Antara 2003 dan 2008, nilai dolar AS jatuh berbanding kebanyakan mata wang utama. Susutnilai dipercepat pada tahun 2007 dan 2008, yang memberi impak kepada pelaburan domestik dan antarabangsa. Pada masa ini, dolar adalah kukuh dan jauh melebihi purata sejak 10 tahun yang lalu. Kekukuhan dolar mencerminkan ekonomi AS yang teguh, kenaikan kadar faedah Rizab Persekutuan yang rendah, dan perubahan cukai baru yang menggalakkan syarikat-syarikat untuk mengembalikan keuntungan dari luar negara.
Kesan kenaikan atau kejatuhan dolar AS terhadap pelaburan adalah pelbagai. Terutama, pelabur perlu memahami kesan bahawa kadar pertukaran boleh diperolehi mengenai penyata kewangan, bagaimana ini berkaitan dengan barang yang dijual dan dihasilkan, dan kesan inflasi bahan mentah.
Konflik faktor-faktor ini dapat membantu para pelabur menentukan di mana dan bagaimana mengalokasikan dana pelaburan. Baca terus untuk mengetahui cara melabur apabila dolar AS lemah.
Negara Rumah
Di AS, Lembaga Piawaian Perakaunan Kewangan (FASB) adalah badan pentadbir yang memberi mandat bagaimana syarikat mengira operasi perniagaan ke atas penyata kewangan. FASB telah menentukan bahawa mata wang utama di mana setiap entiti menjalankan perniagaannya dirujuk sebagai "mata wang fungsian." Walau bagaimanapun, mata wang fungsian mungkin berbeza daripada mata wang pelaporan. Dalam kes ini, pelarasan terjemahan boleh menyebabkan keuntungan atau kerugian, yang biasanya dimasukkan ketika mengira pendapatan bersih untuk tempoh tersebut.
Apakah implikasi pelarasan ini apabila melabur di Amerika Syarikat dalam persekitaran dolar yang jatuh? Sekiranya anda melabur dalam sebuah syarikat yang menjalankan majoriti perniagaannya di Amerika Syarikat dan berdomisili di Amerika Syarikat, mata wang fungsian dan laporan akan menjadi dolar AS. Jika syarikat itu mempunyai anak syarikat di Eropah, mata wang fungsinya akan menjadi euro. Oleh itu, apabila syarikat menerjemahkan hasil subsidiari kepada mata wang pelaporan (dolar AS), nilai tukaran dolar / euro mesti digunakan. Sebagai contoh, dalam persekitaran dolar yang jatuh, satu euro membeli $ 1.54 berbanding dengan kadar sebelumnya sebanyak $ 1.35. Oleh itu, apabila anda menerjemahkan keputusan subsidiari ke dalam persekitaran dolar AS yang jatuh, keuntungan syarikat dari keuntungan terjemahan ini dengan pendapatan bersih yang lebih tinggi.
Mengapa Perkara Geografi
Memahami perlakuan perakaunan untuk anak syarikat asing adalah langkah pertama untuk menentukan cara memanfaatkan pergerakan mata wang. Langkah seterusnya ialah menangkap arbitra antara barang yang dijual dan barang-barang dibuat. Memandangkan Amerika Syarikat telah bergerak ke arah menjadi ekonomi perkhidmatan dan jauh dari ekonomi perkilangan, negara-negara penyedia kos rendah telah menangkap dolar pembuatan itu. Syarikat-syarikat AS mengambil hati ini dan memulakan penyumberan luar kebanyakan pembuatan mereka dan juga beberapa pekerjaan perkhidmatan kepada negara penyedia kos rendah untuk mengeksploitasi kos yang lebih murah dan memperbaiki margin. Semasa masa kekuatan dolar AS, negara-negara penyedia kos rendah menghasilkan barangan dengan murah; syarikat-syarikat menjual barang-barang ini pada harga yang lebih tinggi kepada pengguna di luar negeri untuk membuat margin yang mencukupi.
Ini berfungsi dengan baik apabila dolar AS kukuh; Walau bagaimanapun, apabila dolar AS jatuh, mengekalkan kos dalam dolar Amerika Syarikat dan menerima pendapatan dalam mata wang yang lebih kukuh - dengan kata lain, menjadi pengeksport-lebih berfaedah kepada syarikat AS. Antara tahun 2005 dan 2008, syarikat-syarikat AS mengambil kesempatan daripada penurunan nilai dolar AS berikutan eksport AS memperlihatkan pertumbuhan kukuh yang berlaku akibat pengurangan defisit akaun semasa AS kepada lapan tahun rendah iaitu 2.4% daripada keluaran dalam negara kasar (KDNK) (tidak termasuk minyak) pada pertengahan tahun 2009.
Walau bagaimanapun, banyak negara penyedia kos rendah menghasilkan barang yang tidak terjejas oleh pergerakan dolar AS kerana negara-negara ini menaruh mata wang mereka kepada dolar. Dengan kata lain, mereka membiarkan mata wang mereka berfluktuasi sejajar dengan turun naik dolar AS, memelihara hubungan antara keduanya. Tidak kira sama ada barang yang dihasilkan di Amerika Syarikat atau oleh negara yang menghubungkan mata wangnya ke Amerika Syarikat, dalam persekitaran dolar AS yang jatuh, kos menurun.
Up, Up, dan Away
Harga komoditi yang berkaitan dengan nilai dolar dan kadar faedah cenderung mengikuti kitaran berikut:
Kadar faedah dipotong -> indeks emas dan komoditi bawah -> puncak bon -> naik dolar -> kadar faedah puncak -> saham bawah -> kitaran berulang.
Kadangkala, kitaran ini tidak berterusan, dan harga komoditi tidak turun apabila kadar faedah turun, dan dolar AS menurun. Perbezaan seperti ini berlaku pada tahun 2007 dan 2008 kerana hubungan langsung antara kelemahan ekonomi dan harga komoditi yang lemah telah terbalik. Dalam tempoh lima bulan pertama 2008, harga minyak mentah naik 20%, indeks komoditi naik 18%, indeks logam naik 24%, dan indeks harga makanan naik 18%, manakala dolar menyusut 6%. Menurut kajian Wall Street oleh Jens Nordvig dan Jeffrey Currie dari Goldman Sachs, korelasi antara kadar pertukaran euro / dolar, yang 1% dari tahun 1999 hingga 2004, meningkat kepada 52% pada separuh pertama tahun 2008. Walaupun orang tidak bersetuju mengenai sebab-sebab perbezaan ini, ada sedikit keraguan bahawa mengambil keuntungan dari hubungan menyediakan peluang-peluang pelaburan.
Menguntungkan Dari Dolar Jatuh
Mengambil kesempatan daripada langkah mata wang dalam jangka pendek boleh semudah melabur dalam mata wang yang anda percaya akan menunjukkan kekuatan terbesar terhadap dolar Amerika Syarikat semasa jangka masa pelaburan anda. Anda boleh melabur terus dalam mata wang, bakul mata wang, atau dalam dana yang diperdagangkan (ETF).
Untuk strategi jangka panjang, melabur dalam indeks pasaran saham negara-negara yang anda percaya akan mempunyai nilai mata wang atau melabur dalam dana kekayaan berdaulat, yang merupakan kenderaan di mana kerajaan perdagangan mata wang, boleh memberikan pendedahan kepada pengukuhan mata wang.
Anda juga boleh mendapat untung dari dolar yang jatuh dengan melabur di syarikat asing atau syarikat AS yang memperoleh majoriti hasil mereka dari luar Amerika Syarikat (dan manfaat yang lebih besar, yang mempunyai biaya dalam dolar AS atau yang terkait dengan dolar AS).
Sebagai pelabur bukan AS, membeli aset di Amerika Syarikat, terutamanya aset ketara, seperti hartanah, sangat murah pada masa-masa nilai dolar jatuh. Kerana mata wang asing boleh membeli lebih banyak aset daripada dolar US yang boleh dibeli di Amerika Syarikat, orang asing mempunyai kelebihan daya beli.
Akhirnya, pelabur boleh mendapat keuntungan daripada dolar AS yang jatuh melalui pembelian komoditi atau syarikat yang menyokong atau mengambil bahagian dalam penerokaan, pengeluaran, atau pengangkutan komoditi.
Garisan bawah
Menganggarkan panjang susut nilai dolar AS sukar kerana banyak faktor bekerjasama untuk mempengaruhi nilai mata wang. Walaupun begitu, dengan memahami pengaruh perubahan nilai mata wang ke atas pelaburan, peluang untuk memberi manfaat baik dalam jangka pendek dan panjang. Melabur dalam pengeksport AS, aset ketara (orang asing yang membeli hartanah atau komoditi Amerika Syarikat), dan menghargai mata wang atau pasaran saham menyediakan asas untuk keuntungan dari dolar AS yang jatuh.
