Beli-dan-Hold Investing vs. Market Timing: An Overview
Bagi pelabur di pasaran saham, adalah peraturan umum untuk menganggap bahawa aset jangka panjang tidak diperlukan dalam jajaran tiga hingga lima tahun. Ini menyediakan masa untuk membolehkan pasaran menjalankan kitaran biasa mereka.
Walau bagaimanapun, apa yang lebih penting daripada cara anda menentukan jangka panjang ialah bagaimana anda merancang strategi yang anda gunakan untuk membuat pelaburan jangka panjang. Ini bermakna memutuskan antara masa pelaburan atau pembelian (pengurusan pasif) membeli-dan (pengurusan aktif).
Takeaways Utama
- Beli-dan-hold melibatkan membeli sekuriti untuk memegang untuk jangka masa yang panjang, walaupun definisi jangka panjang bervariasi berdasarkan kepada pelabur. Masa pemasaran termasuk aktif membeli dan menjual untuk mencuba dan masuk ke pasaran pada masa yang paling menguntungkan sementara mengelakkan masa yang buruk. Penemuan menunjukkan bahawa membeli-dan jangka panjang cenderung mengatasi prestasi, di mana pemasaan pasaran kekal sangat sukar. Kebanyakan pulangan atau penurunan terbesar pasaran tertumpu dalam jangka masa yang pendek. Terdapat strategi dalam-antara yang menggabungkan pembelian dan pemilihan dengan pemilihan keselamatan yang aktif; Contohnya termasuk pelarasan peruntukan dan pengurusan cukai.
Beli-dan-Hold Investing
Strategi membeli-dan-hold, di mana pelabur boleh menggunakan strategi aktif untuk memilih sekuriti atau dana tetapi kemudian mengunci mereka untuk memegang mereka jangka panjang, umumnya dianggap bersifat pasif.
Rajah 1 menunjukkan potensi manfaat kedudukan pegangan untuk tempoh masa yang lebih lama. Menurut kajian yang dilakukan oleh Charles Schwab Company pada tahun 2012, antara tahun 1926 dan 2011, tempoh pemegangan selama 20 tahun tidak pernah menghasilkan hasil negatif.
Rajah 1: Julat pulangan S & P 500, 1926-2011
Masa tamat pasaran
Ketika datang ke masa pasaran, ada banyak orang untuk itu dan banyak orang menentangnya. Penyokong terbesar masa pasaran adalah syarikat yang mengaku berjaya berjaya memasarkan pasaran. Walau bagaimanapun, walaupun ada firma yang terbukti berjaya pada masa pasaran, mereka cenderung untuk bergerak keluar dan keluar dari perhatian, sementara pelabur jangka panjang seperti Peter Lynch dan Warren Buffett cenderung diingati untuk gaya mereka. Rajah 2 di bawah menunjukkan pulangan dari tahun 1996 hingga 2011.
Rajah 2: S & P 500, 1996-2011
Ini mungkin salah satu daripada carta yang paling umum dipaparkan oleh penyokong pelaburan pasif dan juga pengurus aset (dana bersama ekuiti) yang menggunakan peruntukan statik tetapi menguruskan secara aktif dalam julat tersebut. Apa data yang dicadangkan ini adalah bahawa pemasaan pasaran berjaya sangat sukar kerana pulangan sering tertumpu pada bingkai masa yang sangat pendek. Juga, jika anda tidak dilaburkan di pasaran pada hari-hari teratasnya, ia boleh merosakkan pulangan anda kerana sebahagian besar keuntungan untuk sepanjang tahun mungkin berlaku dalam satu hari.
Pertimbangan Khas
Di seberang spektrum, banyak teknik pengurusan aktif membolehkan anda mengocok aset dan peruntukan sekitar dalam usaha untuk meningkatkan pulangan keseluruhan. Walau bagaimanapun, ada strategi yang menggabungkan pengurusan aktif yang kecil dengan gaya pasif.
Cara mudah untuk melihat gabungan strategi ini adalah memikirkan taman halaman belakang. Walaupun anda boleh menanam tanaman yang berbeza untuk hasil yang berbeza, anda akan sentiasa meluangkan masa untuk memupuk tanaman untuk memastikan penuaian yang berjaya. Begitu juga, portfolio boleh ditanam di sepanjang jalan tanpa mengambil strategi aktif yang berpanjangan atau berpotensi berisiko.
Contoh yang baik dari kaedah ini adalah dalam pengurusan cukai untuk pelabur yang boleh dikenakan cukai. Sebagai contoh, sekuriti atau dana mungkin mempunyai kerugian cukai belum direalisasi yang akan memberi manfaat kepada pemegang dalam tahun cukai tertentu. Dalam kes ini, ia akan menjadi berfaedah untuk menangkap kerugian tersebut untuk mengimbangi keuntungan dengan menggantikannya dengan aset yang sama, seperti peraturan IRS. Contoh lain dari urus niaga yang berfaedah termasuk menangkap keuntungan, melaburkan semula wang tunai daripada pendapatan, dan membuat pelarasan peruntukan mengikut usia.
Perbezaan Utama
Jika turun naik dan emosi pelabur dihapuskan sepenuhnya dari proses pelaburan, jelas bahawa pasif, jangka panjang (20 tahun atau lebih) melabur tanpa sebarang percubaan untuk masa pasaran akan menjadi pilihan yang lebih baik. Walau bagaimanapun, sebenarnya, seperti taman, portfolio boleh ditanam tanpa menjejaskan sifat pasifnya.
Dari segi sejarah, terdapat beberapa perubahan dramatik yang jelas di pasaran yang telah memberi peluang kepada para pelabur untuk membeli atau membeli. Mengambil isyarat daripada pengambilan semula dan downdraf yang besar, seseorang itu dapat meningkatkan pulangan keseluruhan dengan ketara, dan seperti semua peluang pada masa lampau, selangkah selalu 20/20.
