Apakah Penilaian Bebas Arbitraj?
Penilaian bebas arbitrase menghargai aset tanpa mengambil kira harga pasaran derivatif atau alternatif. Arbitraj adalah apabila anda membeli dan menjual sekuriti, komoditi, mata wang, atau aset lain yang sama di pasaran yang berlainan atau melalui derivatif untuk mengambil kesempatan daripada perbezaan harga aset tersebut. Sebagai contoh, membeli saham di NYSE dan menjualnya di LSE di UK untuk harga yang lebih tinggi ialah arbitraj.
Takeaways Utama
- Memanfaatkan perbezaan harga di pasaran yang berbeza dikenali sebagai arbitrage-ia menjadi ciri utama perniagaan dan perdagangan saham. Penilaian bebas arbitraj menilai aset tanpa mengambil kira harga pasaran derivatif atau alternatif. Pertukaran dan platform perdagangan sering tidak membenarkan perdagangan arbitraj bebas risiko dan teknologi maklumat telah menghapuskan banyak keuntungan arbitrase.Arbitrage boleh digunakan pada derivatif, saham, komoditi, kos kemudahan, dan banyak jenis aset cair lain.
Bagaimana Penilaian Penilaian Bebas Arbitrage
Arbitraj boleh meremehkan atau menguraikan harga aset sebenar. Firma itu melakukan kerja yang sama dan mempunyai struktur modal yang mendasari yang sama, campuran aset, aliran tunai, dan setiap metrik lain tanpa menghiraukan pertukaran apa yang disenaraikan atau harga derivatif. Penilaian bebas arbitraj adalah apabila percanggahan harga dikeluarkan, membolehkan gambaran yang lebih tepat mengenai penilaian firma berdasarkan metrik prestasi sebenar.
Penilaian bebas arbitraj digunakan dalam beberapa cara yang berbeza. Pertama, harga teori keselamatan masa depan atau komoditi berdasarkan hubungan antara harga spot, kadar faedah yang membawa kos, kadar pertukaran, kos pengangkutan, hasil yang mudah, dan lain-lain. Kos pengangkutan hanyalah kos penyimpanan inventori.
Ia juga boleh menjadi harga spot teori keselamatan atau komoditi berdasarkan kadar faedah harga niaga hadapan, membawa kos, hasil kemudahan, kadar pertukaran, kos pengangkutan, dan lain-lain. Hasil mudah adalah apabila anda berpegang kepada kebaikan fizikal sebenar berbanding cecair aset. Satu contoh akan memegang setong minyak berbanding memegang kontrak niaga hadapan minyak. Apabila harga niaga hadapan sebenar tidak sama dengan harga niaga hadapan teori, keuntungan arbitraj boleh dibuat.
Arbitraj lebih berguna untuk peniaga dan bukan pelabur.
Pertimbangan Khas
Perdagangan tunai dan perdagangan, perdagangan tunai dan perdagangan balik, dan dagangan dolar adalah semua contoh perdagangan yang dilakukan oleh peniaga arbitraj apabila harga teori dan sebenar tidak dapat diatasi. Perdagangan tunai-dan-dibawa mengekspos perbezaan harga antara aset asas dan derivatifnya. Sudah tentu, menubuhkan dan melaksanakan perdagangan sedemikian adalah kompleks.
Bagi perdagangan yang benar-benar bebas risiko, pembolehubah mesti diketahui dengan pasti dan kos urus niaga mesti diambilkira. Kebanyakan pasaran terlalu cekap untuk membolehkan dagangan arbitraj bebas risiko, oleh itu mengapa sering kali terdapat perbezaan yang besar dalam spread bid-ask. Meletakkan jalan lain, rumah sentiasa menang.
Contoh Penilaian Bebas Arbitrase
Walaupun pelabur gaya Warren Buffett jangka panjang mungkin tidak berminat dengan syarikat yang sangat arbitraged, peniaga boleh menggunakan arbitraj sebagai cara untuk menghasilkan wang. Jika anda berfikir mengenainya, ia adalah salah satu helah tertua dalam buku ini. Jeruk digunakan untuk menjual premium di New York City kerana mereka hanya boleh ditanam di Florida, dan tempat tambahan di mana cuaca membenarkannya.
Pengusaha Savvy akan memanfaatkan ini dan menggunakan arbitraj untuk menghasilkan wang. Dalam semangat yang sama, peniaga boleh melakukan perkara yang sama. Anda boleh mengambil kesempatan daripada kadar pertukaran, niaga hadapan, dan pelbagai bentuk pelaburan lain. Tidak ada kekurangan cara untuk menghasilkan wang. Mari kita bercakap tentang beberapa dan bagaimana arbitraj digunakan.
