Apakah Penyusunan Semula?
Penstrukturan semula merupakan tindakan yang diambil oleh syarikat untuk memodifikasikan aspek kewangan dan operasi syarikat dengan ketara, apabila perniagaan menghadapi tekanan kewangan. Penstrukturan semula adalah jenis tindakan korporat yang diambil dengan melibatkan perubahan hutang, operasi atau struktur syarikat dengan ketara untuk membatasi kemudaratan kewangan dan meningkatkan perniagaan.
Apabila sesebuah syarikat mengalami masalah membayar hutang, ia sering akan menyatukan dan menyesuaikan terma hutang dalam penstrukturan semula hutang, mewujudkan cara untuk membayar pemegang bon. Sebuah syarikat menyusun semula operasi atau strukturnya dengan memotong biaya, seperti gaji, atau mengurangkan saiznya melalui penjualan aset.
Memahami Penyusunan Semula
Sebuah syarikat boleh menyusun semula sebagai cara untuk mempersiapkan penjualan, pembelian, penggabungan, perubahan dalam matlamat keseluruhan atau pemindahan kepada saudara. Syarikat itu boleh memilih untuk menyusun semula selepas ia gagal melancarkan produk atau perkhidmatan baru yang berjaya, yang kemudian meninggalkannya dalam kedudukan di mana ia tidak dapat menjana pendapatan yang mencukupi untuk menampung gaji dan hutang.
Hasilnya, bergantung kepada perjanjian oleh pemegang saham dan pemiutang, syarikat boleh menjual asetnya, menyusun semula pengaturan kewangannya, mengeluarkan ekuiti untuk mengurangkan hutang, atau memfailkan kebankrapan kerana perniagaan mengekalkan operasi.
Bagaimana Penyusunan Semula Kerja
Apabila syarikat melakukan penyusunan semula secara dalaman, operasi, proses, jabatan atau pemilikan mungkin berubah, membolehkan perniagaan menjadi lebih bersepadu dan menguntungkan. Penasihat kewangan dan undang-undang sering diupah untuk merundingkan rancangan penstrukturan semula. Sebahagian syarikat boleh dijual kepada pelabur, dan seorang ketua pegawai eksekutif (CEO) baru boleh diupah untuk membantu melaksanakan perubahan.
Hasilnya mungkin termasuk perubahan dalam prosedur, sistem komputer, rangkaian, lokasi, dan isu undang-undang. Kerana kedudukan mungkin bertindih, pekerjaan boleh dihapuskan dan pekerja diberhentikan.
Penyusunan semula boleh menjadi proses yang menyusahkan dan menyakitkan kerana struktur dalaman dan luaran sebuah syarikat diselaraskan dan pekerjaan dipotong. Tetapi apabila selesai, penstrukturan semula akan menghasilkan operasi perniagaan yang lebih lancar dan lebih baik dari segi ekonomi. Selepas pekerja menyesuaikan diri dengan persekitaran baru, syarikat itu biasanya dilengkapi dengan lebih baik untuk mencapai matlamatnya melalui kecekapan pengeluaran yang lebih tinggi.
Pertimbangan Khas
Kos boleh menambah dengan cepat untuk perkara-perkara seperti mengurangkan atau menghapuskan barisan produk atau perkhidmatan, membatalkan kontrak, menghapuskan bahagian, menulis aset, menutup kemudahan, dan menempatkan pekerja. Memasuki pasaran baru, menambah produk atau perkhidmatan, melatih pekerja baru, dan membeli hasil hartanah dengan tambahan kos. Ciri baru dan jumlah hutang sering menyebabkan, sama ada perniagaan mengembang atau mengendalikan operasinya.
Contoh Penyusunan Semula
Pada akhir Mac 2019, Savers Inc. adalah rantaian penyimpanan hamparan terbesar di Amerika Syarikat mencapai perjanjian penstrukturan semula yang mengurangkan beban hutang sebanyak 40% dan melihatnya diambil alih oleh Ares Management Corp dan Crescent Capital Group LP, Bloomberg melaporkan.
Penyusunan semula luar mahkamah, yang telah diluluskan oleh lembaga pengarah syarikat, termasuk pembiayaan semula pinjaman pertama yang berjumlah $ 700 juta dan menurunkan kos faedah peruncit. Di bawah perjanjian itu, pemegang pinjaman jangka panjang syarikat itu dibayar sepenuhnya, sementara pemegang saham senior menukar hutang mereka untuk ekuiti.
Pada Julai 2016, Arch Coal, Inc. menyelesaikan penyelesaian dengan Jawatankuasa Pemiutang Tidak Bercagar (UCC) dengan beberapa pemberi pinjaman bercagar kanannya yang memegang lebih daripada 66% pinjaman berjangka pertama. Sebagai sebahagian daripada rancangan penyusunan semula syarikat, Arch memfailkan Pelan Penyusunan Semula yang diubahsuai yang melibatkan penyelesaian, dan Penyata Pendedahan yang berkaitan dengan Mahkamah Kebankrapan AS untuk Daerah Timur Missouri. Selepas kelulusan Penyata Pendedahan, Arch merancang untuk mendapatkan kelulusan pemberi pinjaman dan meminta pengesahan Mahkamah Kebankrapan tentang Pelan itu, mengikut garis masa yang dinyatakan dalam Perjanjian Penyelesaian Global.
Takeaways Utama
- Penstrukturan semula adalah tindakan korporat yang dilakukan oleh syarikat untuk mengubah struktur kewangan atau operasinya dengan ketara, biasanya apabila ia berada di bawah tekanan kewangan. Syarikat juga boleh menyusun semula apabila membuat persediaan untuk jualan, pembelian, penggabungan, perubahan dalam matlamat keseluruhan, atau pemindahan pemilikan. Apabila proses penstrukturan semula kadang-kadang mencabar, syarikat itu sepatutnya dibiarkan dengan operasi perniagaan yang lebih lancar dan lebih baik dari segi ekonomi.
