Walaupun saham besar Apple Inc. (AAPL) melonjak minggu ini, prospek beberapa pembekalnya masih menurun, menandakan potensi kerugian bagi saham pengeluar semikonduktor termasuk Cirrus Logic Inc. (CRUS), Skyworks Solutions Inc. (SWKS) dan Qorvo Inc. (QRVO). Berhati-hati pada ketiga-tiga pembekal ini datang dari pergantungan mereka kepada satu pelanggan yang besar, meningkatkan risiko dan membuat kumpulan saham lebih tidak menentu daripada rakan-rakan mereka yang lebih baik. Ketiga pembuat cip ini banyak bergantung kepada Apple untuk pendapatan, khususnya dari iPhone, yang dijangka menyaksikan permintaan menurun lagi dalam suku semasa Apple.
Walaupun stok yang sama sekali ini mendapat manfaat daripada "kitaran super" yang lalu di mana generasi produk baru akan menghasilkan ekor kekayaan untuk pembekal, pecahan kitaran itu, dan ramalan untuk jualan jatuh atau lemah iPhone, kini mempunyai kesan sebaliknya. Awal bulan ini, gergasi teknologi yang berpangkalan di Cupertino memotong sasaran pendapatannya, yang mengakibatkan kelemahan kepada jualan yang lebih rendah daripada jangkaan iPhone, yang telah dibelenggu oleh inventori yang tinggi dan permintaan pasaran yang lemah, seiring Barron.
3 Pembekal Apple May Face More Declines
- Cirrus Logic Inc.; 25.6% Skyworks Solutions Inc.; 36.5% Qorvo Inc.; 24.5%
Pasaran telefon pintar matang
Walaupun rally 5.5% saham Apple pada hari Rabu, saham kekal 30% di bawah paras 52 minggu mereka, dengan indeks Barron indeks 50-plus pembekal Apple 33% dari puncak 1 tahun mereka. Anggaran Barron bernilai $ 300 bilion dalam nilai pasaran telah diturunkan daripada pembekal Apple sejak kelemahan permintaan iPhone muncul.
Amaran Apple awal bulan ini berikutan peringatan dari pembuat cip termasuk Qorvo, yang mengatakan pada pertengahan bulan Nov bahawa pendapatan akan jatuh ramalan, dan Skyworks, yang menawarkan bimbingan mengecewakan hanya seminggu sebelum.
Keputusan suku tahunan pembuat iPhone yang disiarkan pada Selasa malam menawarkan wawasan ke atas perniagaan teras syarikat kerana ia berjuang dengan kitaran penggantian yang lebih lama. Apple kini menjangka untuk menjual barang bernilai $ 57 bilion, $ 900 juta kurang daripada ramalan purata penganalisis, memandangkan syarikat itu berganda pada perniagaan perisian dan perkhidmatan yang berkembang. Apabila pasaran telefon pintar melambat, pembekal perlu menunggu lebih lama untuk pesanan komponen untuk pulih.
"Walaupun terdapat peluang untuk mendapatkan kandungan, kami fikir ia akan menjadi sangat mencabar bagi saham pembekal Apple untuk bekerja dalam kitaran semasa, " tulis penganalisis KeyBanc, John Vinh, mengakui kemungkinan para pembekal menghasilkan sebahagian besar bahagian dalam peranti Apple.
Satu Tempat Yang Cerah untuk Pembuat Cip
Cirrus menjana 82% daripada penjualannya dari Apple, diikuti oleh Skyworks pada 47%, dan Qorvo pada 36%. Sementara itu, pembuat cip Broadcom Inc. (AVGO) adalah contoh pemain industri yang menjadi kurang berisiko kerana kepelbagaiannya yang berjaya dari pasaran telefon mudah alih. Hari ini, ia memperoleh 25% hingga 34% daripada jualannya dari Apple, setiap Barron.
Walaupun Broadcom jauh dari kebal terhadap keburukan iPhone, Vinh melihat stok itu sebagai membeli murah yang menarik, memetik strategi berterusan pengurusan untuk memperkuat daya tahannya dengan mempelbagaikan perniagaannya.
Saham pembuat cip yang berpangkalan di San Jose, Calif telah melonjak hampir 22% dalam tempoh tiga bulan, berbanding kerugian 1.5% S & P 500 dalam tempoh yang sama. Walaupun rali ini, saham Broadcom masih berdagang kurang daripada 12 kali dianggarkan 2019 pendapatan. Di peringkat itu, stok mencerminkan diskaun 18% berbanding dengan pelbagai penilaian sejarahnya.
Sementara itu, pengurusan Broadcom telah memperjuangkan strategi M & A yang agresif, menyelesaikan pengambilalihan pembuat perisian VA untuk $ 18 bilion pada bulan November.
Penjimatan Pasaran Baru Memerlukan 'Komitmen Penuh Penuh'
Sidarth Kapoor, pengurus portfolio di Avasar, mencadangkan bahawa bagi pembuat iPhone "untuk memenangi India, ia memerlukan komitmen dan pelaburan sepenuh masa, " yang tidak mungkin ditawarkan oleh Apple. "Mereka tidak boleh menjual iPhone ketinggalan zaman dengan harga diskaun untuk memenangi orang India yang boleh memilih daripada kebanyakan pembekal, " katanya.
Melihat ke hadapan
Tidak semua pembuat cip kekal di belas kasihan Apple iPhone. Pembekal seperti Broadcom, dan lain-lain yang secara aktif mempelbagaikan, boleh melepaskan kesan penuh dari masalah Apple. Pada awal Disember, kedua-dua Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM) dan Foxconn Technology Co Ltd. melaporkan hasil jualan yang kukuh, menunjukkan bahawa banyak pembuat cip mungkin masih mempunyai potensi jangka panjang. Di samping itu, jika Apple berjaya memegang pasaran baru muncul dan merombak permintaan produk, para pembekalnya dapat melihat jualan, dan harga saham mereka, membuat kemunculan semula.
