Apakah Peralihan Risiko?
Peralihan risiko adalah pemindahan risiko kepada pihak lain. Peralihan risiko mempunyai banyak konotasi, yang paling lazim ialah kecenderungan syarikat atau institusi kewangan yang menghadapi masalah kewangan untuk mengambil risiko yang berlebihan. Tingkah laku berisiko tinggi ini biasanya dilakukan dengan matlamat untuk menghasilkan ganjaran yang tinggi untuk pemilik ekuiti - yang menghadapi risiko penurunan tambahan tambahan, tetapi boleh mendapat pulangan tambahan yang signifikan - dan mempunyai kesan peralihan risiko dari para pemegang saham kepada pemegang hutang.
Peralihan risiko juga berlaku apabila syarikat berubah daripada menawarkan pelan manfaat pasti kepada pekerja untuk menawarkan pelan caruman yang ditetapkan. Dalam kes ini, risiko yang berkaitan dengan pencen telah beralih dari syarikat itu kepada pekerjanya.
Takeaways Utama
- Peralihan risiko memindahkan risiko atau liabiliti dari satu pihak kepada yang lain. Peralihan risiko adalah perkara biasa di dunia kewangan, di mana pihak-pihak tertentu sanggup mengambil risiko orang lain untuk mendapatkan bayaran. Misalnya, insurans mengalihkan risiko kerugian dari pemegang polisi kepada syarikat insurans.
Pergeseran Risiko Dijelaskan
Peralihan risiko untuk syarikat bermasalah dengan hutang yang signifikan berlaku kerana, ekuiti pemegang sahamnya berkurangan, kepentingan pemegang hutang dalam perusahaan meningkat. Oleh itu, jika syarikat mengambil lebih banyak risiko, potensi keuntungan tambahan kepada para pemegang saham, sementara risiko penurunan jatuh kepada pemegang hutang, yang bermaksud risiko telah beralih dari yang pertama kepada yang terakhir.
Oleh kerana pihak pengurusan tidak bertanggungjawab terhadap kerugian yang ditanggung, institusi kewangan dalam potensi atau kesusahan sebenar sering terlibat dalam pinjaman berisiko, yang boleh memberi kesan negatif kepada ekonomi dengan menimbulkan masalah buih dan krisis perbankan.
Contoh Peralihan Risiko
Dalam kertas penyelidikan dari Oktober 2011, Tabung Kewangan Antarabangsa mengutip New Century Financial-sebuah pencipta subprima yang besar-sebagai contoh klasik peralihan risiko. Kertas IMF mencatatkan pengetatan dasar monetari Rizab Persekutuan pada tahun 2004 mengakibatkan "kejutan buruk" terhadap portfolio pinjaman besar Century New yang dipegang untuk pelaburan. New Century bertindak balas terhadap kejutan ini dengan menggunakan penjimatan besar-besaran pinjaman "hanya faedah", yang lebih berisiko dan lebih sensitif kepada harga hartanah daripada pinjaman standard.
Tingkah laku peralihan risiko ini juga kelihatan dalam amalan perniagaan pemula pinjaman gadai janji subprima lain, yang memicu gelembung perumahan AS pada dekad pertama tahun 2000, keruntuhan yang seterusnya menyebabkan krisis perbankan global yang paling penting dan kemelesetan sejak tahun 1930-an.
Alternatif Peralihan Risiko
Pengurusan risiko mungkin lebih baik untuk beralih risiko oleh syarikat dan institusi yang bermasalah. Strategi pengurusan risiko memberi tumpuan kepada mengimbangi risiko dan pulangan untuk menjana aliran tunai yang mencukupi untuk memenuhi obligasi kewangan, dan bukannya mengambil pendekatan "menembak lampu keluar" peralihan risiko. Syarikat-syarikat telah menghadapi peraturan ketat sejak Kemelesetan Besar untuk menggalakkan pendekatan yang lebih berhemat untuk menguruskan risiko.
