Selepas berbulan-bulan amaran bahawa penilaian saham terlalu tinggi dan menunggang jatuh, pasaran telah dilakukan semenjak beberapa minggu kebelakangan ini. Salah satu daripada amaran itu berasal dari nisbah penilaian pasaran saham AS kepada KDNK, satu metrik yang disukai oleh pemilik pelaburan bernilai tinggi yang diiktiraf, Warren Buffett. Beliau membina syarikat induk gabungannya dan syarikat pelaburan Berkshire Hathaway ke dalam pasaran dengan permodalan pasaran hampir $ 500 bilion melalui proses pengambilalihan bijak dan pelaburan ekuiti selama beberapa dekad. Akibatnya, banyak pelabur dan penganalisis mengikuti langkah Buffett dan pengumuman rapat, dengan harapan dapat meniru formulanya untuk berjaya.
Antara penganalisis ini adalah Colleen Hansen dari Wells Fargo. Beliau telah menggunakan tujuh langkah asas yang diilhami oleh Buffett untuk mendedahkan sembilan stok ini, menurut Business Insider, yang difikirkannya mungkin pelaburan menarik atau sasaran pengambilalihan untuk Berkshire: Altria Group Inc. (MO), Foot Locker Inc. (FL), Micron Technology Inc. (MU), EQM Midstream Partners LP (EQM), Franklin Resources Inc. (BEN), Michael Kors Holdings Ltd (KORS), Regeneron Pharmaceuticals Inc. (REGN), Urban Outfitters Inc. (URBN) & Beyond Inc. (BBBY). Butiran mengenai syarikat-syarikat ini terdapat di dalam jadual di bawah.
| Stok | Nilai pasaran | Perniagaan Utama |
| Altria | $ 119 bilion | Tembakau, wain |
| Bed Bath & Beyond | $ 2 bilion | Barangan rumah runcit |
| EQM Midstream | $ 5 bilion | Saluran paip gas asli |
| Locker Kaki | $ 5 bilion | Kasut sukan & pakaian |
| Franklin Resources | $ 15 bilion | Rundingan dana |
| Michael Kors | $ 8 bilion | Reka bentuk fesyen & runcit |
| Micron | $ 43 bilion | Semikonduktor |
| Regeneron | $ 38 bilion | Ubat untuk penyakit yang serius |
| Pengeluar Bandar | $ 4 bilion | Pakaian runcit & barangan rumah |
Apa Perkara untuk Pelabur
Buffett telah membina Berkshire Hathaway menjadi hibrid unik, menggabungkan bahagian operasi dalam pelbagai industri dengan portfolio pelaburan yang merangkumi saham dan pegangan bon. Bahagian operasi dibina sepenuhnya melalui pengambilalihan. Syarikat-syarikat dalam jadual di atas, dengan sewajarnya, juga merangkumi pelbagai industri, dan mungkin mewakili, jika Hansen dari Wells Fargo betul, sama ada sasaran pemerolehan potensi untuk Buffett atau kemungkinan pelaburan ekuiti. Dengan tunai sebanyak $ 61 bilion dan pelaburan jangka pendek $ 45 bilion pada 30 Jun, Berkshire mempunyai sumber kewangan yang mencukupi untuk tujuan ini.
Pelaburan nilai, seperti yang diamalkan oleh Buffett, melibatkan mencari syarikat dengan asas kukuh yang stoknya dinilai rendah, menurut kriteria seperti yang diringkaskan di dalam bullet points below. Harapannya ialah akhirnya pasar akan mengenali undervaluasi dan menawar harga saham sehingga nilai saksama. Ketujuh kriteria di bawah ini pada dasarnya termasuk dalam tiga kategori skrin yang luas: di atas purata keuntungan (ROE, ROIC, margin profit pretax), di bawah purata leverage dan risiko (hutang / ekuiti), dan di bawah purata penilaian oleh pasaran (P / E, P / B, P / CF).
- Purata pulangan purata ekuiti (ROE) 5 tahun melebihi 15% purata pulangan purata 5 tahun modal pelaburan (ROIC) di atas 15% Nisbah hutang / ekuiti tidak lebih daripada 80% margin purata sebelum purata purata purata 5 tahun sekurang-kurangnya 20% di atas purata industri Rasio pendapatan-perolehan (P / E) di bawah purata sejarah dan industri 10 tahun Nilai nisbah buku (P / B) di bawah purata sejarah dan industri Harga kepada nisbah aliran tunai (P / CF) di bawah purata industri
Reka bentuk fesyen dan syarikat peruncitan Michael Kors menawarkan contoh. Pereka Michael Kors, yang mengasaskan syarikat pada tahun 1981, kini memegang gelaran "Pengerusi Kehormat" dan "Ketua Pegawai Kreatif." Syarikat itu, yang juga memiliki jenama kasut Jimmy Choo, baru-baru ini menandatangani perjanjian untuk memperoleh syarikat fesyen mewah Itali Gianni Versace SPA untuk kira-kira $ 2.1 bilion, dan akan menamakan semula Capri Holdings Ltd. (CPRI), sekali perjanjian ditutup,.
Ketika analisis Wells Fargo selesai, Michael Kors menjaringkan jauh lebih baik daripada semua tanda aras yang disenaraikan di atas kecuali harga / buku, di mana nisbahnya hanya 9% melebihi purata industri. Mengenai dua lagi kaedah penilaian, Kors adalah 32% lebih murah pada P / E ke hadapan dan 39% lebih murah daripada P / CF daripada industri. Angka untuk Kors mengenai langkah keuntungan (ROE, ROIC, margin keuntungan pretax) masing-masing lebih daripada dua kali penanda aras masing-masing. Akhirnya, nisbah hutang / ekuitinya kurang dari setengah purata industri.
Melihat ke hadapan
Sebahagian daripada stok ini mewakili picks kontrarian, terutamanya dalam peruncit batu bata dan mortar, termasuk Kors, Bed Bath & Beyond, Foot Locker, dan Urban Outfitters. Semua berada di bawah pengepungan dari pesaing dalam talian. Pelabur yang membuat pertaruhan bahawa peruncitan tradisional telah memukul bahagian bawah dan dijangka untuk pemulihan mungkin ingin melihat lebih dekat.
Saluran jualan utama untuk pakaian Kors adalah kedai-kedai sendiri serta gedung-gedung serbaneka. Pengambilalihan Versace akan meningkatkan jejak kedai-kedai milik syarikat di seluruh dunia dari sekitar 200 hingga 300, yang boleh menjadi langkah yang berisiko memandangkan isu-isu berkaitan peruncitan bata dan mortar. Mencapai keupayaan strategik mungkin sukar, memandangkan Versace pada umumnya diiktiraf sebagai jenama yang lebih tinggi daripada Kors.
Juga, pasaran seolah-olah telah menganggarkan bahawa Kors membayar overpay untuk Versace sebanyak kira-kira $ 850 juta, memandangkan nilai pasarannya merosot oleh jumlah tersebut selepas pengumuman, setiap TalkMarkets. Permintaan yang melambung di China, ditambah pula dengan tindakan keras China terhadap pengimportan barang-barang mewah yang dibeli di luar negara dengan memulangkan penduduk China, adalah faktor lain yang mula menimbang pada stok, setiap Daily Business Investor.
Bandingkan Akaun Pelaburan × Tawaran yang terdapat dalam jadual ini adalah dari perkongsian yang mana Investopedia menerima pampasan. Nama Penyedia Deskripsiartikel berkaitan
Stok Teratas
12 Stok Bargain yang Sedia Bangkit
Warren Buffett
Warren Buffett: Bagaimana Dia Melakukannya
IRA
Adakah Berkshire Hathaway Sesuai untuk IRA?
Warren Buffett
Buffett's Moat: Adakah Kelebihan Kompetitif Apple Lestari? (AAPL)
Pengurusan portfolio
Pilihan 6 Pilihan Terbaik untuk Warren Buffett
Kaya & Berkuasa
Lihatlah 5 Orang Terkaya di Dunia
Pautan Rakan KongsiTerma Berkaitan
Nilai Berinvestasi: Bagaimana Melabur Seperti Warren Buffett Nilai pelabur seperti Warren Buffett memilih perdagangan saham undervalued kurang dari nilai buku intrinsik mereka yang mempunyai potensi jangka panjang. lebih lagi Apakah Nisbah Harga Untuk Tempah - Nisbah P / B Beritahu Anda? Syarikat menggunakan nisbah harga-ke-buku (nisbah P / B) untuk membandingkan pasaran firma untuk nilai buku dan ditakrifkan dengan membahagikan harga sesaham dengan nilai buku sesaham. lagi Bagaimana Pulangan Kerja Ekuiti Pulangan ekuiti (ROE) adalah ukuran prestasi kewangan yang dikira dengan membahagikan pendapatan bersih oleh ekuiti pemegang saham. Oleh kerana ekuiti pemegang saham adalah sama dengan aset syarikat yang menolak hutangnya, ROE boleh dianggap sebagai pengembalian aset bersih. lebih banyak Model Diskaun Dividen - DDM Model diskaun dividen (DDM) adalah satu sistem untuk menilai saham dengan menggunakan dividen yang diramalkan dan mendiskaunnya kembali ke nilai sekarang. lebih lagi Siapa Oracle Of Omaha? The Oracle of Omaha adalah nama panggilan untuk Warren Buffett, yang boleh dikatakan sebagai salah satu pelabur terbesar sepanjang masa. lebih banyak Pertumbuhan pada harga yang berpatutan (GARP) Pertumbuhan pada harga yang berpatutan (GARP) adalah strategi pelaburan ekuiti yang bertujuan untuk menggabungkan prinsip pelaburan pelaburan dan nilai pelaburan. lebih lagi