Stok melonjak dan ramalan pertumbuhan ekonomi global semakin meningkat, tetapi beberapa risiko politik utama berada di cakrawala, laporan Barron. Terhadap latar belakang penilaian ekuiti yang tinggi pada sejarah dan kadar faedah yang rendah, hanya sedikit berita buruk yang dapat menghantar stok dan bon jatuh.
Ian Bremmer, pengasas dan presiden Eurasia Group, syarikat perunding tertua dan terbesar yang menumpukan kepada menasihatkan pelabur dan pemimpin perniagaan mengenai kesan risiko politik di seluruh dunia, berkongsi keprihatinan utamanya dengan Barron. Mereka termasuk lima ini, yang menurutnya dianggap kurang diminati oleh para pelabur: perang siber utama, perang dengan Korea Utara, Presiden Trump memukul NAFTA, krisis baru meletus di Timur Tengah, dan pengaruh China berkembang. "Geopolitik sangat negatif hari ini, " kata Bremmer kepada Barron. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: 5 Ramalan Pasaran untuk 2018: Bogle Vanguard .)
1. Major Cyberattack
Pasaran sekuriti "meremehkan kemungkinan sebuah cyberattack utama terhadap infrastruktur kritikal negara utama, " kata Bremmer. Risiko ini semakin meningkat, dia percaya, tetapi pelabur tidak menilai harga itu. Dia mendapati ini menjadi senario yang lebih besar daripada pelarian perang menembak sebenar dengan Korea Utara.
2. Perang Dengan Korea Utara
Bremmer memberikan peluang yang sangat rendah kepada mogok tentera yang lebih awal terhadap Korea Utara oleh AS. Risiko sebenar, pada pendapatnya, adalah satu siri kesilapan dan salah perhitungan oleh kedua-dua pihak akan bertambah menjadi perang. Apa-apa percubaan untuk menghapuskan diktator Korea Utara Kim Jong-Un dari kuasa terikat untuk mencetuskan sambutan konvensional yang besar terhadap Korea Selatan, tidak pernah menyangka serangan nuklear, katanya. Walaupun Kim Jong-Un "tidak membunuh diri, " dia telah berkuatkuasa membuktikan bahawa "pencegahan Korea Utara adalah nyata dan tidak boleh dihalang, " kata Bremmer. "Orang ramai di sekitar Trump memahami bahawa, " tambahnya.
3. Trump Blows Up NAFTA
"NAFTA harus dimodenkan, dan orang-orang Mexico bersetuju dengan itu, " kata Bremmer. Walau bagaimanapun, beliau meneruskan, "Trump tidak membantu negara membantu kami." Khususnya, 2018 adalah tahun pilihan raya persekutuan di Mexico, dengan kepresidenannya di antara pejabat-pejabat itu untuk mendapat undi pada bulan Julai, dan oleh itu iklim politik tidak masak untuk membuat konsesi berat ke Amerika Syarikat pada NAFTA. Jika Trump terlalu intransigent, dan ceramahnya terputus, ia akan menjadi sangat merosakkan Mexico, dan boleh membantu kandang seorang calon kiri untuk menjawat jawatan presidennya, dan mewujudkan lebih banyak masalah untuk kedua-dua negara, tambah Bremmer.
4. Krisis Timur Tengah meletus
Iran tidak mendapat pelaburan asing seperti yang mereka harapkan daripada perjanjian dengan pentadbiran Obama untuk mengurangkan program nuklear mereka. Sementara itu, Trump kelihatan mengenakan sekatan yang bertujuan menghukum Iran kerana menyokong keganasan. Jika pasukan tegar bertindak balas dengan memulakan semula senjata nuklear pembangunan, Bremmer takut bahawa kemungkinan serangan ketenteraan oleh Israel akan meningkat. Sementara itu, beliau berpendapat bahawa Arab Saudi "pada masa yang dipinjam" dan bahawa "pembaharuan besar-besaran" yang dicadangkan oleh pemimpin baru mereka yang "mengesankan", Mahkota Putera Mohammed bin Salman, mungkin tidak menyimpan penutup pada kegunaan serbuk berpotensi ini. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Pulangan Saham 'Tidak Sungguh Baik' Akan Memburuk pada tahun 2018. )
5. China Memperoleh Lebih Banyak Pengaruh
Keputusan Trump untuk keluar dari Perkongsian Trans-Pasifik telah memberi peluang kepada China untuk meningkatkan pengaruh ekonomi dan politik globalnya, yang telah berkembang. Bremmer menganggap Xi Jinping menjadi pemimpin Cina paling kuat sejak Mao, manakala AS dianggap oleh ramai di seluruh dunia untuk menjadi pemimpin "lemah dan tidak konsisten". China juga membeli pengaruh di seluruh dunia dengan "menulis cek besar, " tambahnya. Juga, sistem politik China membolehkan ia menjadi pemimpin dalam pelaksanaan teknologi penjimatan buruh, sementara juga mengekalkan ketidakmampuan buruh yang meluas dalam mengejar kesejahteraan tinggi dan kestabilan sosial, perkara-perkara yang tidak dapat dilakukan oleh kerajaan AS, kata Bremmer.
'Rasa Sengaja'
Bank Dunia baru-baru ini menaikkan ramalannya pertumbuhan ekonomi global, sambil memberi amaran bahawa tinjauan seperti itu bererti bahawa risiko yang lebih tinggi berada pada keburukan, laporan Bloomberg. Pada 2017, KDNK di seluruh dunia berkembang sebanyak kira-kira 3%, kadar terbaik sejak 2011, bagi kedua-dua sumber, dengan pertumbuhan 3.1% yang kini diramalkan pada 2018.
Sementara itu, penganalisis teknikal Michael Kahn melihat keadaan harga yang lebih besar dalam Indeks S & P 500 (SPX) sejak sekurang-kurangnya tahun 1970-an, setiap ruang di Barron. Walaupun ini tidak menghalang keuntungan selanjutnya pada tahun 2018, menghantar stok ke lebih banyak wilayah overbought, "ini bermakna pasaran mudah terdedah kepada sebarang kejutan dari dalam atau tanpa, " katanya.
Pasaran yang berdaya tahan
Walau bagaimanapun, menurut penyelidikan oleh LPL Financial, "pasaran saham cenderung berdaya tahan terhadap krisis, dan tindak balas pasaran sangat dipengaruhi oleh ekonomi di mana kitaran perniagaan." Oleh itu, "penurunan terbesar cenderung dikaitkan dengan kelemahan ekonomi."
Berdasarkan analisis krisis mereka sejak tahun 1950, dan menggunakan Dow Jones Industrial Average (DJIA) sebagai barometer pasar saham AS, mereka mendapati bahawa tindak balas awal cenderung negatif, dengan median hari pertama penurunan sebanyak 2.3%, tetapi median naik 5% selepas 22 hari. Pasaran saham besar merosot berkaitan dengan Embargo Minyak Arab pada tahun 1973, peletakan jawatan Presiden Nixon pada tahun 1974, Hunt Brothers kemalangan perak tahun 1980, pencerobohan Iraq ke Kuwait pada 1990, 9/11 pada tahun 2001, dan kejatuhan Lehman Brothers pada tahun 2008 semua berada dalam atau di sekitar tempoh kemelesetan, setiap LPL.
