Pengurus dana lindung nilai jutawan, Paul Tudor Jones, yang mendapat sedikit perhatian kerana menjangkakan kemalangan pasaran saham pada 1987, berpendapat harga saham terus meningkat tahun ini walaupun kenaikan kadar faedah. Dalam ucapannya mengenai CNBC, beliau berkata: "Saya dapat melihat perkara-perkara yang gila terutamanya pada akhir tahun selepas pilihan raya tengah… ke arah atas. Saya fikir anda akan melihat kadar naik dan saham naik sejajar pada akhir tahun."
Bagaimanapun, dengan menyatakan bahawa nilai pasaran saham AS berbanding dengan KDNK sudah tinggi oleh piawaian bersejarah, Jones menambah, "Saya rasa ini akan berakhir dengan harga yang lebih tinggi dan memaksa Fed untuk mematikannya." Beliau menjangkakan kadar faedah akan meningkat dengan ketara ke paras lewat pada suku ketiga atau awal keempat, akhirnya meletakkan penghalang kepada keuntungan pasaran saham dan mendorong kemelesetan. Walaupun beliau melihat persamaan dengan 1987 dalam keadaan semasa, serta gema persekitaran gelembung dotcom tahun 1999, dia tidak percaya bahawa kemalangan pasaran saham teruk sepanjang garis tahun 1987 berada dalam kad.
^ SPX data oleh YCharts
Kesan Kadar Nyata Rendah
Walaupun kadar faedah meningkat, namun ia tetap rendah oleh standard bersejarah, terutamanya kadar faedah yang diselaraskan oleh inflasi, Jones diperhatikan. Oleh itu, sekurang-kurangnya dalam jangka pendek, beliau tidak menganggap bahawa kadar faedah akan naik cukup untuk menghidupkan keutamaan pelabur dari stok dan menjadi bon. Walau bagaimanapun, seperti yang dinyatakan di atas, beliau menambah bahawa kadar faedah akhirnya akan mencapai titik di mana ekonomi dibuang ke dalam kemelesetan, dan penurunan harga saham.
'Ganjaran / Risiko Dikurangkan'
Dalam temu bualnya, apabila ditanya sama ada dia terutamanya dalam bentuk wang tunai, Jones memberitahu CNBC, "Saya mungkin sekarang berada di kedudukan saya sebagai cahaya seperti saya… Saya tidak mempunyai banyak kedudukan makro sekarang. " Alasannya, katanya, adalah "ganjaran / risiko dalam banyak perkara berkurang pada masa ini." Beliau menambah bahawa strategi pelaburannya yang biasa adalah untuk mengambil "kedudukan penting apabila terdapat langkah yang hampir pasti." Walau bagaimanapun, beliau meramalkan bahawa "suku ketiga dan keempat akan menjadi masa dagangan yang fenomenal, " walaupun dia tidak menentukan dengan tepat mengapa.
'Bubbles in Stocks and Credit'
Pada bulan Mac, menurut laporan CNBC yang terdahulu, Jones berkata dalam temu bual dengan Goldman Sachs: "Kami mempunyai ekonomi terkuat dalam 40 tahun, dalam pekerjaan penuh tetapi tidak berkelanjutan dan mempunyai kos seperti gelembung dalam stok dan kredit. begitu rendah, anda tidak boleh mempercayai harga aset hari ini… Saya akan menjauhkan diri dari bon… mereka terlalu tinggi dan lebih banyak dimiliki."
Beliau juga mengkritik pemotongan cukai dan kenaikan perbelanjaan yang digubal oleh Kongres dalam beberapa bulan kebelakangan ini, sambil berkata, "Ini mengingatkan saya pada penghujung 1960-an ketika kita bereksperimen dengan kadar yang rendah dan rangsangan fiskal untuk mengekalkan ekonomi pada pekerjaan penuh dan membiayai Perang Vietnam… kami menetapkan tahap untuk mempercepatkan inflasi, seperti yang kita lakukan pada akhir 60-an. " Bekas Pengerusi Rizab Persekutuan Ben Bernanke baru-baru ini menimbulkan kebimbangan yang sama. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Ben Bernanke: Ekonomi Dipimpin 'Off The Cliff.' )
Dalam wawancara Mac itu, Jones meramalkan bahawa hasil pada Nota Perbendaharaan AS 10 Tahun akan sekurang-kurangnya 3.75% menjelang akhir tahun, dan beliau menasihatkan pelabur untuk tunai, komoditi dan "aset keras." Hasil pada Nota T 10 Tahun meningkat di atas 3% pada 13 Jun, selepas pengumuman kenaikan kadar terbaru Fed, tetapi telah menurun di bawah tahap itu seterusnya, setiap data CNBC. Menurut grafik CNBC yang dipaparkan semasa temubualnya pada 12 Jun, Jones percaya bahawa kadar harus lebih tinggi 150 mata asas.
