Pada bulan Oktober 2019, Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF) menganggarkan kadar inflasi tahunan Venezuela untuk 2019 akan menjadi 200% mengejutkan. Memandangkan bank pusat seperti Rizab Persekutuan AS dan Bank Pusat Eropah (ECB) mensasarkan sasaran inflasi tahunan sekitar 2% -3%, mata wang dan ekonomi Venezuela sedang dalam krisis.
Penanda konvensional untuk hiperinflasi adalah 50% sebulan, yang pertama kali dicadangkan pada tahun 1956 oleh Phillip Cagan, Profesor Ekonomi di Columbia University. Di bawah ini kita mengkaji tiga kes sejarah hiperinflasi yang lain. (Sumber: Routledge Buku Panduan Peristiwa Utama dalam Sejarah Ekonomi. )
Takeaways Utama
- Hyperinflation adalah inflasi ekstrim atau berlebihan di mana kenaikan harga adalah pesat dan tidak terkawal. Kebanyakan bank pusat (seperti Rizab Persekutuan AS) mensasarkan kadar inflasi tahunan untuk negara sekitar 2% hingga 3%. Semasa tempoh hiperinflasi, negara mengalami kadar inflasi sebanyak 50% atau lebih setiap bulan. Venezuela, Hungary, Zimbabwe, dan Yugoslavia mempunyai semua tempoh hiperinflasi yang berpengalaman.
Hungary: Ogos 1945 hingga Julai 1946
- Kadar inflasi bulanan tertinggi: 4.19 x 10 16 % Kadar inflasi harian setara: 207% Masa yang diperlukan untuk harga berganda: 15 jamMata: Pengő
Walaupun hiperinflasi pada umumnya dianggap sebagai hasil ketidakcekapan kerajaan dan tidak bertanggungjawab fiskal, hiperinflasi selepas perang Hungaria nampaknya direka bentuk oleh pembuat dasar kerajaan sebagai cara untuk mendapatkan ekonomi yang terkena perang di kakinya. Kerajaan menggunakan inflasi sebagai cukai untuk membantu dengan defisit pendapatan yang diperlukan untuk bayaran ganti rugi selepas perang dan pembayaran barang untuk menduduki tentera Soviet. Inflasi juga berfungsi untuk merangsang permintaan agregat untuk memulihkan kapasiti produktif.
Kerajaan Bergerak untuk Mengembalikan Kapasiti Perindustrian
Perang Dunia II mempunyai kesan buruk terhadap ekonomi Hungary, menyebabkan separuh daripada kapasiti perindustriannya dimusnahkan dan infrastruktur di negara ini berantakan. Pengurangan dalam kapasiti produktif ini boleh menyebabkan kejutan bekalan yang, digabungkan dengan stok wang yang stabil, mencetuskan permulaan hiperinflasi Hungary.
Daripada cuba meredakan inflasi dengan mengurangkan bekalan wang dan meningkatkan kadar faedah-dasar yang akan meredakan ekonomi yang sudah tertekan-kerajaan memutuskan untuk menyalurkan wang baru melalui sektor perbankan ke arah aktiviti keusahawanan yang akan membantu memulihkan kapasiti produktif, infrastruktur, dan aktiviti ekonomi. Pelan itu nampaknya berjaya, kerana kapasiti industri pra-perang Hungary telah dipulihkan pada masa kestabilan harga akhirnya kembali dengan pengenalan mata wang baru, mata wang Hungary pada bulan Ogos 1946.
Zimbabwe: Mac 2007 hingga Mid-November 2008
- Kadar inflasi bulanan tertinggi: 7.96 x 10 10 % Kadar inflasi harian setara: 98% Masa yang diperlukan untuk harga berganda: 24.7 jamCurrency: Dollar
Lama sebelum tempoh hiperinflasi Zimbabwe bermula pada tahun 2007, tanda-tanda sudah jelas bahawa sistem ekonomi negara sedang dalam kesulitan. Kadar inflasi tahunan negara mencapai 47% pada tahun 1998, dan trend ini berterusan hampir tidak berlaku sehingga hiperinflasi bermula. Dengan pengecualian kecil pada tahun 2000, kadar inflasi Zimbabwe terus meningkat hingga tempoh hiperinflasi. Menjelang akhir tempoh hiperinflasi, nilai dolar Zimbabwe telah terkikis sehingga ia digantikan oleh pelbagai mata wang asing.
Kerajaan Meninggalkan Kebijaksanaan Fiskal
Setelah memperoleh kemerdekaannya pada tahun 1980, kerajaan Zimbabwe pada mulanya memutuskan untuk mengikuti beberapa siri dasar ekonomi yang ditandai dengan kebijaksanaan fiskal dan perbelanjaan berdisiplin. Walau bagaimanapun, ini memberi laluan kepada pendekatan yang lebih santai untuk dibelanjakan apabila pegawai kerajaan mencari jalan untuk meningkatkan sokongan di kalangan penduduk.
Menjelang akhir tahun 1997, profligacy kerajaan ke arah perbelanjaan mula mengeja masalah untuk ekonomi. Ahli politik dihadapkan dengan semakin banyak cabaran, seperti ketidakupayaan untuk menaikkan cukai disebabkan protes marah dari rakyat dan pembayaran besar yang terhutang kepada veteran perang. Di samping itu, kerajaan menghadapi tindak balas daripada rancangannya untuk mendapatkan ladang milik putih untuk pengagihan semula kepada majoriti hitam. Dalam masa yang sama, kedudukan fiskal kerajaan menjadi tidak dapat dipertahankan.
Krisis mata wang di Zimbabwe mula terungkap. Kadar pertukaran disusut nilai disebabkan banyak larian di mata wang negara. Ini menyebabkan kenaikan harga import, yang seterusnya mencetuskan hiperinflasi. Negara mengalami kenaikan harga inflasi, jenis inflasi yang disebabkan oleh kenaikan kos pengeluaran disebabkan harga yang lebih tinggi untuk buruh atau bahan mentah.
Perkara-perkara yang menjadi lebih teruk pada tahun 2000 selepas impak inisiatif pembaharuan tanah kerajaan menggemari seluruh ekonomi. Pelaksanaan inisiatif itu adalah pengeluaran miskin dan pertanian mengalami banyak selama beberapa tahun. Bekalan makanan adalah rendah dan harga yang dihantar naik ke atas lebih tinggi.
Zimbabwe Memainkan Dasar Kewangan Tegang
Langkah seterusnya kerajaan adalah melaksanakan dasar monetari yang ketat. Pada mulanya dianggap kejayaan kerana ia mempercepatkan inflasi, dasar itu mempunyai akibat yang tidak diingini. Ia menyebabkan ketidakseimbangan dalam penawaran dan permintaan barangan negara, menghasilkan inflasi jenis yang berbeza yang disebut inflasi permintaan tarik.
Bank pusat Zimbabwe terus mencuba berbagai kaedah untuk membatalkan kesan ketidakstabilan dasar monetari yang ketat. Dasar-dasar ini sebahagian besarnya tidak berjaya dan pada bulan Mac 2007 negara telah mengalami hiperinflasi penuh. Hanya selepas Zimbabwe ditinggalkan mata wangnya dan mula menggunakan mata wang asing sebagai medium pertukaran, hiperinflasi negara semakin berkurangan.
Yugoslavia: April 1992 hingga Januari 1994
- Kadar inflasi bulanan tertinggi: 313, 000, 000% Kadar inflasi harian setara: 64.6% Masa yang diperlukan untuk harga berganda: 1.41 hariMata: Dinar
Berikutan perpecahan Yugoslavia pada awal tahun 1992, dan wabak pertempuran di Croatia dan Bosnia-Herzegovina, inflasi bulanan akan mencapai 50% - penanda konvensional untuk hiperinflasi - di Serbia dan Montenegro (iaitu, Republik Persekutuan Yugoslavia yang baru).
76%
Kadar inflasi tahunan di Yugoslavia dari tahun 1971 hingga 1991.
Perpecahan awal Yugoslavia memicu hiperinflasi sebagai perdagangan antara rantau telah dibongkar, yang mengakibatkan penurunan pengeluaran dalam banyak industri. Tambahan lagi, saiz birokrasi lama Yugoslavia, termasuk tentera dan pasukan polis yang besar, kekal utuh di Republik Persekutuan yang baru walaupun ia kini terdiri daripada wilayah yang lebih kecil. Dengan perang yang semakin meningkat di Croatia dan Bosnia-Herzegovina, kerajaan memilih untuk mengurangkan birokrasi ini dan perbelanjaan besar yang diperlukan.
Infrastruktur Kerajaan Bekalan Wang
Antara Mei 1992 dan April 1993, Pertubuhan Bangsa-bangsa Bersatu mengenakan sekatan perdagangan antarabangsa ke Republik Persekutuan. Ini hanya memburukkan lagi masalah pengeluaran yang menurun, yang serupa dengan penumpuan keupayaan industri yang memulakan hiperinflasi di Hungary berikutan Perang Dunia II. Dengan penurunan hasil cukai menurun, defisit fiskal kerajaan bertambah buruk, meningkat daripada 3% daripada KDNK pada tahun 1990 kepada 28% pada tahun 1993. Untuk menutup defisit ini, kerajaan berpaling kepada akhbar cetak, secara besar-besaran menaikkan bekalan wang.
Menjelang Disember 1993, pudina Topčider bekerja dengan penuh, mengeluarkan kira-kira 900, 000 nota bank bulanan yang semuanya tidak bernilai pada masa mereka sampai ke kantong orang. Tidak dapat mencetak wang tunai yang cukup untuk mengekalkan nilai dinar yang jatuh dengan cepat, mata wang secara rasmi runtuh pada 6 Januari 1994. Tanda Jerman telah diisytiharkan sebagai tender sah baru untuk semua transaksi kewangan, termasuk pembayaran cukai.
Garisan bawah
Walaupun hiperinflasi mempunyai akibat yang teruk, bukan sahaja untuk kestabilan ekonomi negara tetapi juga kerajaan dan masyarakat madani yang lebih besar, ia sering menjadi gejala krisis yang sudah ada. Keadaan ini menawarkan pandangan tentang sifat sebenar wang. Bukan sekadar menjadi objek ekonomi yang digunakan sebagai medium pertukaran, nilai simpanan, dan unit akaun, wang adalah jauh lebih simbolik dari realiti sosial yang mendasarinya. Kestabilan dan nilainya bergantung kepada kestabilan institusi sosial dan politik negara.
