Apa yang dimaksudkan?
A adalah kontrak pilihan yang memberi pemilik hak, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual sejumlah aset asasnya, pada harga tertentu dalam waktu tertentu. Pembeli opsyen percaya bahawa stok yang mendasari akan jatuh di bawah harga pelaksanaan sebelum tarikh tamat tempoh. Harga pelaksanaan adalah harga yang aset dasar mesti mencapai kontrak opsyen put untuk memegang nilai.
Dasar-dasar Pilihan Put
Letakkan didagangkan pada pelbagai aset asas, yang termasuk saham, mata wang, komoditi, dan indeks. Pembeli opsyen meletakkan boleh menjual, atau menjalankan, aset pendasar pada harga mogok tertentu.
Nilai opsyen meletakkan menghargai harga saham yang mendasari susut berbanding dengan harga mogok. Di sisi lain, nilai opsyen putus berkurang apabila saham asas meningkat. Nilai opsyen putus juga berkurangan apabila tarikh tamat tempohnya.
Ganjaran yang mungkin untuk pemegang meletakkan digambarkan dalam rajah berikut:
Imej oleh Julie Bang © Investopedia 2019
Apa itu Letakkan?
Takeaways Utama
- A meletakkan memberi pemilik hak, tetapi bukan kewajipan, untuk menjual stok yang mendasari pada harga yang ditentukan dalam masa yang ditetapkan. Nilai opsyen meletakkan naik apabila harga saham mendasari penurunan; nilai opsyen putus turun apabila harga saham di atas dihargai. Apabila pelabur membeli saham, dia mengharapkan stok yang mendasar menurunkan harga.
Mengulas Meletakkan dan Panggilan
Derivatif adalah instrumen kewangan yang memperoleh nilai dari pergerakan harga dalam aset pendasarnya, yang boleh menjadi komoditi seperti emas atau stok. Derivatif sebahagian besarnya digunakan sebagai produk insurans untuk melindung nilai daripada risiko kejadian tertentu. Dua jenis utama derivatif yang digunakan untuk stok adalah meletakkan dan memanggil pilihan.
Pilihan panggilan memberikan pemegang hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli saham pada harga tertentu pada masa akan datang. Apabila pelabur membeli panggilan, dia mengharapkan nilai aset asas untuk naik.
Pilihan meletakkan memberi pemegang hak, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual saham pada harga tertentu pada masa akan datang. Apabila seorang pelabur membeli, dia mengharapkan aset mendasar untuk menurunkan harga; dia boleh menjual pilihan dan mendapat keuntungan. Seorang pelabur juga boleh menulis pilihan untuk pelabur lain untuk membeli, dalam hal ini, dia tidak akan mengharapkan harga saham jatuh di bawah harga pelaksanaan.
Contoh-Bagaimana Bekerja Pilihan?
Seorang pelabur membeli satu kontrak pilihan pada syarikat ABC untuk $ 100. Setiap kontrak opsyen merangkumi 100 saham. Harga pelaksanaan saham adalah $ 10, dan harga saham ABC semasa ialah $ 12. Kontrak opsyen ini telah memberi pelabur hak, tetapi bukan kewajipan, untuk menjual 100 saham ABC pada $ 10.
Sekiranya saham ABC turun kepada $ 8, opsyen pelabur meletakkan dalam wang (ITM) - yang bermaksud harga mogok berada di bawah harga pasaran aset asas-dan dia boleh menutup kedudukan pilihannya dengan menjual kontrak di pasaran terbuka.
Sebaliknya, dia boleh membeli 100 saham ABC dengan harga pasaran yang sedia ada $ 8, dan kemudian menjalankan kontraknya untuk menjual saham itu untuk $ 10. Mengecualikan komisen, keuntungan untuk kedudukan ini ialah $ 200, atau 100 x ($ 10 - $ 8). Ingatlah bahawa pelabur membayar premium $ 100 untuk pilihan, memberikan hak untuk menjual sahamnya pada harga pelaksanaan. Pemfaktoran dalam kos awal ini, jumlah keuntungannya adalah $ 200 - $ 100 = $ 100.
Sebagai cara lain untuk memilih opsyen sebagai lindung nilai, jika pelabur dalam contoh terdahulu sudah memiliki 100 saham syarikat ABC, kedudukan itu akan dipanggil menikah dan dapat berfungsi sebagai lindung nilai terhadap penurunan harga saham.
