Apakah Berat Badan?
Berat kurang berat merujuk kepada salah satu daripada dua situasi berkenaan dengan perdagangan dan kewangan. Portfolio kurang berat tidak mempunyai jumlah yang mencukupi dalam keselamatan tertentu berbanding dengan berat keselamatan yang dipegang di dalam portfolio penanda aras yang mendasari. Berat badan kurang berat juga boleh merujuk kepada pendapat seorang penganalisis tentang prestasi keselamatan masa depan dalam senario yang mana ia dijangka tidak berprestasi rendah.
Memahami Berat Badan
Walaupun portfolio kurang berat boleh dikenalpasti melalui matematik mudah dengan menentukan apa peratusan portfolio yang diarahkan ke aset tertentu, stok kurang berat adalah dikenalpasti berdasarkan istilah yang lebih fleksibel berdasarkan pembolehubah yang dipilih oleh penganalisis yang membuat penentuan.
Portfolio Berat Badan
Portfolio kurang berat berlaku apabila peratusan, atau berat badan, keselamatan tertentu dalam portfolio terurus adalah lebih rendah daripada yang dipegang dalam portfolio penanda aras. Contohnya, jika portfolio penanda aras mempunyai keselamatan tertentu dengan berat sebanyak 20% dan portfolio pelabur hanya memegang 10% berat dalam keselamatan itu, ia akan dianggap kurang berat dalam keselamatan yang dipersoalkan.
Seorang pengurus portfolio boleh membuat sekuriti kurang sekuriti sekiranya mereka percaya sekuriti tertentu tidak akan berprestasi jika dibandingkan dengan sekuriti lain dalam portfolio. Sebagai contoh, pertimbangkan keselamatan dalam portfolio penanda aras dengan berat 10%. Sekiranya pengurus percaya bahawa keselamatan akan kurang baik dalam tempoh masa tertentu, dia boleh memperuntukkan keselamatan berat kurang daripada 10% - katakan, hingga 8% - untuk tempoh tersebut. 2% yang tidak lagi diarahkan ke arah keselamatan itu boleh diperuntukkan kepada sekuriti lain yang mempunyai pandangan yang lebih positif dengan harapan meningkatkan pulangan yang diharapkan untuk keseluruhan portfolio.
Harapan Berat Badan
Penganalisis boleh merujuk kepada keselamatan sebagai kurang berat apabila pulangan yang dijangkakan adalah di bawah pulangan purata industri, sektor atau pasaran yang telah dipilih sebagai titik perbandingan. Dalam konteks ini, kekurangan berat badan adalah serupa dengan jangkaan prestasi yang lemah dan mungkin berdasarkan beberapa pemboleh ubah terpilih yang dipilih oleh penganalisis yang membuat keputusan.
Tidak ada kerangka waktu yang ditetapkan atau penanda aras khusus untuk seorang penganalisis untuk membuat penentuan ini, yang membawa kepada variasi berdasarkan pendapat penganalisis dan pemboleh ubah yang tepat yang dipilih sebagai titik perbandingan. Ini boleh menyebabkan saham dianggap kurang berat berbanding dengan satu indeks, tetapi tidak jika dibandingkan dengan yang lain, yang membawa kepada dua cadangan yang berbeza.
Contoh Berat Badan
Pelabur boleh menggunakan konsep kekurangan berat badan pada skala besar untuk membuat kesimpulan mengenai pasaran dan saham individu. Sebagai contoh, menurut nota penyelidikan oleh UBS pada bulan Mei 2017, dana lindung nilai memegang jumlah paling kecil Apple berbanding dengan indeks penurunan pada masa itu, menjadikan mereka kurang berat badan secara sejarah. Para penganalisis menafsirkan kekurangan berat badan itu bermakna saham akan terus meningkat apabila para pengurus dana mula membelinya untuk mengejar prestasinya.
