Jualan pendek membolehkan seseorang mendapat untung dari stok jatuh, yang berguna kerana harga saham sentiasa naik dan turun. Terdapat jabatan dan firma pembrokeran yang tujuan utamanya adalah untuk menyelidik syarikat-syarikat yang semakin merosot yang merupakan calon jualan utama. Firma-firma ini menerusi penyata kewangan mencari kelemahan-kelemahan yang mungkin belum didiskaunkan oleh pasaran atau syarikat yang semata-mata terlebih nilai. Salah satu faktor yang mereka lihat dipanggil kepentingan pendek, yang berfungsi sebagai penunjuk sentimen pasaran.
Seni Jualan Pendek
Jualan pendek adalah bertentangan dengan membeli saham. Ia menjual keselamatan yang tidak dimiliki penjual, dengan harapan harga akan jatuh. Sekiranya anda merasakan harga sekuriti tertentu, katakan stok syarikat bergelut, akan jatuh, maka anda boleh meminjam stok dari peniaga broker anda, menjualnya dan mendapatkan hasil dari jualan. Jika, selepas tempoh masa, penurunan harga saham, anda boleh menutup kedudukan dengan membeli stok di pasaran terbuka dengan harga yang lebih rendah dan mengembalikan saham kepada broker anda. Oleh kerana anda membayar kurang untuk stok yang anda kembali kepada broker daripada yang anda terima menjual stok yang asalnya dipinjam, anda menyedari keuntungan.
Menangkapnya ialah anda kehilangan wang jika harga saham meningkat. Ini kerana anda perlu membeli semula stok pada harga yang lebih tinggi. Di samping itu, peniaga broker anda boleh menuntut bahawa kedudukan itu ditutup pada bila-bila masa, tanpa mengira harga saham. Walau bagaimanapun, permintaan ini biasanya berlaku hanya jika broker peniaga merasakan kelayakan kredit peminjam terlalu berisiko untuk firma tersebut.
Faedah Pendek: Apa Ia Memberitahu Kami
Sentimen Menunjukkan Minat Pendek
Faedah pendek adalah jumlah bilangan saham tertentu yang telah dijual pendek oleh pelabur tetapi masih belum dilindungi atau ditutup. Ini boleh dinyatakan sebagai nombor atau sebagai peratusan.
Apabila dinyatakan sebagai peratusan, minat pendek adalah bilangan saham yang dipendekkan dibahagikan dengan jumlah saham yang belum dijelaskan. Sebagai contoh, saham dengan 1.5 juta saham yang dijual pendek dan 10 juta saham terkumpul mempunyai faedah pendek sebanyak 15% (1.5 juta / 10 juta = 15%).
Kebanyakan bursa saham menjejaki kepentingan pendek dalam setiap stok dan mengeluarkan laporan pada akhir bulan, walaupun Nasdaq adalah antara yang melaporkan dua kali setiap bulan. Laporan ini bagus untuk para pedagang kerana mereka membenarkan orang untuk mengukur sentimen pasaran secara keseluruhan di sekeliling stok tertentu dengan menunjukkan apa yang dilakukan penjual pendek.
Berita Memandu Perubahan Minat Pendek
Peningkatan atau penurunan besar dalam kepentingan pendek saham dari bulan sebelumnya boleh menjadi penunjuk sentimen pelabur yang sangat jelas. Katakan bahawa minat pendek Microsoft meningkat sebanyak 10% dalam satu bulan. Ini bermakna terdapat kenaikan 10% dalam bilangan orang yang percaya harga saham akan berkurangan. Peralihan yang ketara ini memberi alasan yang baik bagi pelabur untuk mengetahui lebih lanjut. Kami perlu menyemak penyelidikan semasa dan laporan berita terkini untuk melihat apa yang berlaku dengan syarikat dan mengapa lebih banyak pelabur menjual stoknya.
Saham pendek bunga tinggi harus didekati dengan berhati-hati, tetapi tidak semestinya dielakkan pada semua biaya. Penjual pendek (seperti semua pelabur) tidak sempurna dan sudah diketahui salah. Malah, banyak pelabur kontrarian menggunakan kepentingan pendek sebagai alat untuk menentukan arah pasaran. Rasionalnya ialah jika semua orang menjual, maka stok sudah berada di tahap yang rendah dan hanya dapat bergerak naik. Oleh itu, para kontrarian berasa nisbah faedah pendek yang tinggi adalah menaik kerana kerana, pada akhirnya, terdapat tekanan yang signifikan ke atas harga stok apabila penjual pendek menutup jawatan pendek mereka.
Memahami Nisbah Jangka Pendek
Nisbah bunga pendek adalah jumlah saham yang dijual pendek (faedah pendek) dibahagikan dengan jumlah purata harian. Ini sering disebut "nisbah hari ke penutup" kerana ia menentukan, berdasarkan volum dagangan purata saham, berapa hari ia akan mengambil penjual pendek untuk menutup jawatan mereka jika berita positif mengenai syarikat mengangkat harga.
Mari kita anggap stok mempunyai kepentingan pendek sebanyak 40 juta saham, manakala jumlah purata harian saham yang diniagakan adalah 20 juta. Melakukan pengiraan yang cepat dan mudah (40, 000, 000 / 20, 000, 000), kami mendapati bahawa ia akan mengambil masa dua hari untuk semua penjual pendek untuk menutup kedudukan mereka. Semakin tinggi nisbah, semakin lama ia akan mengambil masa untuk membeli kembali saham yang dipinjam - faktor penting di mana peniaga atau pelabur memutuskan sama ada untuk mengambil kedudukan yang pendek. Lazimnya, jika hari-hari untuk menutupi lanjutan melewati lapan atau lebih hari, meliputi kedudukan yang pendek dapat membuktikan sukar.
Nisbah Faedah Singkat NYSE
Nisbah bunga jangka pendek New York Stock Exchange merupakan satu lagi metrik hebat yang dapat digunakan untuk menentukan sentimen pasaran keseluruhan. Nisbah jangka pendek NYSE adalah sama dengan faedah pendek kecuali dikira sebagai bunga pendek bulanan pada keseluruhan pertukaran yang dibahagikan dengan jumlah purata harian NYSE pada bulan lalu.
Sebagai contoh, katakan terdapat 5 bilion saham yang dijual pendek pada bulan Ogos dan jumlah purata harian di NYSE untuk tempoh yang sama adalah 1 bilion saham setiap hari. Ini memberikan kita nisbah faedah jangka pendek NYSE sebanyak lima (5 bilion / 1 bilion). Ini bermakna, secara purata, ia akan mengambil masa lima hari untuk menutup keseluruhan kedudukan pendek di NYSE. Secara teorinya, nisbah faedah NYSE yang lebih tinggi menunjukkan sentimen penurunan yang lebih besar ke arah pertukaran dan ekonomi dunia secara keseluruhannya dengan lanjutan.
Mendapatkan Terperangkap dalam Squeeze Pendek
Sesetengah pelabur menaik taraf melihat minat yang tinggi sebagai peluang. Pandangan ini berdasarkan teori minat pendek. Rasional adalah, jika anda menjual pendek stok dan stok terus meningkat daripada jatuh, anda kemungkinan besar ingin keluar sebelum anda kehilangan baju anda. Squeeze pendek berlaku apabila penjual pendek berebut untuk menggantikan saham mereka yang dipinjam, dengan itu meningkatkan permintaan, penurunan bekalan dan memaksa harga naik. Perasan pendek cenderung berlaku lebih kerap dalam stok topi yang lebih kecil, yang mempunyai apungan yang sangat kecil (bekalan), tetapi topi besar pastinya tidak kebal terhadap keadaan ini.
Jika stok mempunyai minat yang tinggi, kedudukan pendek mungkin dipaksa untuk melikuidasi dan menutup kedudukan mereka dengan membeli stok. Sekiranya berlaku pukulan pendek dan penjual pendek yang cukup membeli saham, harga boleh naik lebih tinggi. Malangnya, ini adalah fenomena yang sangat sukar untuk diramal.
Garisan bawah
Walaupun ia boleh menjadi penunjuk sentimen yang memberitahu, keputusan pelaburan tidak sepatutnya didasarkan sepenuhnya pada minat pendek saham. Yang berkata, pelabur sering mengabaikan nisbah ini dan kegunaannya walaupun ketersediaannya meluas. Tidak seperti fundamental syarikat, minat yang pendek memerlukan pengiraan sedikit atau tidak. Separuh masa untuk mencari minat yang singkat dapat membantu memberikan pandangan yang berharga kepada sentimen pelabur ke arah syarikat atau pertukaran tertentu. Sama ada anda bersetuju dengan sentimen keseluruhan atau tidak, itu adalah titik data yang bernilai menambah analisis keseluruhan saham anda.
