Saham biotek, yang jatuh 20% dari tahun lepas yang tinggi berdasarkan iShares Nasdaq Bioteknologi ETF (IBB), boleh menghadapi penurunan yang lebih besar pada tahun depan. Gabungan headwinds negatif termasuk pertumbuhan jualan yang lemah, semakan pendapatan dan kuasa lain mungkin melanda sektor panas sekali merah. Saham seperti BioMarin Pharmaceutical Inc. (BMRN), Ultragenyx Pharmaceutical Inc. (RARE), dan Vertex Pharmaceuticals Inc. (VRTX) amat terdedah, menurut Raymond James, Laura Chico, dalam satu cerita terperinci di Barron. Carta di bawah menunjukkan betapa buruknya kumpulan ini telah dilakukan.
Bioteknologi Adakah Terlindung
- BioMarin Farmaseutikal (BMRN): -20% dari 52-minggu tinggiNasdaq Bioteknologi ETF (IBB): - 20% Farmaseutikal Ultragenyx (RARE): -55% Vertex Pharmaceuticals (VRTX): -15%
Mengapa Pelabur Harus Penjagaan
Sudah pasti, banyak saham biotek melonjak di pasaran bawah pada hari Khamis dengan berita bahawa Celgene Corp. (CELG) menerima tawaran pengambilalihan $ 74 bilion dari Bristol-Myers Squibb Co. (BMY). Tetapi tidak jelas sama ada itu akan mencukupi untuk mengangkat banyak nama panjang ini. Apabila para pelabur mula memasuki teknologi parit pada tahun 2018, berputar kembali kepada nama yang lebih selamat dalam penjagaan kesihatan, banyak syarikat farmaseutikal yang tersingkir daripada perhimpunan tersebut. Gergasi pasaran seperti Merck & Co. (MRK) dan Pfizer Inc. (PFE) mengatasi prestasi Indeks Dow Jones Industrial Average (DJIA) tahun lepas, tetapi sektor bioteknologi yang lebih luas, yang diketuai oleh syarikat termasuk Biogen Inc. (BIIB), Gilead Sciences Inc. (GILD) dan yang lain menderita kebimbangan mengenai peraturan harga dadah dan keutamaan untuk nama-nama yang lebih bertahan dalam sektor ini.
Walaupun saham bioteknologi tidak dapat dinafikan murah selepas penurunan harga tahun lepas, Bernstein's Arron (Ronny) Gal menegaskan bahawa "penilaian tidak mencukupi apabila mendapat revisi dan / atau aliran berita negatif, " kata Barron. Chico menambah, "sememangnya sukar untuk melihat kumpulan ini sebagai pembelian yang menarik terutamanya bagi nama-nama yang mempunyai produk warisan masih terdiri daripada perolehan yang besar." Dengan prospek pertumbuhan yang terhalang, Chico diturunkan BioMarin, Ultragenyx, dan Vertex untuk melaksanakan pasaran. Walaupun dia umumnya berhati-hati, Chico yakin dengan firma termasuk Sage Therapeutics Inc. (SAGE) dan Alexion Pharmaceuticals Inc. (ALXN). Juga, Gal mengungguli penilaian pada Mylan NV (MYL), Allergan plc (AGN) dan Celgene.
The Upside
Pengendali turun ke bawah, masih terdapat daya positif yang boleh menimbulkan bioteknologi, termasuk kemungkinan besar kumpulan yang menewaskan jangkaan semasa, nota Gal. Beliau menambah bahawa tekanan dari Washington mengenai harga dadah tidak akan mempengaruhi sektor dalam jangka terdekat. Chico adalah positif terhadap akses kepada pasaran modal untuk perbelanjaan R & D, serta tindakan Pentadbiran Makanan dan Dadah untuk meluluskan ubat baru.
Looking To The Future
Prospek pengambilalihan seperti Celgene dapat mengubah beberapa biotek ini menjadi keuntungan besar bagi para investor. Tetapi secara keseluruhannya, saham bioteknologi telah lama kecewa pelabur perbankan mengenai pemulihan sektor yang tidak pernah terwujud. Walaupun penilaian yang murah, pelbagai risiko yang dihadapi oleh sektor ini harus menjadi sangat sukar bagi para biotek untuk mengungguli pasaran yang lemah, yang memerlukan pelabur menjadi pemilih apabila memilih stok.
