Apakah Dodd-Frank Wall Street Reform and Act Protection Act?
Pembaharuan Dodd-Frank Wall Street dan Akta Perlindungan Pengguna merupakan undang-undang pembaharuan kewangan yang besar yang diluluskan semasa pentadbiran Obama pada tahun 2010 sebagai tindak balas terhadap krisis kewangan tahun 2008. Dinamakan selepas penaja Sen. Christopher J. Dodd (D-Conn.) dan Rep. Barney Frank (D-Mass.), akta ini mengandungi banyak peruntukan, yang ditulis lebih kurang 2, 300 halaman, yang akan dilaksanakan dalam tempoh beberapa tahun.
Dodd-Frank menubuhkan sejumlah agensi kerajaan baru yang ditugaskan untuk mengawasi pelbagai komponen perbuatan dan, dengan lanjutan, pelbagai aspek sistem kewangan. Presiden Donald Trump berjanji untuk memansuhkan Dodd-Frank dan, pada Mei 2018, menandatangani satu undang-undang baru yang mengembalikan sebahagian besarnya.
Takeaways Utama
- Pembaharuan Dodd-Frank Wall Street dan Akta Perlindungan Pengguna menyasarkan sektor sistem kewangan yang dipercayai telah menyebabkan krisis kewangan 2008, termasuk bank, peminjam gadai janji, dan agensi penarafan kredit.Critika undang-undang berhujah bahawa peraturan itu membebankannya mengenakan boleh menjadikan firma Amerika Syarikat kurang kompetitif daripada rakan sebaya asing mereka. Pada 2018, Kongres meluluskan undang-undang baru yang melancarkan beberapa sekatan Dodd-Frank.
Bagaimana Akta Pembaharuan Dodd-Frank Wall Street dan Akta Perlindungan Pengguna berfungsi
Pembaharuan Dodd-Frank Wall Street dan Akta Perlindungan Pengguna mempunyai banyak komponen. Ini adalah beberapa peruntukan utama dan bagaimana ia berfungsi:
Kestabilan kewangan
Di bawah Dodd-Frank, Majlis Pemantauan Kestabilan Kewangan dan Pihak Berkuasa Pelikuidasi memerintah kestabilan kewangan firma kewangan utama yang kegagalannya boleh memberi kesan negatif yang serius ke atas ekonomi Amerika Syarikat (syarikat yang dianggap "terlalu besar untuk gagal"). Undang-undang ini juga memperuntukkan pembubaran atau penyusunan semula melalui Dana Pembubaran Susunan, yang ditubuhkan untuk membantu pembongkaran syarikat kewangan yang telah diletakkan di dalam penerimaan dan mengelakkan rugi cukai daripada digunakan untuk menubuhkan firma tersebut.
Majlis ini mempunyai kuasa untuk memecah bank yang dianggap sangat besar untuk menimbulkan risiko sistemik; Ia juga boleh memaksa mereka untuk meningkatkan keperluan simpanan mereka. Begitu juga, Pejabat Insurans Persekutuan yang baru ditugaskan untuk mengenal pasti dan mengawasi syarikat-syarikat insurans yang dianggap "terlalu besar untuk gagal."
Biro Perlindungan Kewangan Pengguna
Biro Perlindungan Kewangan Pengguna (CFPB), yang didirikan di bawah Dodd-Frank, telah diberikan tugas mencegah pinjaman gadai janji pemangsa (mencerminkan sentimen yang meluas yang pasaran hipotek subprima menjadi penyebab utama malapetaka 2008) dan memudahkan para pengguna untuk memahami syarat gadai janji sebelum bersetuju dengan mereka. Ia menghalang broker gadai janji daripada memperoleh komisen yang lebih tinggi untuk menutup pinjaman dengan yuran yang lebih tinggi dan / atau kadar faedah yang lebih tinggi dan memerlukan pemula gadai janji tidak meminjam peminjam yang berpotensi untuk pinjaman yang akan menghasilkan pembayaran tertinggi bagi pemula.
Pembaharuan Dodd-Frank Wall Street dan Akta Perlindungan Pengguna bertujuan untuk menghalang krisis kewangan lain seperti yang berlaku pada tahun 2008.
CFPB juga mengendalikan jenis pinjaman pengguna lain, termasuk kad kredit dan debit, dan menangani aduan pengguna. Ia memerlukan peminjam, tidak termasuk peminjam kereta, untuk mendedahkan maklumat dalam bentuk yang mudah bagi pengguna untuk membaca dan memahami; Contohnya adalah istilah termudah sekarang pada aplikasi kad kredit.
Peraturan Volcker
Satu lagi komponen utama Dodd-Frank, Peraturan Volcker, menyekat cara bank boleh melabur, mengehadkan perdagangan spekulatif, dan menghapuskan perdagangan proprietari. Bank tidak dibenarkan terlibat dengan dana lindung nilai atau firma ekuiti swasta, yang dianggap terlalu berisiko. Dalam usaha untuk meminimumkan konflik kepentingan yang mungkin, firma kewangan tidak dibenarkan untuk berniaga secara komersial tanpa kulit "mencukupi dalam permainan." Peraturan Volcker jelas ditolak ke arah Akta Glass-Steagall 1933, yang mana pertama-tama mengakui bahaya yang wujud entiti kewangan yang memperluaskan perkhidmatan perbankan komersil dan pelaburan pada masa yang sama.
Akta ini juga mengandungi peruntukan bagi mengawal selia derivatif, seperti pertukaran ingkar kredit yang secara meluas disalahkan kerana menyumbang kepada krisis kewangan 2008. Dodd-Frank menubuhkan pertukaran berpusat untuk perdagangan swap untuk mengurangkan kemungkinan kegagalan rakan niaga dan juga memerlukan pendedahan maklumat pertukaran swap yang lebih besar untuk meningkatkan ketelusan dalam pasaran tersebut. Peraturan Volcker juga mengawal penggunaan derivatif firma kewangan dalam percubaan untuk menghalang "terlalu besar untuk gagal" institusi daripada mengambil risiko besar yang mungkin mendatangkan malapetaka pada ekonomi yang lebih luas.
Pejabat Penilaian Kredit SEC
Kerana agensi penarafan kredit dituduh menyumbang kepada krisis kewangan dengan memberikan penilaian pelaburan yang menguntungkan, Dodd-Frank menubuhkan Pejabat Penilai Kredit SEC. Pejabat ini bertanggungjawab memastikan agensi memberikan penilaian kredit yang bermakna dan boleh dipercayai bagi perniagaan, majlis perbandaran, dan entiti lain yang dinilai.
Program pemberi maklumat
Dodd-Frank juga memperkuat dan memperluaskan program pemberi maklumat sedia ada yang diisytiharkan oleh Akta Sarbanes-Oxley (SOX). Khususnya, ia menubuhkan program hadiah mandatori di mana pemberi maklumat boleh menerima daripada 10% hingga 30% dari hasil daripada penyelesaian litigasi, memperluaskan skop pekerja dilindungi dengan memasukkan pekerja-pekerja anak syarikat dan afiliasi syarikat dan memperluaskan undang-undang batasan di bawah yang pemberi maklumat boleh mengemukakan tuntutan terhadap majikan mereka dari 90 hingga 180 hari selepas pelanggaran ditemui.
Kritikan terhadap Pembaharuan Dodd-Frank Wall Street dan Akta Perlindungan Pengguna
Penyokong Dodd-Frank percaya akta itu akan menghalang ekonomi daripada mengalami krisis seperti tahun 2008 dan melindungi pengguna dari banyak penyalahgunaan yang menyumbang kepada krisis. Namun, pengkritik berpendapat bahawa perbuatan itu boleh merosakkan daya saing firma AS berbanding rakan sejawat mereka. Khususnya, mereka berpendapat bahawa keperluan pematuhan peraturannya terlalu membebankan bank komuniti dan institusi kewangan yang lebih kecil - walaupun mereka tidak memainkan peranan dalam menyebabkan krisis kewangan.
Ketua-ketua kewangan dunia seperti bekas Setiausaha Perbendaharaan Larry Summers, Ketua Pegawai Eksekutif Blackstone Group LP (BX), Stephen Schwarzman, aktivis Carl Icahn, dan CEO JPMorgan Chase & Co. (JPM), Jamie Dimon juga berpendapat bahawa, sementara setiap institusi sudah pasti lebih selamat kerana kekangan modal yang dikenakan oleh Dodd-Frank, kekangan juga menjadikan pasaran lebih cair secara keseluruhan. Kekurangan kecairan boleh menjadi sangat kuat dalam pasaran bon, di mana semua sekuriti tidak menandakan pasaran dan banyak bon tidak mempunyai bekalan pembeli dan penjual yang berterusan.
Keperluan rizab yang lebih tinggi di bawah Dodd-Frank bermakna bank mesti menyimpan lebih banyak peratusan aset mereka secara tunai, yang mengurangkan jumlah yang mereka dapat memegang sekuriti yang boleh dipasarkan. Berkuat kuasa, ini mengehadkan peranan membuat pasaran bon yang dijalankan oleh bank secara tradisinya. Dengan bank-bank yang tidak dapat memainkan peranan dari pembuat pasaran, bakal pembeli kemungkinan akan mempunyai masa yang sukar untuk menentang penjual. Lebih penting lagi, bakal penjual mungkin lebih sukar untuk mencari pembeli yang menentang.
Perubahan kepada Pembaharuan Dodd-Frank Wall Street dan Akta Perlindungan Pengguna
Siding dengan pengkritik, Kongres Amerika Syarikat meluluskan rang undang-undang pada 2018 yang dinamakan Akta Pertumbuhan Ekonomi, Pelarasan Kawal Selia, dan Perlindungan Pengguna, yang menggulingkan sebahagian besar Akta Dodd-Frank. Ia ditandatangani undang-undang oleh Presiden Trump pada 24 Mei 2018. Ini adalah beberapa peruntukan undang-undang baru, dan beberapa bidang di mana standard telah dilonggarkan:
Bank kecil dan serantau
Undang-undang baru memudahkan peraturan Dodd-Frank untuk bank-bank kecil dan serantau dengan meningkatkan ambang aset untuk penerapan piawai kehematan, keperluan ujian tekanan, dan jawatankuasa risiko mandatori.
Bank penjaga besar
Bagi institusi yang mempunyai hak asasi pelanggan tetapi tidak berfungsi sebagai peminjam atau bank tradisional, undang-undang baru menyediakan keperluan modal yang lebih rendah dan nisbah leverage.
Kredit gadai janji
Undang-undang baru mengecualikan keperluan escrow bagi pinjaman perumahan kediaman yang dipegang oleh institusi pendeposit atau kesatuan kredit di bawah syarat tertentu. Ia juga mengarahkan Agensi Kewangan Perumahan Persekutuan untuk menubuhkan piawai bagi Freddie Mac dan Fannie Mae untuk mempertimbangkan cara pemilihan kredit alternatif
Pemberi pinjaman kecil
Undang-undang mengecualikan pemberi pinjaman dengan aset kurang dari $ 10 bilion dari persyaratan peraturan Volcker dan membebankan laporan yang kurang ketat dan norma modal pada pemberi pinjaman kecil.
Biro kredit
Undang-undang memerlukan tiga agensi pelaporan kredit utama membenarkan pengguna untuk "membekukan" fail kredit mereka secara percuma sebagai cara menghalang penipuan.
