Gerak Pasaran
Pemulihan selepas hari yang paling teruk bagi pasaran ekuiti AS tahun ini tidak menunjukkan petunjuk mengenai sektor mana di pasaran AS yang mungkin memberikan tempat yang lebih selamat dalam masa yang tidak menentu. Utiliti, seperti yang dikesan oleh Tabung SPDR Sektor Utiliti (XLU), pulih semula pada + 0.75%, manakala Sektor SPDR Pilihan Sektor Teknologi (XLK) dan Sektor Pilihan SPDR Sektor Pengguna (XLY) meningkat semula pada tahap 1.25% dan + 1.75%, masing-masing.
Pelabur yang ingin melihat dalam data ini ada tanda bahawa pasaran hanya akan pulih dari kejatuhan yang paling baru-baru ini mungkin mahu menggali pendapatan Walt Disney Company (DIS), yang dilaporkan selepas loceng. Walaupun pelabur telah menjangkakan berita baik menjurus kepada pengumuman itu, syarikat itu melaporkan berita bercampur-campur, dengan pendapatan dan keuntungan, meninggalkan pelabur, dengan kata-kata, tidak menentu.
Kemerosotan di pasaran saham semalam dan sambutan yang tidak menentu hari ini meninggalkan pasaran secara praktikal tidak berubah dari satu tahun yang lalu, meletakkan pelabur dalam kedudukan yang mengecewakan. Sekiranya mereka mula mempelbagaikan dan melindungi terhadap kejatuhan pasaran lebih lanjut, atau sekiranya mereka menghadapi ribut? Untuk menjawab soalan itu, penting bagi pelabur untuk melihat gambaran yang lebih besar untuk menentukan bagaimana pelbagai pasaran aset berfungsi.
Walaupun topik perang perdagangan AS-China telah menguasai tajuk-tajuk utama, dan langkah-langkah terbaru oleh pegawai mata wang China bercakap dengan kuat dalam tindakan harga sejak 48 jam lalu, dua kelas aset lain telah membuat tren yang tenang tetapi jelas lebih tinggi sepanjang tahun 2019 setakat ini: emas dan Bon Perbendaharaan AS.
Sehingga hari ini, seseorang boleh membuat hujah bahawa, walaupun turun naik, stok AS mengatasi semua kelas aset lain. Tetapi pada hari ini, bukti wujud bahawa tuntutan ini mungkin tidak benar sepanjang akhir tahun. Para pelabur akan bijak mengkaji semula portfolio mereka untuk menentukan sama ada campuran mereka cukup untuk melindungi mereka dari bergerak ke bawah dalam saham.
Membawa Trades Drop the Ball
Walaupun yuan China dan perdagangan dolar AS membuat rekod, tindakan dalam pasangan mata wang pasaran bebas secara semulajadi dijangka menunjukkan langkah penting juga. Apa yang dipanggil perdagangan bawa, yang dibuat untuk mengumpul perbezaan kepentingan antara dua mata wang, biasanya merupakan petunjuk yang baik terhadap selera risiko global yang ditunjukkan oleh pelabur institusi - terutama bank. Dua pasangan mata wang yang paling jelas digunakan dalam perdagangan adalah dolar AS-Jepun (JPY / JPY) dan pasangan yen dolar Australia-Jepun (AUD / JPY).
Kedua-dua pasangan ini telah mencapai sokongan selama setahun selama dua hari lalu dan kelihatan bersedia untuk meneruskan trend yang sudah pesimis sejak akhir 2018. Ini mungkin merupakan petunjuk bahawa bank-bank global dan pelabur institusi mencari untuk bergerak aset ke tempat yang lebih tinggi.
