Perubahan liar di S & P 500, jatuh 5% minggu lalu dan naik 5% minggu sebelumnya, telah mengguncang pelabur kerana mereka melihat keuntungan stok mereka menguap untuk tahun ini. Memandangkan itu, Goldman Sachs telah mengenal pasti 50 stok kualiti dalam Indeks S & P 500 (SPX) "dengan pulangan yang disesuaikan dengan kemungkinan risiko yang paling tinggi." Membincangkan apa yang mereka sebut bakul Saham Sharpe Nisbah Tinggi, Goldman berkata, "Komposit median dijangka menyiarkan 2x pulangan sebagai saham S & P 500 median dengan turun naik yang sederhana sahaja." Mereka menambah, "Sasaran harga penganalisis yang berdaya tahan mencerminkan keyakinan berterusan terhadap asas-asas syarikat."
Nisbah Sharpe, yang digunakan secara meluas di Wall Street, dibangunkan oleh pengarang Nobel William F. Sharpe, dan digunakan untuk membantu para pelabur memahami pemulangan pelaburan berbanding dengan risikonya. Nisbah adalah pulangan purata yang diperolehi melebihi kadar bebas risiko bagi setiap unit ketidaktentuan - atau risiko total.
Di antara 50 saham Goldman dalam kumpulan ini, kami menonjolkan lapan syarikat dengan Rasio Sharpe yang dijangkakan tertinggi, atau prospek pulangan yang disesuaikan dengan risiko. Stok ini berada dalam pelbagai industri seperti peruncitan pakaian, penerokaan minyak, perkhidmatan minyak, bioteknologi dan kejuruteraan pembinaan. Mereka adalah Michael Kors Holdings Ltd. (KORS), Nektar Terapeutik (NKTR), Newfield Exploration Co. (NFX), News Corp. (NWSA), Schlumberger NV (SLB), Halliburton Co.) dan Quanta Services Inc. (PWR), bagi Laporan Kickstart Mingguan AS terbaru Goldman.
Kepentingan Untuk Pelabur
Goldman berkata keranjangnya telah mengatasi pasaran dalam tempoh paling enam bulan. "Untuk para pelabur taktikal, bakul Ringgit High Sharpe Ratio (GSTHSHRP) kami merupakan skrin nilai dengan overlay yang berkualiti. Bakul telah melampaui S & P 500 sebanyak 10 pp YTD tetapi telah mengatasi 68% daripada tempoh 6 bulan sejak tahun 1999."
Mereka mentakrifkan stok yang berkualiti seperti yang mempunyai kunci kira-kira yang kukuh (hutang rendah), pertumbuhan jualan dan keuntungan stabil, dan kecenderungan yang rendah untuk penurunan harga saham yang besar. Prospek kembali Goldman untuk lapan saham yang disenaraikan di atas adalah, berdasarkan sasaran harga konsensus:
Michael Kors, 57%
Nektar Terapeutik, 113%
New Exploration, 107%
Berita Corp, 25%
Schlumberger, 57%
Halliburton, 62%
Fluor, 56%
Quanta Services, 40%
Melihat ke luar kumpulan ini, Goldman menasihati secara umum, "Kami mengesyorkan pelabur memiliki 'kualiti' pada tahun 2019 yang diberi risiko tinggi." Antara sebabnya: "Melihat ke 2019, kami menjangkakan persekitaran yang berterusan untuk pulangan ekuiti AS yang diselaraskan dengan risiko yang rendah." Walaupun Goldman masih menjangkakan S & P 500 akan mencatat keuntungan kukuh pada 2019, firma itu menyatakan bahawa pasaran adalah harga dalam jangkaan yang lebih rendah untuk pertumbuhan ekonomi daripada ramalan mereka.
Melihat ke hadapan
Pelabur yang mengikuti cadangan Goldman mungkin memerlukan perut yang kuat. Semua lapan stok yang disenaraikan di atas telah menurun sebanyak lebih daripada S & P 500 secara keseluruhan setakat ini pada tahun 2018, dengan pulangan negatif tahunan dari 17% hingga 47%. Sesungguhnya, Goldman mencatat bahawa, secara keseluruhan, stok dalam bakul ini cenderung mempunyai "penurunan harga yang berpengalaman." Bila, atau jika, pemulihan yang dijangkakan dalam kekayaan mereka berlaku tidak jelas. Sekiranya pasaran kekal dalam aliran menurun umum, ia mungkin terbukti sukar, jika tidak mustahil, untuk saham-saham ini berenang melawan gelombang pasang.
