Mesyuarat tahunan 2018 Berkshire Hathaway, yang diketuai oleh Pengerusi Warren Buffett, telah memberi tumpuan kepada rahsia induk pelabur untuk memilih saham yang berjaya - mulai dari Apple Inc. (AAPL) hingga Coca-Cola Inc. (KO) kepada Delta Airlines Inc. (DAL) - sambil menjangka pergerakan Oracle of Omaha akan datang. Analisis mendalam terkini mengenai pendekatan Buffett dibentangkan dalam laporan oleh CNBC. Ia mengkaji beberapa dekad komentar umum oleh Buffett dan menghasilkan tiga cadangan teras untuk membeli stok yang Buffett telah dibuat termasuk di perhimpunan tahunan seperti yang terakhir hujung minggu lalu di Omaha, Nebraska. Ini adalah: melabur dalam lingkungan kecekapan anda, fikir seperti pemilik perniagaan ketika membeli ekuiti, dan beli dengan harga yang murah untuk memberikan margin keselamatan.
Dari 1965 hingga 2017, CNBC mengira bahawa saham Buffett's Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A) telah menyampaikan pulangan purata tahunan sebanyak 20.9%, lebih daripada dua kali ganda pulangan 9.9% untuk Indeks S & P 500 (SPX). Kesimpulannya, mereka menambah, keuntungan kumulatif untuk stok Berkshire Hathaway adalah 155 kali ganda lebih tinggi daripada itu untuk S & P 500 sepanjang tempoh ini.
Pemenang jangka panjang terbesar dalam portfolio saham Berkshire Hathaway dalam tempoh 10 tahun yang lalu adalah seperti ini, menurut Lawrence Meyers, pengurus portfolio dan Ketua Pegawai Eksekutif syarikat kewangan pengguna PDL Capital, menurut laporan hari ini di Yahoo Finance: Apple, + 665%, Visa Inc. (V), + 556%, Mastercard Inc. (MA), + 583%, dan Delta Airlines Inc., + 550%.
'Circle of Competence'
Satu peraturan utama ialah Buffett percaya pelabur harus mengelak dari jauh apabila membeli stok. Sebaliknya, beliau berkata para pelabur harus memastikan mereka memahami sepenuhnya bagaimana perniagaan beroperasi, bagaimana ia membuat wang, dan kelestarian masa depan model perniagaan dan keuntungan sebelum membeli stoknya, setiap CNBC. Beliau memanggil ini "beroperasi dalam apa yang saya panggil lingkaran anda kompetensi" semasa mesyuarat tahunan Berkshire 1999, seperti yang dipetik oleh CNBC. Dalam percubaan baru mereka untuk mengenal pasti potensi pembelian masa depan oleh Buffett, penganalisis di Credit Suisse Group AG menyatakan bahawa dia lebih suka perniagaan mudah difahami. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: 5 Pilihan Saham Yang Akan Menarik Warren Buffett .)
Dengan pengecualian yang ketara terhadap pembuat telefon pintar dan pembuat komputer peribadi Apple Inc., Buffett telah meluluskan beberapa pelaburan yang menang dalam bidang teknologi dengan tepat kerana dia tidak merasa cukup kompeten untuk menilai model perniagaan mereka. Berkshire baru-baru ini meningkatkan kepentingannya yang besar di Apple, tetapi telah menjadi pemain latek relatif kepada stok itu, berdasarkan kebimbangan Buffett tentang menginjak tanah yang tidak dikenali. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Apple dan Buffett Saw Value, dan Acted .)
'Anda Membeli Perniagaan'
Wawasan utama kedua yang diperoleh oleh Buffett sebagai pelajar kolej pada tahun 1949 datang daripada membaca "The Intelligent Investor, " buku seminal dengan nilai pelopor Benjamin Graham. Seperti yang dijelaskan oleh Buffett semasa mesyuarat tahunan Berkshire Hathaway pada 2002, bagi setiap CNBC: "Anda tidak melihat perkara-perkara yang menggoyang-goyangkan di atas carta, atau bahawa orang-orang menghantar anda missive sedikit pada, anda tahu, mengatakan membeli ini kerana ia akan berlaku seterusnya minggu, atau ia akan berpecah, atau dividen akan meningkat, atau apa sahaja, tetapi sebaliknya anda membeli perniagaan."
Prinsip utama buku Graham, menurut CNBC, ialah membeli saham menjadikan anda pemilik bahagian perniagaan, seseorang yang tidak perlu prihatin terhadap turun naik jangka pendek dalam harga saham. Sesungguhnya, Buffett percaya bahawa turun naik harga, biasanya dipanggil turun naik hari ini, mewakili "bunyi bising" sementara yang harus diabaikan oleh pelabur jangka panjang. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Strategi untuk Volatilitas-Bukti Portfolio Anda .)
Margin of Safety
Peraturan ketiga yang diambil oleh Buffett dari Graham adalah untuk membeli saham dengan "margin keselamatan" yang besar, pelaburan yang saat ini menjual jauh di bawah nilai intrinsik mereka. Seperti yang dicatat oleh CNBC, mengambil pendekatan pemburuan murah untuk melabur harus mengehadkan potensi kerugian anda sekiranya anggaran nilai intrinsik anda terlalu tinggi, atau jika kejadian yang tidak dapat dielakkan merosakkan prospek yang pernah rosak.
Sudah tentu, dengan membuat taksiran nilai intrinsik yang tepat tidak mudah dikurangkan kepada formula, tetapi kaedah Graham, seperti yang digunakan oleh Buffett, bergantung kepada analisis asas yang ketat terhadap data yang berkaitan dengan syarikat, industri, dan ekonomi am. Buffett menonjol dalam keupayaannya selama beberapa dekad untuk membuat keputusan yang bijak.
'Jangan sekali-kali melihat tajuk'
Bagi pelabur biasa, yang tidak mempunyai kebolehan analitik Buffett dan mata tajam, dia percaya bahawa hanya mencurahkan banyak anda dengan prospek jangka panjang untuk ekonomi AS dan pasaran saham AS mungkin pertaruhan paling selamat. "Perkara tunggal terbaik yang boleh anda lakukan pada 11 Mac 1942 - apabila saya membeli stok pertama saya - membeli dana indeks saham dan tidak pernah melihat tajuk utama… seolah-olah anda membeli ladang, " katanya kepada CNBC awal hari ini, dengan menyatakan bahawa pelaburan $ 10, 000 teori dalam dana indeks pada masa itu akan bernilai lebih daripada $ 51 juta hari ini, termasuk dividen yang dilaburkan semula.
Pilihan Terburuk Buffett
Pasti, Buffett telah memilih beberapa orang yang kalah. Pemain Buffett yang terburuk dalam tempoh 10 tahun ini, juga dari Lawrence Meyers: Teva Pharmaceutical Industries Ltd. (TEVA), -52%, Bank of America Corp. (BAC), -15%, dan syarikat bahan binaan USG Corp. (USG), + 14%. S & P 500 meningkat sebanyak 77% dalam tempoh yang sama.
Rekod keseluruhan Buffett yang dicemburui, bagaimanapun, mengesahkan betapa berharganya 3 peraturan pelaburan terbaiknya adalah untuk pelabur.
