Pelabur institusi dijangka terus meningkatkan penggunaan dana dagangan pertukaran mata wang (ETF), dan kepelbagaian yang ditawarkan oleh ETF adalah sebab utama peningkatan penerimaan, menurut kajian Greenwich Associates US ETF tahunan ke-8. Kajian ini dilakukan bersempena dengan BlackRock, Inc. (BLK), syarikat induk iShares, penaja ETF terbesar di dunia.
Kajian itu dijalankan antara Oktober 2017 dan Februari 2018, mengundi 180 pelabur institusi, yang kebanyakannya menguruskan sekurang-kurangnya $ 25 bilion aset. Kira-kira 20% daripada mereka yang ditinjau mengurus sekurang-kurangnya $ 100 bilion aset, menurut kajian itu. Peserta tinjauan termasuk penasihat pelaburan berdaftar (RIAs), pengurus endowmen, syarikat insurans dan lain-lain. Pelabur institusi menggunakan ETF dalam pelbagai cara, termasuk sebagai pelengkap portfolio atau alternatif kepada saham individu, bon, dana bersama dan derivatif.
"Institusi menggunakan lebih banyak penggunaan ETF dalam fungsi portfolio strategik, " kata Greenwich Associates. "Mereka menggunakan ETF untuk memperoleh pendedahan pelaburan dalam peruntukan portfolio 'teras', dan sebagai blok bangunan dalam strategi top-down yang membuat alpha melalui peruntukan aset, bertentangan dengan pemilihan keselamatan." Kira-kira satu pertiga daripada mereka yang disurvei berkata mereka merancang untuk meningkatkan peruntukan ETF dalam 12 bulan akan datang, dengan banyak melihat penggunaan penggunaan ETF tetap tetap sebagai Federal Reserve terus menaikkan kadar faedah.
Beta Pintar
Kajian Greenwich Associates juga menunjukkan bahawa pelabur institusi semakin mempertimbangkan dan menggunakan ETF beta pintar. "Secara khususnya, permintaan telah meningkat untuk ETF beta pintar yang menggunakan strategi pelaburan berasaskan faktor dan pendekatan berasaskan peraturan yang lain, " kata Greenwich Associates. "Produk yang paling popular dalam kategori itu: ETFs volatiliti minimum yang menjaga portfolio berbanding peningkatan volatiliti."
ETF faktor tunggal yang popular termasuk IShares Edge MSCI USA Momentum Factor ETF (MTUM), manakala iShares Edge MSCI Min Vol Amerika Syarikat ETF (USMV) adalah dana turun naik rendah domestik yang terbesar. Kaji selidik itu menunjukkan bahawa 44% responden mengakui melabur dalam beta pintar ETF pada akhir tahun 2017, meningkat daripada 37% pada akhir 2016. Setengah pelabur institusi yang menggunakan beta pintar ETF menggunakan dana faktor tunggal, manakala 53% adalah merangkumi produk pelbagai faktor, menurut tinjauan itu. (Untuk lebih lanjut, lihat: Survei Says: Pelabur Seperti Smart Beta .)
Sekatan Pengangkatan
Sebelum ini, banyak pelabur institusi dilarang menggunakan ETF berikutan dasar dalaman, tetapi jumlah itu semakin berkurangan, yang berpotensi bertentangan dengan peningkatan penggunaan ETF di peringkat institusi. Kajian Greenwich melaporkan bahawa hanya 9% responden pada 2017 mengatakan bahawa mereka dilarang menggunakan ETF, turun dari 24% pada tahun sebelumnya.
"Pelabur terus beralih kepada ETF untuk menyatakan pandangan mereka dalam pasaran yang berubah-ubah, kata Ravi Goutam, ketua pensiunan iShares, Yayasan dan Endowments di BlackRock." Semasa aktiviti pasaran ekuiti global yang tidak menentu pada bulan Februari, pelanggan menggunakan ETF untuk cecair cekap pendedahan pasaran melalui pasaran sekunder. Institusi juga terlibat dengan BlackRock untuk membuat penyelesaian yang menggunakan ETF dalam cara yang inovatif untuk memacu pulangan mutlak dan hasil positif. "(Untuk bacaan tambahan, lihat: Institusi Menggerakkan Pertumbuhan Industri ETF .)
