Apakah yang dimaksudkan dengan Stop Back?
Perhentian belakang adalah tindakan menyediakan sokongan atau keselamatan resort terakhir dalam penawaran sekuriti bagi bahagian saham yang tidak berlangganan. Sebuah syarikat cuba menaikkan modal melalui terbitan, dan untuk menjamin jumlah yang diterima melalui isu ini, ia mendapat penghentian belakang dari penaja jamin atau pemegang saham utama (seperti bank pelaburan) untuk membeli mana-mana saham yang tidak berlangganan.
Memahami Belakang Balik
Fungsi berhenti belakang sebagai bentuk insurans. Ia menyediakan jalan untuk menjamin bahawa sejumlah tawaran akan dibeli oleh organisasi tertentu, biasanya firma perbankan pelaburan, jika sebahagian daripada tawaran tidak terjual di pasaran terbuka. Sub-penaja jamin yang mewakili firma pelaburan itu menandatangani perjanjian yang disebut sebagai komitmen atau komitmen penajaan jamin yang tegas.
Kontrak-kontrak ini memberikan sokongan keseluruhan untuk penawaran dengan melakukan pembelian sejumlah saham yang tidak terjual tertentu. Sekiranya semua tawaran dibeli melalui kenderaan pelaburan tetap, kontrak yang mewajibkan organisasi untuk membeli mana-mana saham yang tidak terjual akan dibatalkan, kerana syarat-syarat di sekitar janji untuk membeli tidak lagi wujud.
Kontrak antara penerbit dan organisasi pengunderaitan boleh mengambil pelbagai bentuk. Sebagai contoh, organisasi pengunderaitan boleh menyediakan penerbit dengan pinjaman kredit pusingan untuk meningkatkan penarafan kredit bagi penerbit. Atau mereka boleh mengeluarkan surat kredit sebagai jaminan kepada entiti menaikkan modal melalui persembahan.
Takeaways Utama
- Perhentian semula digunakan untuk memberikan sokongan atau keselamatan dalam penawaran sekuriti bagi saham-saham yang tidak berlangganan. Kehitaan berhenti berfungsi sebagai insurans dan sokongan untuk penawaran keseluruhan, memastikan bahawa tawaran itu tidak gagal sekiranya semua saham tidak dilanggan.
Belakang Kembali sebagai Insurans
Walaupun bukan pelan insurans yang sebenar, perhentian belakang memberikan jaminan melalui jaminan bahawa sejumlah saham akan dibeli jika pasaran terbuka tidak menghasilkan cukup pelabur. Dengan memasuki perjanjian penundaan jamin komitmen, organisasi yang berkaitan telah menuntut tanggungjawab penuh untuk kuantiti saham yang ditentukan jika mereka pada awalnya tidak terjual, dan berjanji untuk menyediakan modal bersekutu sebagai pertukaran untuk saham yang tersedia. Ini memberikan jaminan kepada penerbit bahawa modal minimum boleh dinaikkan tanpa mengira aktiviti pasaran terbuka. Di samping itu, semua risiko yang berkaitan dengan saham yang dinyatakan berkesan dipindahkan ke organisasi yang ditaja jamin.
Perkongsian Saham
Jika organisasi pengunderaitan mengambil alih mana-mana saham, seperti yang ditentukan dalam perjanjian itu, saham itu milik organisasi untuk mengurus sebagaimana yang difikirkannya patut, dan diperlakukan sama seperti mana-mana pelaburan lain yang dibeli melalui aktiviti pasaran biasa. Syarikat penerbit boleh mengenakan sekatan ke atas bagaimana saham didagangkan. Organisasi pengunderaitan boleh memegang atau menjual sekuriti bersekutu mengikut peraturan yang mengatur keseluruhan aktiviti.
Contoh Henti Balik
Dalam tawaran hak, anda mungkin mendengar "Syarikat ABC akan menyediakan hentian 100 peratus sehingga $ 100 juta bagi mana-mana bahagian langganan langganan hak XYZ syarikat." Sekiranya XYZ cuba menaikkan $ 200 juta tetapi hanya menaikkan $ 100 juta melalui pelabur, maka ABC Company membeli bakinya.
