Apakah Swap Saham?
Definisi yang paling sering digunakan untuk istilah "swap stok" ialah pertukaran satu aset berasaskan ekuiti untuk yang lain yang berkaitan dengan keadaan penggabungan atau pengambilalihan. Pertukaran saham berlaku apabila pemilikan pemegang saham saham syarikat sasaran ditukarkan untuk saham syarikat yang memperoleh. Semasa pertukaran stok, setiap saham syarikat mestilah dinilai dengan tepat untuk menentukan nisbah swap adil.
Takeaways Utama
- Swap saham saham perdagangan satu syarikat untuk saham yang lain.Ini biasanya berlaku di sekitar penggabungan atau pemerolehan.Analisis bekerja untuk menentukan nisbah swap adil berdasarkan penilaian syarikat.Sebagai istilah, "Swap Saham" juga boleh merujuk kepada sesuatu yang berlaku dengan pekerja yang menggunakan opsyen saham.
Bagaimana Swap Saham berfungsi
Swap stok boleh merupakan keseluruhan pertimbangan yang dibayar dalam perjanjian M & A; mereka boleh menjadi sebahagian daripada perjanjian M & A bersama dengan bayaran tunai kepada pemegang saham firma sasaran; atau mereka boleh dikira untuk kedua-dua pemeroleh dan sasaran untuk entiti yang baru dibentuk, seperti yang berikut:
Contoh Swap Saham
Pada tahun 2017, Dow Chemical Company ("Dow") dan EI du Pont de Nemours & Company ("DuPont") menutup penggabungan dimana pemegang saham Dow menerima nisbah swap sebanyak 1.00 saham DowDuPont (entiti gabungan) bagi setiap saham Dow, Para pemegang saham DuPont menerima nisbah swap sebanyak 1, 282 saham DowDuPont bagi setiap bahagian DuPont.
Perhatikan bahawa dalam kes kesepakatan semua saham, selepas terma pertukaran swap telah dipersetujui, harga saham syarikat sasaran akan berubah nilai secara kasar mengikut nisbah swap stok. Juga, bagi para pemegang saham syarikat sasaran, IRS tidak menganggap pelaburan asal sebagai "pelupusan" bagi tujuan cukai apabila syarikat diambilalih. Tiada keuntungan atau kerugian yang perlu dilaporkan pada penutupan perjanjian. Dasar kos bagi para pemegang saham syarikat yang digabungkan akan sama dengan pelaburan asal.
Maksud Tambahan untuk Pertukaran Saham
Satu lagi penggunaan swap saham istilah berlaku dalam keadaan kurang biasa pekerja yang ingin menggunakan opsyen saham mereka dan menjadikannya saham. Seorang pekerja yang merupakan pengasas bersama atau lebih awal dari permulaan yang sangat berjaya mungkin mendapati mereka mempunyai pilihan untuk membeli banyak saham stok, tetapi wang yang diperlukan untuk membeli saham tersebut adalah sangat mahal. Dalam keadaan sedemikian pekerja boleh menggunakan nilai saham yang dimiliki untuk membayar saham baru. Daripada menjual saham tersebut untuk menaikkan wang tunai untuk melaksanakan opsyen itu, pekerja itu hanya menukar saham untuk membayar lebih banyak saham.
Kelebihan dan Kekurangan Swap Saham Pilihan yang Dipercepatkan
Transaksi pertukaran stok biasa bagi pekerja sebuah syarikat yang sebahagiannya dikompensasi dengan saham melibatkan pertukaran saham yang sudah dimiliki secara langsung dengan saham-saham baru daripada pelaksanaan opsyen saham. Pada asasnya, pekerja menukar saham sedia ada untuk satu set saham baru pada nisbah pertukaran. Kelebihan utama pertukaran ini ialah pekerja tidak perlu menggunakan wang tunai untuk menerima set saham baru; kelemahannya ialah swap itu boleh mencetuskan liabiliti Cukai. Mana-mana pekerja yang menghadapi keadaan ini perlu mencari individu yang berkelayakan untuk membantu mereka mengesahkan kos dan faedah bergerak. Swap stok adalah transaksi yang paling hebat yang dicapai dengan bantuan penasihat.
