Isi kandungan
- Penggubalan Dasar Monetari
- Mengendalikan Isu Khusus Negara
- Pemberi Pinjaman Terakhir
- Langkah-langkah Kawalan Inflasi
- Penurunan Mata Wang
- Garisan bawah
Pembentukan Kesatuan Eropah (EU) membuka jalan bagi sistem kewangan multikountry yang bersatu di bawah mata wang tunggal-euro. Walaupun kebanyakan negara anggota EU bersetuju untuk menerima pakai euro, beberapa, seperti United Kingdom, Denmark, dan Sweden (antara lain), telah memutuskan untuk berpegang pada mata wang warisan mereka sendiri. Artikel ini membincangkan sebab-sebab mengapa sesetengah negara EU telah menjauhkan diri dari euro dan apa kelebihan yang mungkin diberikan kepada ekonomi mereka.
Pada masa ini terdapat 28 negara di Kesatuan Eropah dan ini, sembilan negara tidak berada di zon euro - sistem kewangan bersatu yang menggunakan euro. Dua daripada negara-negara ini, United Kingdom dan Denmark, dikecualikan dari segi undang-undang untuk mengadopsi euro (UK telah mengundi untuk meninggalkan EU, lihat Brexit). Semua negara EU lain mesti memasuki zon euro selepas memenuhi kriteria tertentu. Negara-negara, bagaimanapun, mempunyai hak untuk menolak kriteria zon euro dan dengan itu menangguhkan penggunaan euro.
Negara-negara EU beragam dalam budaya, iklim, penduduk, dan ekonomi. Negara mempunyai keperluan dan cabaran kewangan yang berbeza untuk diatasi. Mata wang biasa mengenakan satu sistem dasar monetari pusat yang digunakan secara seragam. Masalahnya, bagaimanapun, adalah apa yang baik untuk ekonomi satu negara zon euro mungkin mengerikan untuk yang lain. Kebanyakan negara EU yang mengelakkan zon euro berbuat demikian untuk mengekalkan kebebasan ekonomi. Berikut adalah pandangan isu-isu yang banyak negara-negara Kesatuan Eropah mahu menangani secara bebas.
Takeaways Utama
- Terdapat 28 negara di Kesatuan Eropah, tetapi 9 daripada mereka tidak berada di zon euro dan oleh itu tidak menggunakan euro. 9 negara memilih untuk menggunakan mata wang mereka sendiri sebagai cara untuk mengekalkan kemerdekaan kewangan pada isu-isu utama tertentu. Isu-isu mereka termasuk penetapan dasar monetari, menangani isu-isu khusus untuk setiap negara, mengendalikan hutang negara, memodulasi inflasi, dan memilih untuk menurunkan nilai mata wang dalam keadaan tertentu.
Penggubalan Dasar Monetari
Oleh kerana Bank Pusat Eropah (ECB) menetapkan dasar ekonomi dan kewangan untuk semua negara-negara zon euro, tidak ada kebebasan untuk negara individu untuk membuat dasar yang disesuaikan untuk keadaannya sendiri. UK, sebuah negara bukan euro, mungkin telah berjaya pulih dari krisis kewangan 2007-2008 dengan cepat mengurangkan kadar faedah domestik pada bulan Oktober 2008 dan memulakan program pelonggaran kuantitatif pada bulan Mac 2009. Sebaliknya, Bank Sentral Eropah menunggu sehingga tahun 2015 untuk memulakan program pelonggaran kuantitatif (menghasilkan wang untuk membeli bon kerajaan untuk memacu ekonomi).
Mengendalikan Isu Khusus Negara
Setiap ekonomi mempunyai cabaran sendiri. Greece, sebagai contoh, mempunyai kepekaan yang tinggi terhadap perubahan kadar faedah, kerana sebahagian besar hipoteknya adalah pada kadar faedah yang berubah-ubah dan bukan tetap. Walau bagaimanapun, yang terikat oleh peraturan-peraturan Bank Central Europe, Greece tidak mempunyai kebebasan untuk menguruskan kadar faedah untuk memanfaatkan sepenuhnya rakyat dan ekonomi. Sementara itu, ekonomi UK juga sangat sensitif terhadap perubahan kadar faedah. Tetapi sebagai negara bukan zon euro, ia mampu mengekalkan kadar faedah rendah melalui bank pusatnya, Bank of England.
9
Bilangan negara EU yang tidak menggunakan euro sebagai mata wang mereka; negara-negara tersebut adalah Bulgaria, Croatia, Republik Czech, Denmark, Hungary, Poland, Romania, Sweden, dan United Kingdom.
Pemberi Pinjaman Terakhir
Ekonomi negara sangat sensitif terhadap hasil bon Perbendaharaan. Sekali lagi, negara-negara bukan euro mempunyai kelebihan di sini. Mereka mempunyai bank pusat bebas sendiri yang dapat bertindak sebagai pemberi pinjaman terakhir untuk hutang negara. Dalam hal peningkatan hasil bon, bank pusat ini mula membeli bon dan dengan cara itu meningkatkan kecairan dalam pasaran. Negara-negara zon euro mempunyai ECB sebagai bank pusat mereka, tetapi ECB tidak membeli bon khusus negara ahli dalam situasi sedemikian. Hasilnya ialah negara-negara seperti Itali telah menghadapi cabaran-cabaran utama akibat kenaikan hasil bon.
Mata wang yang sama membawa kelebihan kepada negara anggota zon euro, tetapi juga bermakna bahawa sistem dasar monetari pusat digunakan di seluruh lembaga; dasar bersatu ini bermakna struktur ekonomi dapat dilaksanakan dengan baik untuk satu negara, tetapi tidak berguna untuk yang lain.
Langkah-langkah Kawalan Inflasi
Apabila inflasi meningkat dalam ekonomi, respons yang berkesan adalah untuk meningkatkan kadar faedah. Negara bukan euro boleh melakukan ini melalui dasar monetari pengawalseliaan bebas mereka. Negara-negara zon euro tidak selalu mempunyai pilihan itu. Sebagai contoh, berikutan krisis ekonomi, Bank Pusat Eropah menaikkan kadar faedah yang takut inflasi yang tinggi di Jerman. Langkah itu membantu Jerman, tetapi negara-negara zon euro yang lain seperti Itali dan Portugal menderita di bawah kadar faedah tinggi.
Penurunan Mata Wang
Bangsa-bangsa boleh menghadapi cabaran-cabaran ekonomi akibat kitaran berkala inflasi yang tinggi, upah tinggi, pengurangan eksport, atau pengeluaran industri yang berkurang. Situasi sedemikian dapat dikendalikan secara cekap dengan menurunkan nilai mata wang negara, yang membuat eksport lebih murah dan lebih berdaya saing dan menggalakkan pelaburan asing. Negara-negara bukan euro boleh menurunkan nilai mata wang masing-masing mengikut keperluan. Walau bagaimanapun, zon euro tidak boleh secara bebas mengubah penilaian euro-ia menjejaskan 19 negara lain dan dikawal oleh Bank Pusat Eropah.
Garisan bawah
Negara-negara zon euro pertama kali berkembang di bawah euro. Mata wang biasa yang membawa kepada penghapusan ketidakstabilan kadar pertukaran (dan kos yang berkaitan), akses mudah ke pasaran Eropah yang besar dan monetari bersatu, dan ketelusan harga. Walau bagaimanapun, krisis kewangan 2007-2008 mendedahkan beberapa perangkap euro. Sesetengah ekonomi zon euro mengalami lebih banyak daripada yang lain (contohnya ialah Greece, Sepanyol, Itali, dan Portugal). Oleh kerana kekurangan kemerdekaan ekonomi, negara-negara ini tidak dapat menetapkan dasar kewangan untuk memupuk pemulihan mereka sendiri. Masa depan euro akan bergantung kepada bagaimana dasar EU berkembang untuk menangani cabaran monetari negara-negara individu di bawah satu dasar monetari.
