Apakah Nilai Semasa Pertumbuhan Pertumbuhan Bersih (NPVGO)?
Nilai semasa peluang pertumbuhan (NPVGO) ialah pengiraan nilai semasa bersih sesaham semua aliran tunai masa depan yang terlibat dengan peluang pertumbuhan seperti projek baru atau pengambilalihan yang berpotensi. Nilai sekarang peluang pertumbuhan bersih digunakan untuk menentukan nilai intrinsik bagi setiap saham peluang pertumbuhan ini untuk menentukan berapa banyak nilai semasa sesaham syarikat ditentukan oleh mereka.
NPVGO dikira dengan mengambil aliran masuk tunai yang diproyeksikan, didiskaunkan pada kos modal firma, kurang pelaburan permulaan atau harga pembelian projek atau aset.
Memahami Nilai Kini Bersih
Memahami Nilai Semasa Peluang Pertumbuhan Bersih (NPVGO)
Harga saham syarikat mungkin dianggap sebagai nilai sesaham pendapatan sekarang dan masa depan yang didiskaunkan oleh kos modal syarikat. Dengan menggunakan model diskaun dividen, NPVGO boleh digunakan untuk menyegarkan nilai tersebut ke bahagian yang disebabkan oleh pendapatan semasa dan bahagian yang disebabkan oleh pendapatannya daripada peluang pertumbuhan masa depannya. Diskaun pendapatan semasa sesaham dengan kos modal akan memberikan nilai sesaham pendapatan semasa syarikat. Mengurangkan aliran tunai yang dijangka daripada peluang pertumbuhan akan memberi nilai sesaham disebabkan oleh peluang pertumbuhan tersebut.
Dengan cara ini, NPVGO boleh digunakan untuk menentukan nilai tambahan bagi pemerolehan atau projek baru. Ia boleh digunakan untuk merundingkan harga pengambilalihan atau menentukan apa-apa nilai pasaran mungkin memberi kepada pertumbuhan masa depan syarikat itu.
Walau bagaimanapun, NPVGO adalah berasaskan unjuran, jadi penting bagi penganalisis untuk mengecualikan aliran tunai tidak standard, seperti pendapatan berdasarkan operasi yang dihentikan atau pendapatan yang didasarkan pada operasi tak berulang, daripada unjuran tersebut. Jika tidak, unjuran boleh menjadi kurang baik. Unjuran yang tepat diperlukan kerana mereka boleh menjadi sangat berpengaruh dalam membuat keputusan perniagaan utama.
Tambahan pula, proses menentukan sama ada NPVGO adalah keperluan tinggi atau rendah yang perlu dilakukan dalam konteks industri. Teknologi, modal, dan faktor lain yang menghitung NPVGO syarikat tertentu akan bergantung pada sektor di mana ia beroperasi. Valuasi cenderung sangat khusus industri, dan piawaian industri perlu dipertimbangkan ketika mengira NPVGO.
Contoh Nilai Semasa Peluang Pertumbuhan Bersih (NPVGO)
Contohnya, anggap bahawa nilai intrinsik stok syarikat adalah $ 64.17. Jika kos modal syarikat adalah 12% dan pendapatan sesaham adalah $ 5, maka nilai pendapatan semasa ialah $ 5 /.12 = $ 41.67.
Sekiranya pendapatan yang dijangkakan sesaham daripada peluang pertumbuhan masa hadapan ialah $.90, dan kadar pertumbuhan (g) ialah 8%, maka nilai pendapatan tersebut adalah $ 0.90 / (.12 -.08) = $ 22.50.
Nilai intrinsik sesaham syarikat adalah nilai sesaham disebabkan oleh pendapatan semasa dan nilai disebabkan peluang pertumbuhan masa depan: $ 41.67 + $ 22.50 = $ 64.17.
