Rasio hutang membantu pelabur menganalisis keupayaan syarikat untuk membayar prinsipal dan faedah ke atas hutang tertunggaknya. Angka-angka tersebut menunjukkan bagaimana sebuah syarikat membiayai pembelian aset dan keupayaannya untuk menahan pergolakan ekonomi. Mereka juga menunjukkan sama ada syarikat itu menggunakan hutang secara bertanggungjawab untuk mengembangkan perniagaannya atau jika ia bergantung kepada hutang untuk memenuhi obligasi teras. Yang terakhir ini boleh membayangkan ada masalah dalam masa terdekat.
Nisbah hutang tertentu sepatutnya dibandingkan dengan tanda aras manakala yang lain lebih subjektif dan lebih baik berbanding dengan nisbah rakan industri dan pasaran yang lebih luas. Untuk peruncit besar seperti Walmart Inc. (NYSE: WMT), nisbah hutang yang paling boleh dipercayai untuk dinilai ialah nisbah hutang kepada ekuiti, nisbah perlindungan faedah, dan nisbah aliran tunai kepada hutang.
Takeaways Utama
- Pelabur menggunakan nisbah hutang untuk menganalisis bagaimana sebuah syarikat membiayai pembelian asetnya dan keupayaan syarikat untuk membayar hutangnya yang tersisa. Tiga nisbah hutang yang biasa digunakan untuk menilai syarikat ialah nisbah hutang kepada ekuiti, nisbah perlindungan faedah dan aliran tunai - nisbah hutang. Nisbah hutang ke ekuiti yang tinggi menunjukkan syarikat bergantung kepada hutang berbanding ekuiti untuk membiayai pembelian asetnya. Pada 31 Jan, 2019, nisbah hutang kepada ekuiti Walmart adalah 0.80, angka yang memberi isyarat kepada syarikat menggunakan ekuiti lebih daripada hutang untuk membiayai pembelian asetnya.
Nisbah Hutang-ke-Ekuiti
Nisbah hutang kepada ekuiti (D / E) membandingkan peratusan aset syarikat yang dibiayai oleh hutang kepada peratusan yang dibiayai oleh ekuiti. Nisbah D / E yang tinggi mencadangkan syarikat lebih leveraged dan bergantung kepada hutang untuk membiayai pembelian aset. Walaupun menggunakan leverage bukanlah perkara yang sememangnya buruk, menggunakan terlalu banyak leverage boleh meletakkan sebuah syarikat dalam kedudukan yang tidak menentu.
Walmart's D / E nisbah pada 31 Jan, 2019, ialah 0.80. Ini adalah angka yang sihat yang kekal stabil sepanjang dekad yang lalu. Ia menunjukkan bahawa syarikat menggunakan lebih banyak ekuiti daripada hutang untuk membiayai pembelian aset, dan amalan pengurusan hutangnya tidak pernah berubah walaupun semasa tempoh ekonomi yang bergolak.
Antara dua pesaing utamanya, Target mempunyai nisbah D / E yang lebih tinggi pada 1.2 pada Oktober 2019, manakala nisbah Costco's D / E lebih rendah pada 0.45 pada Ogos 2019.
Nisbah Liputan Faedah
Nisbah liputan kepentingan mengukur berapa kali syarikat boleh membayar faedah ke atas hutang tertunggak dengan pendapatan semasa. Nisbah yang tinggi bermaksud syarikat tidak berkemungkinan akan menanggung kewajipan hutang dalam masa terdekat. Kebanyakan penganalisis bersetuju nisbah liputan faedah yang paling rendah yang boleh diterima adalah 1.5, walaupun pelabur nilai lebih memilih syarikat dengan jumlah yang lebih tinggi.
Nisbah liputan kepentingan Walmart adalah 7.45 pada Oktober 2019. Dengan pendapatan semasa, syarikat itu dapat membayar bunga atas hutangnya yang belum selesai hampir 7 kali lebih. Nisbah perlindungan faedah Walmart Inc meningkat dari 2016 hingga 2017 tetapi kemudian merosot dengan ketara dari 2017 hingga 2019.
Walau bagaimanapun, Costco mempunyai nisbah liputan faedah yang lebih besar pada 32.51 pada Ogos 2019. Sasaran mempunyai nisbah perlindungan faedah sebanyak 8.87 pada Oktober 2019.
Nisbah Aliran Tunai-ke-Hutang
Nisbah aliran tunai ke hutang mengukur peratusan hutang syarikat yang dapat dibayarkan dengan aliran tunai semasa. Ini adalah metrik yang berkesan untuk dipertimbangkan bersama dengan nisbah liputan faedah kerana ia merangkumi hanya pendapatan yang sebenarnya dijadikan tunai.
Nisbah aliran tunai kepada Walmart ialah 0.11 pada Oktober 2019, yang bermaksud aliran tunai semasanya boleh membayar 11% daripada hutangnya. Ramai penganalisis menganggap peratusan dua angka menjadi tanda yang sihat. Walau bagaimanapun, nisbah aliran tunai kepada Walmart lebih tinggi pada bulan Julai 2018 apabila 0.20. Adalah penting untuk menjadi trend pada masa depan sebagai penunjuk komitmen syarikat terhadap pengurusan hutang yang bertanggungjawab.
Sasaran mempunyai nisbah aliran tunai ke hutang sebanyak 0.07 pada Oktober 2019, menandakan bahawa tahap operasi semasa Sasaran adalah rendah, manakala Costco adalah lebih tinggi 1.38 pada Ogos 2019.
