Persoalan yang hebat, tetapi tidak mudah dijawab, kerana angka pendapatan pro forma memang berbeza untuk syarikat yang berbeza. Tidak ada garis panduan sejagat yang mesti diikuti oleh syarikat apabila melaporkan pendapatan pro forma, oleh itu perbezaan antara pro forma dan pendapatan yang dilaporkan menggunakan Prinsip Perakaunan Biasa yang Diterima (GAAP) adalah sangat penting.
GAAP menguatkuasakan garis panduan yang ketat yang harus diikuti oleh syarikat-syarikat apabila melaporkan pendapatan, tetapi angka-angka pro forma lebih baik dipertimbangkan sebagai "hipotetis" yang dikira berdasarkan anggaran perkaitan peristiwa atau keadaan tertentu yang dialami oleh syarikat. Pada asasnya, syarikat menggunakan budi bicara mereka sendiri dalam mengira pendapatan pro forma, termasuk atau tidak termasuk item bergantung pada apa yang mereka rasa dengan tepat mewakili prestasi sebenar syarikat.
Item yang sering ditinggalkan daripada angka pro forma termasuk yang berikut: susut nilai, muhibah, pelunasan, penstrukturan semula dan kos penggabungan, faedah dan cukai, gaji pekerja berasaskan saham, kerugian di sekutu dan perbelanjaan satu kali. Teori di belakang tidak termasuk item bukan tunai seperti pelunasan adalah bahawa ini bukan perbelanjaan yang benar dan oleh itu tidak mewakili potensi pendapatan sesebuah syarikat. Pelunasan, sebagai contoh, bukanlah perkara yang dibayar sebagai sebahagian daripada aliran tunai. Tetapi di bawah GAAP, pelunasan dianggap sebagai perbelanjaan kerana ia mewakili kehilangan nilai aset.
Epal dan Jeruk
Perbelanjaan tunai sekali-kali sering dikecualikan daripada pro forma kerana ia bukan merupakan bahagian operasi biasa dan oleh itu dianggap sebagai faktor yang tidak relevan dalam pelaksanaan aktiviti teras syarikat. Walau bagaimanapun, di bawah GAAP, perbelanjaan satu kali termasuk dalam pengiraan pendapatan kerana, walaupun ia bukan sebahagian daripada operasi, perbelanjaan satu kali masih merupakan jumlah wang yang keluar dari syarikat dan oleh itu menurunkan pendapatan.
Pelabur pintar harus sangat menyedari niat syarikat ketika mengira atau melepaskan pendapatan pro forma. Syarikat-syarikat boleh menggunakan angka-angka pro forma sebagai cara untuk meredakan pukulan jika pendapatan GAAP sebenar berada di bawah anggaran. Atas sebab ini, pelabur mesti meneliti bukan sahaja pendapatan pro forma, tetapi juga pendapatan GAAP. Dan tidak pernah menyalahkan pro forma untuk GAAP!
Walaupun sebuah syarikat yang melaporkan pendapatan pro forma tidak melakukan apa-apa penipuan atau tidak jujur (kerana ia melaporkan dengan tepat apa yang dan apa yang tidak termasuk), sangat penting bagi para pelabur untuk mengetahui dan menilai apa yang masuk ke dalam perhitungan pro forma syarikat, untuk membandingkan angka pro forma dengan angka GAAP. Selalunya, syarikat boleh mempunyai angka pendapatan pro forma yang positif sementara mempunyai angka pendapatan GAAP yang negatif. Apabila menganalisis mana-mana syarikat, terpulanglah kepada pelabur untuk menentukan angka mana yang menunjukkan prestasi yang lebih baik.
Nota amaran akhir apabila anda menganalisis angka-angka pro forma: Oleh kerana definisi proforma syarikat bervariasi, anda harus berhati-hati ketika membandingkan angka-angka proforma di antara syarikat yang berbeza. Jika anda tidak menyedari betapa syarikat menentukan angka pro forma mereka, anda mungkin secara tidak sengaja membandingkan epal dengan oren.
