Mohammed (seorang bekas bekas lanun yang kaya) memberitahu seorang wartawan Reuters ketika dia membawanya ke lawatan, "Saham-saham ini terbuka kepada semua orang dan semua orang boleh mengambil bahagian, sama ada secara peribadi di laut atau di darat dengan menyediakan wang tunai, senjata atau bahan berguna… kami telah membuat aktiviti cetak rompak. " Apa yang difikirkan gembira: lanun berdagang pertukaran perdagangan!
Gila seperti itu, ia membantu menyerlahkan satu perkara penting - peluang wujud di seluruh tempat. Hanya kerana berita mengalahkan gendang beruang, ini tidak bermakna tidak ada peluang. Lihat musim gugur dan musim sejuk lepas sebagai contoh. Perhimpunan dari tahap rendah telah menghairankan sekurang-kurangnya. Mari lihat di sini:
FactSet
Takeaway utama saya adalah ini: pertumbuhan telah membawa kita keluar dari abu. Itulah perkara yang hebat tanpa mengira sebabnya. Oleh itu, saya bermaksud, sama ada pertumbuhan tidak adil dihukum menuju musim gugur tahun lalu, jika pelabur melarikan diri kerana ketakutan atau jika kata sepakat mengatakan bahawa pertumbuhan akan menggegarkan untuk berhenti - apa jua alasannya - nampaknya argumen itu salah atau kini sebahagian besarnya telah didiskaunkan kepada sifar.
Sarung kecil adalah raja sekarang. Dolar AS mencederakan mata wang lain, dan Eropah menghadapi masalah yang adil. Brexit menjulang ke arah keadaan yang semakin buruk di sana. Penerbangan dari landskap ke topi kecil AS jelas kelihatan. Indeks Russell 2000 telah melonjak lebih daripada 25% dari paras 24 Disember. Indeks Pertumbuhan Russell 2000 hampir mencapai 28% pada masa yang sama. S & P Small Cap 600 Index naik 24.3% sejak Krismas. Indeks nilai adalah ketinggalan, sementara indeks pertumbuhan sedang berlaku.
Sejauh sektor pergi, kita melihat kisah yang sama - empat sektor terkuat telah industri, teknologi maklumat, budi bicara pengguna dan tenaga. Terdapat banyak pertumbuhan yang tertanam di sektor-sektor ini. Sektor yang selamat seperti utiliti, komunikasi, staples dan hartanah telah mengganggu rakan sebaya mereka yang lebih baik. Dengan kata itu, prestasi mereka sangat baik.
Oleh itu, apabila kita berfikir kembali kepada tajuk-tajuk utama yang berputar-putar menjelang akhir tahun lepas, dengan semua beruang menakutkan yang besar, bagaimana mungkin mereka semua mendapat begitu salah? Nah, satu wawancara yang saya lakukan baru-baru ini menunjukkan bahawa pasaran beruang jatuh secara berperingkat, dan yang terburuk mungkin belum datang. Tetapi saya mohon berbeza. Terdapat banyak contoh syarikat yang mengejar trend ini. Bolehkah ia hanya sebagai perhimpunan teknikal yang mencetuskan kita ke dalam wilayah overbought?
Saya mengakui bahawa ini adalah satu kemungkinan - namun, semasa kita terlebih beli, kita telah membuat rali untuk alasan yang sangat baik. Jualan dan pendapatan sebahagian besarnya berfungsi.
Menurut FactSet Earnings Insight, pada 15 Februari 2019:
- Scorecard Pendapatan: Bagi Q4 2018 (dengan 79% syarikat dalam laporan S & P 500 melaporkan keputusan sebenar untuk suku), 70% syarikat S & P 500 melaporkan kejutan EPS positif, dan 62% melaporkan kejutan positif. Pertumbuhan Pendapatan: Bagi Q4 2018, kadar pertumbuhan pendapatan campuran untuk S & P 500 adalah 13.1%. Sekiranya 13.1% adalah kadar pertumbuhan sebenar pada suku tersebut, ia akan menandakan pertumbuhan pendapatan dua angka terus ke indeks kelima. Semakan Pendapatan: Pada 31 Disember, anggaran kadar pertumbuhan pendapatan bagi Q4 2018 ialah 12.1%. Hari ini, tujuh sektor mempunyai kadar pertumbuhan yang lebih tinggi (berbanding 31 Disember) berikutan semakan menaik kepada anggaran EPS dan kejutan EPS yang positif. Bimbingan Pendapatan: Bagi Q1 2019, 59 syarikat S & P 500 telah mengeluarkan panduan EPS negatif, dan 19 syarikat S & P 500 telah mengeluarkan panduan EPS yang positif. Penilaian: Ke hadapan P / E nisbah 12 bulan untuk S & P 500 ialah 16.0. Nisbah P / E ini adalah di bawah purata lima tahun (16.4) tetapi melebihi purata 10 tahun (14.6).
The Street umumnya pergi dan menyemak semula harapannya ke bawah untuk mempersiapkan azab pertumbuhan yang belum selesai. Penganalisis tidak mahu ditangkap apabila dunia melambatkan, dan mereka telah mengeluarkan jualan yang jelas dan pandangan pendapatan. Well guess what - mereka salah dan sering ditangkap flatfooted cara lain! Tidak boleh menang!
Berikut adalah contoh hebat: Trade Desk, Inc. (TTD). Ini adalah syarikat yang telah lama menjadi radar kami - anda perlu tahu dengan baik sekarang. Malam tadi, The Trade Desk telah mengeluarkan dan memperkecil anggaran pendapatan:
- Dilaporkan EPS sebanyak $ 1.09, naik dari $ 0.54 setahun yang lalu dan yang lebih penting di atas konsensus $ 0.79 - satu daripada 38% Hasil yang dilaporkan sebanyak $ 160.5 juta, meningkat daripada $ 102.6 juta tahun lalu berbanding konsensus $ 148 juta - satu tahun penuh 8.5% 2019 hasil sekurang-kurangnya $ 637 juta vs konsensus $ 617 juta - kejatuhan 3.2% Disebabkan pertumbuhan itu mempercepatkan panggilan pendapatannya
Inilah carta yang kelihatan seperti hari ini, naik + 30%!
Secara semulajadi, tumpuan kami di sini adalah untuk mengenal pasti nama-nama seperti ini terlebih dahulu dengan cuba mencari isyarat membeli institusi yang luar biasa, diwakili oleh bar hijau di sini:
www.mapsignals.com
Tetapi bagi mereka yang membenci diri sendiri, apa yang penting di sini ialah pertumbuhan hidup dan baik dan menarik modal. Kisah di sini adalah bahawa pasaran berjuang dengan membalas dendam, dan ekuiti kelihatan kuat. Kami percaya bahawa kami memasuki pasaran lembu sempit yang lebih selektif dari segi peluang, tetapi nama-nama masih ada di sana.
Setakat mendapatkan pasaran yang betul dari segi lembu atau beruang, ingatlah Elbert Hubbard, yang berkata, "Jangan hidup terlalu serius, anda tidak akan keluar hidup-hidup."
Garisan bawah
Kami (Mapsignals) terus menaikkan harga saham ekuiti AS dalam jangka masa panjang, tetapi kami menyaksikan risiko pengguguran jangka pendek jika jualan institusi meningkat. Penjualan tidak wujud setakat ini tahun ini. Kami melihat kenaikan harga dalam saham sebagai sangat membina. Memandangkan kenaikan harga saham meningkat, kami percaya bahawa musim perolehan boleh menjadi lebih baik daripada jangkaan keseluruhan.
