Bon pembawa adalah instrumen hutang kerajaan atau korporat yang berbeza daripada bon tradisional, kerana mereka tidak berdaftar sebagai sekuriti pelaburan, akibatnya tiada rekod wujud yang menyenaraikan nama pemiliknya. Akibatnya, sesiapa yang secara fizikal memegang kertas di mana bon itu dikeluarkan, adalah pemilik yang dianggapnya, yang memberikannya lebih banyak namanya daripada yang lebih umum daripada tawaran bon yang biasa. Tetapi kerana tiada nama pelabur yang muncul secara fizikal di dalam kertas bon pembawa, hampir tidak mungkin untuk memulihkan bon tersebut jika mereka hilang atau dimusnahkan.
Bon pembawa berbeza dari bon tradisional dengan cara lain, juga. Walaupun kedua-dua jenis bon menyatakan tarikh matang dan kadar faedah, kupon bon pembawa untuk pembayaran faedah dilampirkan secara fizikal kepada keselamatan dan mesti dikemukakan kepada ejen yang diberi kuasa, untuk menerima pembayaran.
Takeaways Utama
- Bon pembawa adalah instrumen pendapatan tetap yang sijilnya tidak mengandungi maklumat peribadi pemegangnya. Tanpa disengaja kepada bon pembawa, adalah mustahil untuk menentukan pemiliknya yang sah jika mereka dicuri, bon Pembawa sering digunakan oleh individu yang tidak jujur, yang tidak memilih untuk mengisytiharkan keuntungan mereka atas pelaburan ini, dalam usaha untuk mengelakkan cukai. Aktiviti jenayah yang melibatkan bon pembawa telah menjadi titik plot kerap dalam buku dan filem.
Sejarah Ringkas Obligasi Pemegang
Di Amerika Syarikat, bon pembawa mula-mula diperkenalkan pada akhir 1800-an, untuk membiayai Rekonstruksi semasa era pasca Perang. Pelaburan ini terbukti dengan serta-merta popular, kerana mereka boleh dengan mudah dipindah dan kerana berjuta-juta dolar boleh dikeluarkan dengan menggunakan beberapa sijil, memudahkan transaksi. Eropah dan Amerika Selatan tidak lama lagi diikuti, mengeluarkan bon yang serupa untuk kegunaan di pasaran kewangan mereka sendiri.
Bon pembawa juga dipanggil bon kupon kerana sijil bon fizikal mengandungi kupon yang dilampirkan yang boleh ditebus di ejen yang diberi kuasa, untuk pembayaran faedah dua kali setahun. Aktiviti ini biasanya dirujuk sebagai "kupon kliping".
Risiko bagi Obligasi Pembawa
Tiada nama pemilik berdaftar yang dicetak di hadapan bon pemegang, secara historis membenarkan bunga dan prinsipal dibayar tanpa dipersoalkan, kepada sesiapa yang mengeluarkan sijil bon. Sebelum sekatan yang dikenakan pada tahun 2010, pemegang bon pembawa hanya perlu menyerahkan sijil kepada ejen penerbit pada tarikh matang untuk melunaskan mereka secara awan untuk nilai muka. Walaupun dengan cepat, amalan ini memegang risiko intrinsik, kerana bon itu dicuri, tidak ada cara untuk mengesan kembali bon tersebut kepada benefisiari yang sah.
Instrumen ini juga bermasalah sekiranya penerbit bon gagal memenuhi kewajipan mereka untuk membayar faedah dan pembayaran prinsipal. Dalam keadaan sedemikian, sekiranya pelabur memilih untuk meneruskan tindakan undang-undang di mahkamah, mereka dikehendaki menyerahkan identiti pemilikan mereka, dengan itu mengalahkan tujuan membeli obligasi tersebut di tempat pertama.
Dalam satu kes yang terkenal di akhir 1920-an, bank-bank Jerman mengeluarkan banyak dolar dalam bon pembawa, sebagai sebahagian daripada usaha penambahbaikan pertanian Jerman. Walaupun bon tersebut akan jatuh tempo pada tahun 1958 dan sepatutnya dibayar di New York, tidak ada bunga atau prinsipal yang telah dibayar, hingga ke hari ini.
Penggunaan Jenayah Bagi Pemegang Obligasi
Bon pembawa secara historis menjadi instrumen kewangan yang disukai untuk pencucian wang, pengeluar cukai dan pihak lain yang ingin menyembunyikan transaksi perniagaan. Malah, penipuan bon pembawa telah menjadi subjek kerap dalam sastera dan filem Hollywood. Dalam novel klasik The Great Gatsby pada tahun 1925 , watak utama watak misteriik itu dicontohkan untuk menjual bon pembawa yang dipersoalkan. Dan pada akhir abad ke-20 filem Beverly Hills Cop, Die Hard, Heat, dan Panic Room , penjahat mencuri berjuta-juta dolar dalam bon pembawa.
Penggunaan bon pembawa untuk menghindari pencukaian menjadi lebih popular selepas Perang Dunia I. Penggunaan haram mereka terus berlaku sehingga Akta Ekuiti Cukai dan Tanggungjawab Fiskal 1982, yang mengharamkan penerbitan bon baru di Amerika Syarikat. Menariknya, eurobon masih dikeluarkan sebagai bon pembawa elektronik, dan syarikat-syarikat AS dapat mengeluarkan bon mereka ke pasaran Eropah, dalam bentuk itu.
Masa Depan Bon Pembawa
Kebanyakan pembawa bon yang kini dalam edaran dikeluarkan apabila kadar faedahnya agak tinggi. Akibatnya, ramai dipanggil sebelum tarikh kematangan mereka, untuk mengurangkan kos membawa kepada penerbit. Penebusan sekarang telah hampir tidak wujud kerana undang-undang 2010 yang melepaskan bank dan pembrokeran tanggungjawab penebusan mereka. Kemudian, dua tahun kemudian pada tahun 2012, banyak sijil kertas yang masih dalam edaran, yang ditempatkan di Syarikat Kepercayaan Depositori (DTC), telah dimusnahkan semasa Superstorm Sandy.
Garisan bawah
Bon pembawa mudah dipindahmilik instrumen hutang tanpa nama yang memegang kelebihan tertentu berbanding bentuk mata wang lain. Tetapi sifat-sifat ini telah menjadikan bon pembawa kenderaan popular yang digunakan oleh penjenayah, untuk menghindari undang-undang. Akibatnya, masa depan bon pembawa tetap tidak menentu, dan bon yang dikeluarkan oleh AS sedang menuju ke arah kepupusan.
