Halliburton Co (NYSE: HAL) dan Schlumberger, Ltd. (NYSE: SLB) kedua-duanya dalam industri perkhidmatan peralatan minyak dan gas. Oleh itu, terdapat beberapa persamaan antara syarikat. Mereka menyediakan perkhidmatan ladang minyak yang sama, mempunyai kapitalisasi pasaran yang besar, dan memperoleh berbilion-bilion dalam pendapatan tahunan. Namun, terdapat perbezaan utama antara syarikat, termasuk saiz masing-masing, jumlah pendapatan, faedah pendek, hasil dividen, dan pendedahan geografi. Satu lagi pertimbangan utama ialah Halliburton mengumumkan cadangan penggabungan dengan Baker Hughes Incorporated pada bulan November 2014 dalam urus niaga yang dianggarkan sebanyak $ 34.6 bilion.
Saiz Syarikat
Schlumberger adalah syarikat yang lebih besar kedua-duanya, dengan cap pasaran $ 95.4 bilion berbanding $ 32 bilion untuk Halliburton. Schlumberger mempunyai sekitar 1.265 bilion saham terkumpul berbanding 854.75 juta saham untuk Schlumberger. Schlumberger juga mempunyai jumlah ekuiti yang lebih besar sebanyak $ 37.85 bilion berbanding dengan $ 16.27 bilion untuk Halliburton.
Perbezaan Pendapatan
Schlumberger mempunyai pendapatan yang lebih besar daripada Halliburton. Ia mempunyai pendapatan bersih $ 48.58 bilion pada 2014, sementara Halliburton mempunyai pendapatan sebanyak $ 32.87 bilion pada masa yang sama. Schlumberger menyedari pendapatan bersih $ 5.44 bilion berbanding $ 3.5 bilion untuk Halliburton pada tahun 2014. Schlumberger mempunyai potensi pendapatan yang tinggi.
Saham Terkemuka dan Faedah Pendek
Halliburton mempunyai kepentingan jangka pendek yang lebih tinggi daripada Schlumberger pada tahun 2015. Ia mempunyai 854 juta saham yang tertunggak, dengan pengapungan pendek sebanyak 6.46%. Schlumberger mempunyai jumlah saham yang lebih tinggi pada 1.27 bilion tetapi hanya mempunyai apungan pendek sebanyak 1.16%.
Pasaran mempunyai pandangan yang kurang positif mengenai prospek Halliburton berbanding Schlumberger kerana minat yang lebih tinggi. Walau bagaimanapun, penjual pendek boleh salah, dan minat pendek yang lebih tinggi tidak semestinya memprediksi prestasi masa depan. Halliburton juga mempunyai nisbah pendek yang lebih tinggi iaitu 3.96 berbanding 1.61 untuk Schlumberger.
Hasil Dividen
Schlumberger membayar hasil dividen tahunan yang lebih tinggi sebanyak 2.65% pada tahun 2015. Ini dibandingkan dengan hasil dividen sebanyak 1.89% untuk Halliburton. Ini bukan perbezaan besar dalam hasil. Walau bagaimanapun, hasil itu boleh ditambah dari masa ke masa untuk pelabur jangka panjang. Hasil dividen juga berubah-ubah dengan harga saham. Perbezaan dalam perubahan hasil dengan pergerakan ini. Selanjutnya, syarikat boleh memotong atau meningkatkan dividen berdasarkan prestasi suku tahunan. Dividen tidak dijamin dan boleh berubah pada bila-bila masa.
Pendedahan Geografi
Walaupun kedua-dua syarikat mempunyai operasi di seluruh dunia, Schlumberger mempunyai pendedahan antarabangsa yang lebih besar. Perbezaan kepelbagaian geografi ini dapat melindungi terhadap kemerosotan di rantau tertentu. Syarikat itu beribu pejabat di Perancis. Schlumberger mempunyai pendapatan antarabangsa sebanyak $ 32 bilion pada 2014. Halliburton tidak menyedari sebilangan besar peratusan hasil daripada operasi antarabangsanya. Ini boleh jadi penting kerana harga komoditi mungkin rendah di kawasan geografi tertentu. Sebagai contoh, harga gas asli di Amerika Utara telah rendah disebabkan bekalan besar dari operasi fracking sementara mereka tetap stabil di Eropah. Oleh itu, Schlumberger mempunyai pendedahan yang kurang terhadap perbezaan harga komoditi ini.
Cadangan Baker Hughes Merger
Cadangan penggabungan antara Halliburton dan Baker Hughes akan mewujudkan syarikat yang sangat berbeza jika diluluskan. Sebuah syarikat yang digabungkan boleh menyedari penghematan kos yang besar dalam menghadapi harga minyak yang rendah. Halliburton juga mendapat manfaat daripada portfolio teknologi yang kukuh dari Baker Hughes.
Sehingga Ogos 2015, Jabatan Kehakiman (DOJ) mengkaji semula perjanjian berkenaan kemungkinan kebimbangan antitrust. Halliburton berkata ia merancang untuk menjual aset yang menjana pendapatan kira-kira $ 7.5 bilion untuk menangani masalah ini. Sekiranya perjanjian itu tidak melepasi semakan antitrust, Halliburton perlu membayar Baker Hughes $ 3.5 bilion sebagai bayaran perpisahan. Stok Halliburton tidak menentu kerana pasaran menanti keputusan dari DOJ.
