Pasaran lembu telah bertahan selama sembilan tahun, dan para pelabur terasa tertanya-tanya berapa lama ia dapat diteruskan. Ahli ekonomi dan pengawas pasaran lama Ed Yardeni yakin tidak menentu, meramalkan 3, 100 pada Indeks S & P 500 (SPX), atau 11.2% di atas penutupan 9 Mac, dalam wawancara dengan Barron. "Kisah pendapatan adalah fenomenal. Potongan cukai telah menambah tujuh mata peratusan kepada pertumbuhan pendapatan tahun ini, " katanya kepada Barron. Mengenai perdagangan dan tarif, beliau berkata "presiden akan mendapat banyak tolak, maka kuasa pendapatan yang mendasar akan membawa pasaran lebih tinggi."
Sejak titik rendah pasaran beruang terakhir, yang dicapai semasa dagangan intraday pada 6 Mac 2009, S & P 500 telah memperoleh 318% melalui penutupan pada 9 Mac 2018, sementara Dow Jones Industrial Average (DJIA) naik sebanyak 292%. Walau bagaimanapun, kebanyakan penganalisis, termasuk Yardeni, menggunakan harga penutup untuk menentukan puncak pasaran dan palung. Atas dasar itu, pasaran beruang terakhir berakhir tiga hari kemudian, pada 9 Mac 2009. Sejak itu, keuntungan masing-masing sebanyak 312% dan 287%.
Angkatan Memandu
Yardeni melihat beberapa daya penggerak untuk keuntungan harga saham selanjutnya. Memandangkan inflasi yang rendah, beliau mengharapkan hasil pada Nota Perbendaharaan AS 10 Tahun untuk menstabilkan antara 3% dan 3.5%, dan tidak mungkin melebihi 4%. "Saya menjangkakan inflasi akan kekal rendah kerana kuasa-kuasa kuat globalisasi, inovasi teknologi dan demografi penuaan, " tambahnya.
Dengan pertumbuhan KDNK nominal pada kira-kira 4.4%, beliau memproyeksikan pendapatan S & P 500 meningkat 16.8% pada 2018 dan 7.1% lagi pada 2019. Ramalannya sebanyak 3, 100 pada S & P 500 adalah berdasarkan pendapatan 2019 yang dijangka sebanyak $ 166 yang bernilai pada ke hadapan P / E nisbah 18.7. Itulah di atas pengiraan 9 Mac pada 17.3, di dalam taklimat Pasaran Saham syarikatnya. Walau bagaimanapun, skeptis melihat pelbagai sebab untuk menjadi lemah. Nilai saham bersejarah yang tinggi adalah hanya satu daripada mereka. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: 6 Angkatan yang Boleh Memaksa Pasaran Saham Bahkan Rendah .)
'The One Poll Trump Follows'
Mengenai perdagangan, Yardeni memberitahu Barron, "Pasar saham adalah pengundian satu Trump berikut. Jika terus menurun, itu akan membuatnya menyadari itu bukan cara untuk meneruskan." Yardeni mencipta frasa "vigilantes bon" pada tahun 1980-an untuk menggambarkan pelabur yang menjual bon, memaksa kadar faedah naik, sebagai protes terhadap perbelanjaan defisit persekutuan, setiap CNBC. Hari ini, nota Barron, dia bercakap mengenai "Dow vigilantes" yang menghantar mesej ke Washington dengan membuang ekuiti.
Bagaimanapun, beliau mengecilkan "ketakutan perang perdagangan" baru-baru ini yang menghantar saham ke bawah sebagai "serangan panik No 61 sejak permulaan pasaran lembu pada tahun 2009." Namun, beliau mengakui bahawa perang perdagangan tidak baik untuk pertumbuhan ekonomi, dan mengakui bahawa akhirnya salah satu daripada "serangan panik" ini akan memulakan pasaran beruang tulen. Minggu lepas, Daniel Pinto, co-presiden JPMorgan Chase & Co. (JPM), memberi amaran bahawa saham mungkin jatuh sebanyak 40% dalam tempoh tiga tahun akan datang, mungkin dicetuskan, sebahagiannya, mengikut tarif. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Saham Pelabur Harus Dukung untuk Kejatuhan 40%: JPMorgan .)
'Pembuatan Perdagangan Menjadi Positif'
"Dengan menganggap Trump berjaya membuat perdagangan lebih adil bagi rakyat Amerika tanpa melonggarkan perdagangan bebas keseluruhan, ia akan menjadi positif bagi AS dan saham, " kata Yardeni. Dia melihat bahawa "Ronald Reagan juga masuk sebagai pelindung, dan dikenakan tarif 100% pada semikonduktor Jepun dan memutar lengannya dengan sekatan ekspor auto. Ia bekerja: Ia membawa banyak pengeluaran Jepun di sini." Yardeni percaya bahawa Presiden Trump mengambil "sikap melampau" dalam perdagangan sebagai taktik perundingan, "kemudian berkompromi untuk mendapatkan lebih banyak apa yang dia mahukan."
Tanda-tanda Bullish
Asas-asas masih kukuh, dengan pendapatan korporat yang kukuh, berkembang pada kadar terpantas sejak tahun 2011, dan pengangguran di Amerika Syarikat pada paras terendah dalam 17 tahun, berbanding latar belakang mempercepat pertumbuhan ekonomi global, menurut The Wall Street Journal. Sementara itu, para kontrarians bersorak, dengan optimisme "diam" di kalangan pelabur, Jurnal menambah. Sekurang-kurangnya 26% individu yang ditinjau minggu lalu oleh Persatuan Pelabur Individu Amerika (AAII) menganggap bahawa stok akan naik dalam tempoh enam bulan akan datang, jauh di bawah purata jangka panjang 39%, dan mendadak di bawah 75% yang menaik Januari 2000, semasa Dotcom Bubble, juga dalam Journal.
Responden Bears
Per MarketWatch, penunjuk harga yang sangat tinggi penilaian saham berlebihan termasuk harga kepada nisbah jualan serta nisbah P / E. Kebanyakan penurunan harga pasaran, kata MarketWatch, adalah nisbah ekuiti yang tinggi kepada jumlah aset kewangan isi rumah. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Kenapa Keruntuhan Pasaran Saham 1929 Dapat Terjadi Pada 2018. )
Sementara itu, walaupun inisiatif pengawalseliaan yang diambil pada tahun-tahun sejak 2008, krisis perbankan dan kewangan baru mungkin sepenuhnya. Sheila Bair, yang mengetuai FDIC semasa krisis yang lalu, adalah antara mereka yang memberi amaran bahawa pelajarannya telah dilupakan atau diabaikan. Lebih buruk lagi, dia melihat kekuatan negatif yang sama membina hari ini. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: 4 Tanda Peringatan Awal Krisis Kewangan Seterusnya .)
Untuk bahagian mereka, berjuta-juta pembaca Investopedia di seluruh dunia amat prihatin terhadap pasaran sekuriti, seperti yang diukur oleh Indeks Kebimbangan Investopedia (IAI). Walau bagaimanapun, tahap kebimbangan mereka telah berkurangan dalam beberapa minggu kebelakangan ini.
