DEFINISI Opsyen Greensho Reverse
Pilihan greenshoe balik adalah satu peruntukan yang terkandung dalam perjanjian jamin pengunderaitan awam yang memberikan hak penaja jamin menjual saham penerbit pada masa akan datang. Ia digunakan untuk menyokong harga saham sekiranya selepas IPO permintaan saham jatuh.
Penaja jamin akan membeli saham untuk harga tertekan di pasaran, dan menjualnya kepada penerbit pada harga yang lebih tinggi dengan melaksanakan pilihan. Aktiviti ini membeli sejumlah besar saham di pasaran terbuka bertujuan untuk menstabilkan harga saham.
MEMBELIKAN Pilihan Belakang Greenshoe
Pilihan greenshoe balik berbeza dari pilihan greenshoe biasa kerana masing-masing meletakkan dan memanggil pilihan. Opsyen greensho balik sebaliknya adalah pilihan opsyen yang ditulis oleh penerbit atau pemegang saham utama yang membolehkan penaja jamin menjual peratusan saham tertentu yang dikeluarkan pada harga yang lebih tinggi sekiranya harga pasaran saham jatuh.
Sebaliknya, pilihan greenshoe tetap pada dasarnya adalah pilihan panggilan yang ditulis oleh penerbit atau pemegang saham utama yang membenarkan penaja jamin membeli peratusan saham tertentu yang dikeluarkan pada harga yang lebih rendah untuk menutup kedudukan pendek yang diambil semasa pengunderaitan. Kedua-dua kaedah ini mempunyai kesan yang sama dengan penstabilan harga pasaran, namun ia percaya bahawa pilihan greenshoe balik lebih praktikal.
Pilihan Greenshoe Ambil Foothold
Istilah "greenshoe" timbul daripada Syarikat Pengilangan Sepatu Hijau (kini dikenali sebagai Stride Rite Corporation), yang ditubuhkan pada tahun 1919. Ia adalah syarikat pertama yang melaksanakan fasal greenshoe ke dalam perjanjian pengunderaitan mereka. Nama undang-undang adalah "pilihan keseluruhan" kerana, sebagai tambahan kepada saham yang ditawarkan awal, saham tambahan diketepikan untuk pengunderait. Pilihan jenis ini adalah satu-satunya cara penaja jamin boleh menstabilkan isu baru secara sah selepas harga tawaran telah ditetapkan. SEC memperkenalkan pilihan ini untuk meningkatkan kecekapan dan daya saing proses pengumpulan dana IPO.
Sekiranya ini semua terdengar tidak mungkin kepentingan pemegang saham kecil, fikirkan semula. Rizab Persekutuan New York menyatakan dalam kertas putih bahawa greenshoes membantu walaupun permintaan. "Di bawah pilihan ini, yang disetujui oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa, para penaja jamin menjual kepada orang ramai sejumlah saham tambahan, biasanya 15 peratus daripada pengeluaran, sebagai tambahan kepada tawaran asal yang mereka beli dari firma penerbit. permintaan saham tidak dijangka tinggi, saham-saham tambahan mengurangkan tekanan harga ke atas dan dikeluarkan kepada pengunderait secara retroaktif pada harga IPO. Walau bagaimanapun, jika permintaan untuk stok tidak diendahkan rendah, para penaja jamin membeli balik saham tambahan di pasaran, oleh itu membantu menstabilkan harga. Dalam segi ekonomi, pilihan 'greenshoe' memberi sedikit keanjalan kepada penawaran saham supaya kesan harga turun naik permintaan akan lembap."
