Apa yang Belum Dilanggan
Istilah "berhenti berlangganan" merujuk kepada sekuriti yang baru diterbitkan yang tidak melihat banyak minat, atau langganan, daripada pelabur menjelang tarikh terbitan atau belum ditawarkan oleh pembrokeran. Sekiranya anda ingin memiliki saham yang baru diterbitkan, anda akan dapat membelinya hanya kerana anda akan membeli stok lain-melalui pasaran sekunder. Dengan kata lain, saham dari tawaran awam permulaan (IPO) yang tidak dibeli, atau dilanggan, sebelum pelepasan IPO dilabelkan tanpa berlangganan .
PEMBUKA BAWAH Berhenti Berlangganan
Pada asasnya, anda boleh melihat langganan tawaran awam sebagai perintah untuk membeli saham dari firma broker anda sebaik sahaja ia dikeluarkan. Sekiranya anda tidak melanggan isu awam, anda tidak akan membeli sebarang saham melalui tawaran awam.
Kepentingan Menaksir Saham Berlangganan dalam IPO
IPO syarikat biasanya ditanggung oleh bank pelaburan. Bank pelaburan cuba menentukan harga penawaran yang akan menghasilkan jumlah langganan yang optimum. Terlalu tinggi harga tawaran berkemungkinan akan menyebabkan saham-saham tersebut berhenti berlangganan, dan saiz bahagian langganan IPO yang tidak berlangganan dapat mempengaruhi harga semua saham. Sekiranya sebahagian daripada IPO tidak dilanggan, syarikat penerbit mungkin tidak dapat menaikkan modal sasarannya. Penerbit mungkin memerlukan penaja jamin untuk membeli bahagian yang tidak berlangganan.
Contoh Saham Tidak Dimasukkan
Sebagai contoh, katakan bahawa Syarikat X akan pergi ke umum. Ia mahu mengeluarkan IPO sebanyak 10 juta saham. Bank pelaburan menanggung jamin IPO, menulis dokumen yang memperincikan model perniagaan syarikat, pandangan kewangan dan terma IPOnya, dan kemudian mengambil maklumat ini kepada pembeli berpotensi untuk melihat apakah mereka akan melanggan tawaran tersebut, atau bersetuju untuk membeli saham daripadanya sebelum pembebasannya. Sebaik sahaja bank pengunderaitan telah mengukur tahap minat dalam penawaran, ia akan menentukan berapa banyak saham yang akan dijual dan harga yang ditawarkannya. Dalam contoh ini, katakan bahawa bank pengunderaitan menemui pembeli untuk 9 juta saham Syarikat X yang berjumlah 10 juta, dan bersetuju untuk menjual saham tersebut dengan harga $ 20 setiap satu. Satu juta saham kekal tidak dilanggan, dan Syarikat X mungkin tidak mendapat banyak daripada IPO seperti yang diharapkan dapat diperolehi.
