Apakah Dana Pembelian?
Dana pembelian adalah ciri beberapa indenture bon dan saham pilihan yang memerlukan penerbit melakukan usaha untuk membeli sejumlah sekuriti tertentu jika mereka berada di bawah harga yang ditetapkan (biasanya nilai par).
Nilai nominal adalah istilah yang sering menggambarkan bon, tetapi juga boleh digunakan untuk stok. Nilai par ialah nilai muka bon. Ia adalah jumlah prinsipal yang pemberi pinjaman, atau pelabur, memberi pinjaman kepada peminjam, atau penerbit.
Dana pembelian adalah sama dengan peruntukan dana tenggelam. Dana tenggelam dibentuk secara berkala meletakkan wang untuk akhirnya membayar balik hutang atau menggantikan aset yang telah menyusut nilai.
Dana pembelian itu boleh menjadi kelebihan kepada pelabur jika dana itu didagangkan di bawah nilai tara kerana syarikat perlu membayar tara untuk membeli balik bon tersebut.
Takeaways Utama
- Dana pembelian digunakan untuk membeli sekuriti apabila nilai mereka telah jatuh di bawah jumlah dolar asal yang ditugaskan oleh penerbit. Dana itu sama dengan penyediaan dana tenggelam, di mana wang secara berkala diketepikan untuk membayar hutang atau mengganti aset yang gagal. Dana pembelian boleh memberi manfaat kepada pelabur jika dana tersebut jatuh di bawah paras nilai, syarikat itu harus membayar nilai tara untuk membeli balik bon daripada pelabur.
Dana Pembelian Dijelaskan
Dana pembelian adalah dana yang hanya digunakan oleh penerbit untuk membeli stok atau bon apabila sekuriti tersebut jatuh di bawah nilai dolar asal yang ditugaskan oleh penerbit. Dana jenis ini boleh memberi manfaat kepada pelabur jika dana itu didagangkan di bawah nilai tara, syarikat itu perlu membayar nilai tara untuk membeli balik bon daripada pelabur. Jika harga jatuh, dana membenarkan syarikat menebus sekuriti sekuriti dengan diskaun. Dana penebusan ini mengurangkan risiko bahawa syarikat tidak dapat menebus bonnya pada masa matang.
Dana pembelian adalah sama dengan peruntukan dana tenggelam, dengan beberapa perbezaan utama. Dana tenggelam adalah cara untuk membayar balik dana yang dipinjam melalui terbitan bon. Dana itu dibayar balik melalui pembayaran berkala kepada pemegang amanah yang bersara sebahagian daripada isu ini dengan membeli bon di pasaran terbuka. Daripada penerbit yang membayar balik keseluruhan prinsipal suatu terbitan bon pada tarikh matang, syarikat lain membeli kembali sebahagian daripada terbitan setiap tahun dan biasanya pada nilai nominal tetap atau pada nilai pasaran semasa bon, yang mana pun kurang. Dana tenggelam menambah keselamatan kepada terbitan bon korporat. Mereka boleh didapati di saham, wang tunai atau bon lain yang disukai.
Apakah Nilai Par?
Nilai par ialah nilai muka keselamatan. Nilai nominal bon biasanya lebih tinggi daripada stok dan boleh berubah berdasarkan sama ada bon korporat, bon perbandaran atau bon persekutuan. Biasanya bon korporat mempunyai nilai muka $ 1, 000, manakala bon perbandaran biasanya mempunyai nilai muka $ 5, 000 dan bon persekutuan mempunyai nilai muka $ 10, 000.
Sebuah syarikat mungkin menerbitkan bon 1, 000, 000, 000 dengan mengeluarkan 1, 000 bon pada $ 1, 000. Apabila bon matang, peminjam akan membayar balik nilai muka, dalam kes ini, $ 1, 000, kepada pemberi pinjaman.
Nilai nominal stok biasanya kecil dan agak sewenang-wenangnya, seperti 1 sen sesaham. Saham pilihan kadang-kadang mempunyai nilai par yang lebih tinggi kerana ia digunakan untuk mengira dividen.
Contoh Dunia Sebenar
Katakan syarikat trak Rev memutuskan untuk mengeluarkan $ 20 juta bon yang jatuh tempo dalam tempoh sepuluh tahun. Jika Rev mempunyai dana pembelian, mereka mungkin dikehendaki untuk melunaskan jumlah tertentu dalam bon setiap tahun selama sepuluh tahun, mungkin $ 2 juta setahun. Untuk menamatkan bon tersebut, Rev mesti membuat deposit $ 2 juta setahun ke dalam dana pembelian. Dana pembelian itu harus berasingan daripada dana operasi Rev dan digunakan secara eksklusif untuk membayar hutang. Dengan menggunakan strategi ini, Rev dapat menjamin ia akan membayar $ 20 juta dalam tempoh 10 tahun.
