Definisi dana bersama

Isi kandungan

• Apa itu Reksa Dana?
• Memahami Dana Bersama
• Bagaimana Kerja Dana Bersama
• Jenis-jenis Dana Bersama
• Yuran Sumbangan
• Kelas Saham Saham Bersama
• Kelebihan Dana Bersama
• Kekurangan Reksa Dana
• Contoh Dana Bersama

Apa itu Reksa Dana?

Dana bersama adalah sejenis kenderaan kewangan yang terdiri daripada kumpulan wang yang dikutip dari banyak pelabur untuk melabur dalam sekuriti seperti saham, bon, instrumen pasaran wang, dan aset lain. Dana bersama dikendalikan oleh pengurus wang profesional, yang memperuntukkan aset dana dan cuba menghasilkan keuntungan modal atau pendapatan untuk pelabur dana. Portfolio dana bersama disusun dan dikekalkan untuk menyesuaikan objektif pelaburan yang dinyatakan dalam prospektusnya.

Reksadana memberi pelabur kecil atau individu akses kepada portfolio yang diuruskan secara profesional ekuiti, bon, dan sekuriti lain. Oleh itu, setiap pemegang saham berpartisipasi secara seimbang dalam keuntungan atau kerugian dana. Reksadana melabur dalam sebilangan besar sekuriti, dan prestasi biasanya dikesan sebagai perubahan dalam jumlah pasaran dana yang diperolehi oleh prestasi agregat pelaburan yang mendasari.

Takeaways Utama

• Dana bersama adalah sejenis kenderaan pelaburan yang terdiri daripada portfolio stok, bon, atau sekuriti lain. Reksadana memberikan pelabur kecil atau individu akses kepada pelbagai, portfolio yang diuruskan secara profesional pada harga yang rendah. Dana utama dibahagikan kepada beberapa jenis kategori, mewakili jenis sekuriti yang mereka belanjakan, objektif pelaburan mereka, dan jenis pulangan yang mereka cari. Dana bersama memungut yuran tahunan (disebut nisbah perbelanjaan) dan, dalam sesetengah kes, komisen, yang boleh menjejaskan pulangan keseluruhannya. Majoriti wang dalam pelan persaraan yang ditaja oleh majikan menjadi dana bersama.

Memahami Dana Bersama

Dana bersama dana dari orang yang melabur dan menggunakan wang itu untuk membeli sekuriti lain, biasanya saham dan bon. Nilai syarikat dana bersama bergantung kepada prestasi sekuriti yang ditentukan untuk dibeli. Oleh itu, apabila anda membeli unit atau bahagian dana bersama, anda membeli prestasi portfolionya atau, lebih tepatnya, sebahagian daripada nilai portfolio. Melabur dalam bahagian dana bersama adalah berbeza daripada melabur dalam saham saham. Tidak seperti saham, saham dana bersama tidak memberi pemegangnya apa-apa hak mengundi. Sebahagian daripada dana bersama mewakili pelaburan dalam banyak stok yang berlainan (atau sekuriti lain) dan bukan sekadar satu pegangan.

Itulah sebabnya harga saham bersama dirujuk sebagai nilai aset bersih (NAB) sesaham, kadangkala dinyatakan sebagai NAVPS. NAB dana diperolehi dengan membahagikan jumlah nilai sekuriti dalam portfolio oleh jumlah saham yang tertunggak. Saham tertunggak adalah yang dipegang oleh semua pemegang saham, pelabur institusi, dan pegawai syarikat atau orang dalam. Saham-saham dana bersama biasanya boleh dibeli atau ditebus seperti yang diperlukan pada NAB semasa dana, yang tidak seperti harga saham-tidak berubah-ubah pada waktu pasaran, tetapi diselesaikan pada akhir setiap hari perdagangan.

Dana bersama rata-rata memegang beratus-ratus sekuriti yang berbeza, yang bermaksud pemegang saham dana bersama mendapat kepelbagaian penting dengan harga yang rendah. Pertimbangkan seorang pelabur yang hanya membeli saham Google sebelum syarikat itu mempunyai suku yang buruk. Dia berdiri untuk kehilangan banyak nilai kerana semua dolarnya terikat kepada satu syarikat. Sebaliknya, pelabur lain boleh membeli saham dana bersama yang berlaku untuk memiliki saham Google. Apabila Google mempunyai suku yang buruk, dia kalah dengan ketara kerana Google hanya sebahagian kecil daripada portfolio dana itu.

Bagaimana Kerja Dana Bersama

Dana bersama adalah pelaburan dan syarikat sebenar. Sifat keduanya mungkin kelihatan aneh, tetapi tidak berbeza dari bagaimana bahagian AAPL adalah perwakilan Apple Inc. Apabila seorang pelabur membeli saham Apple, dia membeli pemilikan sebahagian daripada syarikat itu dan asetnya. Begitu juga, pelabur dana bersama membeli pemilikan sebahagian daripada syarikat dana bersama dan asetnya. Perbezaannya ialah Apple berada dalam perniagaan membuat telefon pintar dan tablet, sementara syarikat dana bersama adalah dalam perniagaan membuat pelaburan.

Pelabur biasanya memperoleh pulangan daripada dana bersama dalam tiga cara:

1. Pendapatan diperoleh daripada dividen dalam stok dan faedah ke atas bon yang dipegang dalam portfolio dana. Dana membayar hampir semua pendapatan yang diterima sepanjang tahun untuk membiayai pemilik dalam bentuk taburan. Dana sering memberi pelabur pilihan sama ada untuk menerima cek untuk pengagihan atau untuk melabur semula pendapatan dan mendapatkan lebih banyak saham. Jika dana menjual sekuriti yang telah meningkat dalam harga, dana itu mempunyai keuntungan modal. Kebanyakan dana juga menyalurkan keuntungan ini kepada para pelabur dalam pengedaran. Jika pegangan dana meningkat dalam harga tetapi tidak dijual oleh pengurus dana, saham dana meningkat dalam harga. Anda kemudian boleh menjual saham dana bersama anda untuk keuntungan di pasaran.

Jika dana bersama dianggap sebagai syarikat maya, CEOnya adalah pengurus dana, kadang-kadang dipanggil penasihat pelaburannya. Pengurus dana diupah oleh lembaga pengarah dan diwajibkan secara sah untuk bekerja dengan kepentingan terbaik para pemegang saham dana bersama. Kebanyakan pengurus dana juga pemilik dana. Terdapat sangat sedikit pekerja lain dalam syarikat dana bersama. Penasihat pelaburan atau pengurus dana boleh menggunakan beberapa penganalisis untuk membantu memilih pelaburan atau melakukan penyelidikan pasaran. Akauntan dana disimpan untuk kakitangan untuk mengira NAB dana, nilai harian portfolio yang menentukan jika harga saham naik atau turun. Rundingan perlu mempunyai seorang pegawai pematuhan atau dua, dan mungkin seorang peguam, untuk mengikuti peraturan pemerintah.

Kebanyakan dana bersama adalah sebahagian daripada syarikat pelaburan yang lebih besar; yang terbesar mempunyai beratus-ratus dana bersama yang berasingan. Sesetengah syarikat dana ini dikenali sebagai orang awam, seperti Fidelity Investments, The Vanguard Group, T. Rowe Price, dan Dana Oppenheimer.

Jenis-jenis Dana Bersama

Dana bersama dibahagikan kepada beberapa jenis kategori, yang mewakili jenis sekuriti yang mereka sasarkan untuk portfolio mereka dan jenis pulangan yang mereka cari. Terdapat dana untuk hampir setiap jenis pelabur atau pendekatan pelaburan. Lain-lain jenis dana bersama termasuk dana pasaran wang, dana sektor, dana alternatif, dana pintar beta, dana sasaran sasaran, dan juga dana dana, atau dana bersama yang membeli saham dana bersama lain.

Dana Ekuiti

Kategori terbesar adalah ekuiti atau dana saham. Seperti namanya, dana seperti ini melabur terutamanya dalam stok. Dalam kumpulan ini terdapat pelbagai subkategori. Beberapa dana ekuiti dinamakan untuk saiz syarikat yang mereka melabur dalam: kecil, pertengahan, atau topi besar. Lain-lain dinamakan oleh pendekatan pelaburan mereka: pertumbuhan agresif, berorientasikan pendapatan, nilai, dan lain-lain. Dana ekuiti juga dikategorikan sama ada mereka melabur dalam saham domestik (AS) atau ekuiti asing. Terdapat begitu banyak jenis dana ekuiti kerana terdapat banyak jenis ekuiti yang berbeza. Cara yang baik untuk memahami alam semesta dana ekuiti adalah menggunakan kotak gaya, contohnya di bawah.

Idea di sini adalah untuk mengklasifikasikan dana berdasarkan kedua-dua saiz syarikat yang dilaburkan (topi pasaran mereka) dan prospek pertumbuhan saham yang dilaburkan. Dana jangka nilai merujuk kepada gaya pelaburan yang mencari syarikat berkualiti tinggi dan rendah yang tidak sesuai dengan pasaran. Syarikat-syarikat ini dicirikan oleh nisbah harga kepada pendapatan (P / E) yang rendah, nisbah harga kepada buku (P / B) yang rendah, dan hasil dividen yang tinggi. Sebaliknya, spektrum adalah dana pertumbuhan, yang melihat kepada syarikat-syarikat yang telah (dan dijangka mempunyai) pertumbuhan yang kukuh dalam pendapatan, jualan, dan aliran tunai. Syarikat-syarikat ini biasanya mempunyai nisbah P / E yang tinggi dan tidak membayar dividen. Kompromi antara nilai yang ketat dan pelaburan pertumbuhan adalah "gabungan, " yang merujuk kepada syarikat yang bukan nilai atau saham pertumbuhan dan diklasifikasikan sebagai suatu tempat di tengah.

Imej oleh Julie Bang © Investopedia 2019

Ku

Dimensi lain dari kotak gaya mempunyai kaitan dengan saiz syarikat-syarikat yang melabur bersama. Syarikat-syarikat besar mempunyai kapitalisasi pasar yang tinggi, dengan nilai lebih dari $ 5 bilion. Pasaran pasaran diperolehi dengan mendarabkan harga saham dengan bilangan saham tertunggak. Saham topi besar biasanya merupakan syarikat cip biru yang sering dikenali dengan nama. Saham-saham kecil merujuk kepada saham-saham tersebut dengan topi pasaran dari $ 200 juta hingga $ 2 bilion. Syarikat-syarikat kecil ini cenderung untuk menjadi lebih baru, pelaburan berisiko. Saham bermodel mengisi jurang antara kecil dan besar.

Dana bersama mungkin menggabungkan strategi antara gaya pelaburan dan saiz syarikat. Sebagai contoh, dana nilai besar-besaran akan melihat syarikat-syarikat besar yang mempunyai kedudukan kewangan yang kukuh tetapi baru-baru ini melihat harga saham mereka jatuh dan akan diletakkan di kuadran kiri atas kotak gaya (besar dan bernilai). Sebaliknya ini akan menjadi dana yang melabur dalam syarikat teknologi permulaan dengan prospek pertumbuhan yang sangat baik: pertumbuhan kecil. Dana bersama sedemikian akan berada di kuadran kanan bawah (kecil dan pertumbuhan).

Dana Pendapatan Tetap

Satu lagi kumpulan besar ialah kategori pendapatan tetap. Dana bersama pendapatan tetap memberi tumpuan kepada pelaburan yang membayar kadar pulangan yang ditetapkan, seperti bon kerajaan, bon korporat, atau instrumen hutang lain. Ideanya ialah portfolio dana menjana pendapatan faedah, yang kemudiannya disampaikan kepada para pemegang saham.

Kadang-kadang disebut sebagai dana bon, dana ini sering diuruskan secara aktif dan berusaha untuk membeli bon yang agak rendah nilai untuk menjualnya dengan keuntungan. Dana bersama ini berkemungkinan untuk membayar pulangan yang lebih tinggi daripada sijil deposit dan pelaburan pasaran wang, tetapi dana bon tidak tanpa risiko. Oleh kerana terdapat banyak jenis bon, dana bon boleh berubah secara dramatik bergantung pada tempat mereka melabur. Sebagai contoh, dana yang mengkhusus dalam bon sampah hasil tinggi adalah lebih berisiko daripada dana yang melabur dalam sekuriti kerajaan. Tambahan pula, hampir semua dana bon tertakluk kepada risiko kadar faedah, yang bermaksud jika kadar naik, nilai dana turun.

Dana Indeks

Satu lagi kumpulan, yang telah menjadi sangat popular dalam beberapa tahun kebelakangan, jatuh di bawah moniker "dana indeks." Strategi pelaburan mereka adalah berdasarkan kepercayaan bahawa ia sangat keras, dan sering mahal, untuk cuba mengalahkan pasaran secara konsisten. Oleh itu, pengurus dana indeks membeli saham yang sesuai dengan indeks pasaran utama seperti S & P 500 atau Dow Jones Industrial Average (DJIA). Strategi ini memerlukan penyelidikan yang kurang dari para penganalisis dan penasihat, jadi terdapat lebih sedikit perbelanjaan untuk makan pulangan sebelum mereka diserahkan kepada para pemegang saham. Dana ini sering direka dengan pelabur sensitif kos dalam fikiran.

Dana Seimbang

Dana seimbang melabur dalam kedua-dua saham dan bon untuk mengurangkan risiko pendedahan kepada satu kelas aset atau yang lain. Nama lain untuk jenis dana bersama adalah "dana peruntukan aset." Seorang pelabur mungkin menjangka peruntukan dana ini di kalangan kelas aset relatif tidak berubah, walaupun ia akan berbeza di antara dana. Matlamat dana ini adalah penghargaan aset dengan risiko yang lebih rendah. Walau bagaimanapun, dana ini membawa risiko yang sama dan boleh menjadi tertakluk kepada turun naik kerana klasifikasi lain-lain dana.

Jenis dana yang serupa dikenali sebagai dana peruntukan aset. Objektif adalah serupa dengan dana yang seimbang, tetapi jenis dana ini biasanya tidak perlu memegang peratusan tertentu dari mana-mana kelas aset. Oleh itu pengurus portfolio diberi kebebasan untuk menukar nisbah kelas aset apabila ekonomi bergerak melalui kitaran perniagaan.

Dana Pasaran Wang

Pasaran wang terdiri daripada amanah (bebas risiko), instrumen hutang jangka pendek, kebanyakannya perbendaharaan Kerajaan. Ini adalah tempat yang selamat untuk meletak wang anda. Anda tidak akan mendapat pulangan besar, tetapi anda tidak perlu risau kehilangan prinsipal anda. Pulangan biasa adalah sedikit lebih daripada jumlah yang anda akan perolehi dalam akaun pemeriksaan biasa atau simpanan dan sedikit kurang daripada sijil deposit (CD) purata. Walaupun dana pasaran wang melabur dalam aset ultra-selamat, semasa krisis kewangan 2008, sesetengah dana pasaran wang mengalami kerugian selepas harga saham dana ini, yang biasanya berpatutan pada $ 1, jatuh di bawah tahap itu dan memecahkan wang.

Dana Pendapatan

Dana pendapatan dinamakan untuk tujuan mereka: untuk menyediakan pendapatan semasa dengan mantap. Dana ini melabur terutamanya dalam hutang korporat dan berkualiti tinggi kerajaan, memegang bon ini sehingga matang untuk menyediakan aliran kepentingan. Walaupun pegangan dana mungkin menghargai nilai, matlamat utama dana ini adalah untuk menyediakan aliran tunai yang stabil kepada pelabur. Oleh itu, penonton untuk dana ini terdiri daripada pelabur dan pesara konservatif. Kerana mereka menghasilkan pendapatan tetap, pelabur yang berminat cukai mungkin ingin mengelakkan dana ini.

Dana Antarabangsa / Global

Dana antarabangsa (atau dana asing) hanya melabur dalam aset yang terletak di luar negara asal anda. Sementara itu, dana global boleh melabur di mana sahaja di seluruh dunia, termasuk di negara asal anda. Sukar untuk mengklasifikasikan dana ini sama ada lebih berisiko atau lebih selamat daripada pelaburan domestik, tetapi mereka cenderung menjadi lebih tidak menentu dan mempunyai risiko negara dan politik yang unik. Di sisi lain, mereka boleh, sebagai sebahagian daripada portfolio yang seimbang, sebenarnya mengurangkan risiko dengan meningkatkan kepelbagaian, memandangkan pulangan di negara asing mungkin tidak berurat dengan pulangan di rumah. Walaupun ekonomi dunia semakin saling berkaitan, masih ada ekonomi lain di mana jauh melebihi ekonomi negara asal anda.

Dana Specialty

Pengklasifikasian dana bersama ini adalah lebih daripada kategori yang merangkumi semua yang terdiri daripada dana yang terbukti popular tetapi tidak semestinya tergolong dalam kategori yang lebih tegar yang telah kami terangkan sejauh ini. Jenis dana bersama ini melepaskan kepelbagaian yang luas untuk menumpukan perhatian pada segmen ekonomi tertentu atau strategi yang disasarkan. Dana sektor adalah sasaran strategi dana yang bertujuan untuk sektor ekonomi tertentu, seperti kewangan, teknologi, kesihatan, dan sebagainya. Oleh itu, dana sektor dapat sangat tidak menentu karena saham dalam sektor tertentu cenderung sangat berkorelasi dengan satu sama lain. Terdapat kemungkinan besar untuk keuntungan besar, tetapi sektor juga mungkin runtuh (contohnya, sektor kewangan pada tahun 2008 dan 2009).

Dana serantau menjadikannya lebih mudah untuk memberi tumpuan kepada kawasan geografi tertentu di dunia. Ini bermakna memberi tumpuan kepada rantau yang lebih luas (katakan Amerika Latin) atau negara individu (misalnya, hanya Brazil). Kelebihan dana ini adalah bahawa mereka memudahkan untuk membeli stok di negara-negara asing, yang sebaliknya mungkin sukar dan mahal. Sama seperti untuk dana sektor, anda perlu menerima risiko kerugian yang tinggi, yang berlaku jika rantau ini mengalami kemelesetan yang buruk.

Dana yang bertanggungjawab secara sosial (atau dana etika) hanya melabur dalam syarikat yang memenuhi kriteria garis panduan atau kepercayaan tertentu. Sebagai contoh, sesetengah dana yang bertanggungjawab sosial tidak melabur dalam industri "dosa" seperti tembakau, minuman beralkohol, senjata, atau kuasa nuklear. Idea ini adalah untuk mendapatkan persaingan yang kompetitif sambil tetap menjaga hati nurani yang sihat. Dana lain seperti ini melabur terutamanya dalam teknologi hijau, seperti tenaga suria dan angin atau kitar semula.

Dana Dagangan Teragih (ETF)

Kelemahan pada dana bersama ialah dana pertukaran mata wang (ETF). Kenderaan pelaburan yang lebih popular ini menyumbang pelaburan dan menggunakan strategi yang konsisten dengan dana bersama, tetapi ia berstruktur sebagai amanah pelaburan yang didagangkan di bursa saham dan mempunyai faedah tambahan ciri-ciri stok. Sebagai contoh, ETF boleh dibeli dan dijual pada bila-bila masa sepanjang hari perdagangan. ETF juga boleh dijual pendek atau dibeli pada margin. ETF juga biasanya membawa yuran yang lebih rendah daripada dana bersama yang setara. Banyak ETF juga mendapat manfaat daripada pasaran pilihan aktif, di mana pelabur boleh melindung nilai atau memanfaatkan kedudukan mereka. ETF juga menikmati kelebihan cukai daripada dana bersama. Populariti ETF bercakap dengan fleksibiliti dan kemudahan mereka.

Yuran Sumbangan

Dana bersama akan mengklasifikasikan perbelanjaan ke dalam sama ada fi operasi tahunan atau yuran pemegang saham. Yuran operasi dana tahunan adalah peratusan tahunan dana di bawah pengurusan, biasanya dari 1-3%. Yuran operasi tahunan secara kolektif dikenali sebagai nisbah perbelanjaan. Nisbah perbelanjaan dana ialah penjumlahan yuran penasihat atau pengurusan dan kos pentadbirannya.

Yuran pemegang saham, yang terdapat dalam bentuk caj jualan, komisen, dan yuran penebusan, dibayar langsung oleh pelabur apabila membeli atau menjual dana. Caj atau komisyen jualan dikenali sebagai "beban" dana bersama. Apabila dana bersama mempunyai beban depan, yuran dinilai apabila saham dibeli. Untuk beban belakang, yuran dana bersama dinilai apabila pelabur menjual sahamnya.

Kadang-kadang, bagaimanapun, sebuah syarikat pelaburan menawarkan dana bersama tanpa beban, yang tidak membawa komisi atau biaya penjualan. Dana ini dibahagikan terus oleh syarikat pelaburan, bukannya melalui pihak menengah.

Sesetengah dana juga mengenakan yuran dan penalti untuk pengeluaran awal atau menjual pegangan sebelum masa tertentu telah berlalu. Juga, peningkatan dana yang diperdagangkan, yang mempunyai banyak bayaran yang lebih rendah kerana struktur pengurusan pasif mereka, telah memberi persaingan yang saling menguntungkan untuk dolar pelabur. Artikel dari kedai media kewangan mengenai bagaimana nisbah perbelanjaan dana dan beban boleh memakan ke dalam kadar pulangan juga telah menggerakkan perasaan negatif mengenai dana bersama.

Kelas Saham Saham Bersama

Saham dana bersama datang dalam beberapa kelas. Perbezaan mereka mencerminkan bilangan dan saiz yuran yang berkaitan dengan mereka.

Pada masa ini, kebanyakan pelabur individu membeli dana bersama dengan Saham melalui broker. Pembelian ini termasuk beban depan sehingga 5% atau lebih, termasuk yuran pengurusan dan yuran yang berterusan untuk pengedaran, juga dikenali sebagai 12b-1 yuran. Untuk mengatasinya, beban pada Saham bervariasi agak sedikit, yang boleh menimbulkan konflik kepentingan. Penasihat kewangan yang menjual produk ini mungkin menggalakkan pelanggan membeli penawaran lebih tinggi untuk membawa komisen yang lebih besar untuk diri mereka sendiri. Dengan dana front-end, pelabur membayar perbelanjaan ini apabila mereka membeli dana.

Untuk memperbaiki masalah ini dan memenuhi piawaian fidusiari, syarikat-syarikat pelaburan telah mula menunjuk kelas saham baru, termasuk saham "beban peringkat" C, yang umumnya tidak mempunyai beban front-end tetapi membawa yuran pengagihan tahunan 1% 12b-1.

Dana yang mengenakan pengurusan dan bayaran lain apabila pelabur menjual pegangan mereka dikelaskan sebagai saham Kelas B.

Saham Kelas Baru Saham

Kelas saham terbaharu, yang dibangunkan pada tahun 2016, terdiri daripada saham bersih. Saham bersih tidak mempunyai beban jualan terdahulu atau yuran tahunan 12b-1 untuk perkhidmatan dana. Dana Amerika, Janus, dan MFS adalah semua syarikat dana yang kini menawarkan saham bersih.

Dengan menstandarisasikan yuran dan beban, kelas baru meningkatkan ketelusan untuk pelabur dana bersama dan, tentu saja, menjimatkan wang mereka. Sebagai contoh, seorang pelabur yang melancarkan $ 10, 000 ke dalam akaun persaraan individu (IRA) dengan dana bersih-bersih boleh memperoleh lebih hampir $ 1, 800 lebih dalam tempoh 30 tahun berbanding dengan dana purata A-share, menurut laporan Morningstar April 2017 yang ditulis bersama oleh Aron Szapiro, pengarah penyelidikan dasar Morningstar, dan Paul Ellenbogen, ketua penyelesaian pengawalseliaan global.

Kelebihan Dana Bersama

Terdapat pelbagai alasan bahawa dana bersama telah menjadi pilihan pelabur runcit selama beberapa dekad. Majoriti wang dalam pelan persaraan yang ditaja oleh majikan masuk ke dana bersama. Penggabungan berganda telah disamakan dengan dana bersama sepanjang masa.

Kepelbagaian

Kepelbagaian, atau pencampuran pelaburan dan aset dalam portfolio untuk mengurangkan risiko, adalah salah satu kelebihan melabur dalam dana bersama. Pakar menganjurkan kepelbagaian sebagai cara meningkatkan pulangan portfolio, sambil mengurangkan risikonya. Membeli saham syarikat individu dan mengimbangi mereka dengan saham sektor perindustrian, sebagai contoh, menawarkan beberapa kepelbagaian. Walau bagaimanapun, portfolio yang mempunyai kepelbagaian mempunyai sekuriti dengan kapitalisasi dan industri yang berbeza dan bon dengan pelbagai tempoh matang dan penerbit. Membeli dana bersama dapat mencapai kepelbagaian yang lebih murah dan lebih cepat daripada dengan membeli sekuriti individu. Dana bersama yang besar biasanya memiliki beratus-ratus stok yang berlainan dalam banyak industri yang berbeza. Ia tidak praktikal bagi pelabur untuk membina portfolio seperti ini dengan sedikit wang.

Akses Mudah

Berdagang di bursa saham utama, dana bersama boleh dibeli dan dijual dengan mudah, menjadikannya pelaburan yang sangat cair. Begitu juga dengan jenis aset tertentu, seperti ekuiti asing atau komoditi eksotik, dana bersama sering merupakan cara yang paling mungkin, sebenarnya kadang-kadang satu-satunya cara bagi pelabur individu untuk mengambil bahagian.

Ekonomi Skala

Reksadana juga menyediakan skala ekonomi. Membeli satu alat ganti pelabur bagi pelbagai caj komisen yang diperlukan untuk membuat portfolio pelbagai. Membeli hanya satu sekuriti pada satu masa membawa kepada yuran transaksi yang besar, yang akan memakan sebahagian besar pelaburan. Selain itu, $ 100 hingga $ 200 seorang pelabur individu mungkin mampu biasanya tidak cukup untuk membeli lot saham, tetapi ia akan membeli banyak saham bersama. Denominasi wang ringgit yang lebih kecil membolehkan para pelabur mengambil keuntungan dari purata harga dolar.

Oleh kerana dana bersama membeli dan menjual sejumlah besar sekuriti pada satu masa, kos urus niaga adalah lebih rendah daripada apa yang seseorang akan membayar untuk transaksi sekuriti. Selain itu, dana bersama, kerana ia menyatukan wang daripada banyak pelabur yang lebih kecil, boleh melabur dalam aset tertentu atau mengambil kedudukan yang lebih besar daripada pelabur yang lebih kecil. Sebagai contoh, dana mungkin mempunyai akses kepada peletakan IPO atau produk berstruktur tertentu yang hanya tersedia kepada pelabur institusi.

Pengurusan Profesional

Keuntungan utama dana bersama tidak perlu memilih saham dan menguruskan pelaburan. Sebaliknya, pengurus pelaburan profesional menjaga semua ini dengan menggunakan penyelidikan dan perdagangan yang bijak. Pelabur membeli dana kerana mereka sering tidak mempunyai masa atau kepakaran untuk mengurus portfolio mereka sendiri, atau mereka tidak mempunyai akses kepada maklumat yang sama yang ada dalam dana profesional. Dana bersama adalah cara yang agak murah untuk pelabur kecil untuk mendapatkan seorang pengurus sepenuh masa untuk membuat dan memantau pelaburan. Kebanyakan pengurus wang swasta dan bukan institusi hanya berurusan dengan individu yang bernilai tinggi-orang yang mempunyai sekurang-kurangnya enam angka untuk melabur. Walau bagaimanapun, dana bersama, seperti yang dinyatakan di atas, memerlukan minimum pelaburan yang lebih rendah. Jadi, dana ini menyediakan cara yang murah untuk pelabur individu untuk mengalami dan semoga mendapat manfaat dari pengurusan wang profesional.

Pelbagai dan Kebebasan Pilihan

Pelabur mempunyai kebebasan untuk menyelidik dan memilih dari pengurus dengan pelbagai gaya dan matlamat pengurusan. Sebagai contoh, pengurus dana mungkin memberi tumpuan kepada pelaburan nilai, pelaburan pertumbuhan, pasaran maju, pasaran baru muncul, pendapatan, atau pelaburan makroekonomi, di kalangan gaya lain. Seorang pengurus juga boleh mengawasi dana yang menggunakan beberapa gaya yang berbeza. Pelbagai ini membolehkan pelabur mendapatkan pendedahan kepada bukan sahaja saham dan bon tetapi juga komoditi, aset asing, dan hartanah melalui dana bersama khusus. Sesetengah dana bersama bahkan berstruktur untuk keuntungan dari pasaran jatuh (dikenali sebagai dana beruang). Rundingan menyediakan peluang pelaburan asing dan domestik yang tidak boleh diakses secara langsung oleh pelabur biasa.

Ketelusan

Dana bersama adalah tertakluk kepada peraturan industri yang memastikan akauntabiliti dan keadilan kepada para pelabur.

Kebaikan

• Kecairan

• Kepelbagaian

• Keperluan pelaburan minimum

• Pengurusan profesional

• Pelbagai persembahan

Keburukan

• Yuran tinggi, komisyen, dan perbelanjaan lain

• Kehadiran tunai yang besar dalam portfolio

• Tiada perlindungan FDIC

• Kesukaran membandingkan dana

• Kurang ketelusan dalam pegangan

Dana Bersama: Berapa Banyak Terlalu Banyak?

Kekurangan Reksa Dana

Likuiditas, kepelbagaian, dan pengurusan profesional semua membuat pilihan dana yang menarik untuk golongan muda, orang baru, dan pelabur individu lain yang tidak mahu secara aktif menguruskan wang mereka. Walau bagaimanapun, tiada aset yang sempurna, dan dana bersama juga mempunyai kelemahan.

Pulangan Berfluktuasi

Seperti banyak pelaburan lain tanpa pulangan yang dijamin, selalu ada kemungkinan bahawa nilai dana bersama anda akan susut. Dana bersama ekuiti mengalami turun naik harga, bersama-sama dengan saham yang membentuk dana. Perbadanan Insurans Deposit Persekutuan (FDIC) tidak menyokong pelaburan dana bersama, dan tidak ada jaminan prestasi dengan dana apa pun. Sudah tentu, hampir setiap pelaburan membawa risiko. Adalah penting bagi pelabur dalam dana pasaran wang untuk mengetahui bahawa, tidak seperti rakan bank mereka, ini tidak akan diinsuranskan oleh FDIC.

Tunai Tunai

Rizab dana kolam renang dari ribuan pelabur, sehingga setiap hari orang meletakkan wang ke dalam dana serta menarik baliknya. Untuk mengekalkan keupayaan untuk menampung pengeluaran, dana biasanya perlu menyimpan sebahagian besar portfolio mereka secara tunai. Mempunyai wang yang mencukupi adalah sangat baik untuk kecairan, tetapi wang yang duduk di sekitar sebagai wang tunai dan tidak berfungsi untuk anda tidak begitu berfaedah. Dana bersama memerlukan sejumlah besar portfolio mereka untuk dipegang secara tunai untuk memenuhi penebusan saham setiap hari. Untuk mengekalkan kecairan dan keupayaan untuk menampung pengeluaran, dana biasanya perlu menyimpan sebahagian besar portfolio mereka sebagai wang tunai daripada pelabur biasa. Kerana wang tunai tidak mendapat pulangan, ia sering dirujuk sebagai "seret tunai."

Kos yang tinggi

Dana bersama menyediakan pelabur dengan pengurusan profesional, tetapi ia datang pada kos - nisbah perbelanjaan tersebut yang disebut terdahulu. Yuran ini mengurangkan pembayaran keseluruhan dana, dan mereka dinilai kepada pelabur dana bersama tanpa mengira prestasi dana. Seperti yang anda boleh bayangkan, dalam tahun-tahun apabila dana itu tidak menghasilkan wang, yuran ini hanya membesar kerugian. Mewujudkan, mengagih, dan menjalankan dana bersama adalah usaha yang mahal. Segala-galanya dari gaji pengurus portfolio kepada penyata suku tahunan pelabur kos wang. Perbelanjaan tersebut diberikan kepada para pelabur. Oleh kerana bayaran berbeza-beza dari dana untuk membiayai, gagal membayar perhatian kepada yuran boleh menyebabkan akibat negatif yang negatif. Dana yang diurus secara aktif menanggung kos urus niaga yang berkumpul setiap tahun. Ingatlah, setiap dolar yang dibelanjakan untuk bayaran adalah dolar yang tidak dilaburkan untuk berkembang dari semasa ke semasa.

"Kelebihan" dan Pencairan

"Diworifikasi" - bermain dengan kata-kata - adalah strategi pelaburan atau portfolio yang menyiratkan terlalu banyak kerumitan boleh membawa kepada hasil yang lebih buruk. Banyak pelabur dana bersama cenderung untuk menyelesaikan masalah. Iaitu, mereka memperoleh terlalu banyak dana yang sangat berkaitan dan, sebagai hasilnya, tidak mendapat faedah mengurangkan risiko kepelbagaian. Pelabur-pelabur ini mungkin telah membuat portfolio mereka lebih terdedah. Pada yang lain melampau, hanya kerana anda memiliki dana bersama tidak bermakna anda dipelbagaikan secara automatik. Sebagai contoh, dana yang hanya melabur dalam sektor industri atau rantau tertentu masih agak berisiko.

Dalam erti kata lain, ia mungkin mempunyai pulangan yang tidak baik kerana terlalu banyak kepelbagaian. Kerana dana bersama boleh memiliki pegangan kecil dalam banyak syarikat yang berbeza, pulangan yang tinggi dari beberapa pelaburan sering tidak banyak membezakan pulangan keseluruhan. Pencairan juga hasil daripada dana yang berjaya berkembang terlalu besar. Apabila wang baru dicurahkan ke dalam dana yang mempunyai rekod yang kukuh, pengurus sering menghadapi masalah mencari pelaburan yang sesuai untuk semua modal baru untuk digunakan dengan baik.

Satu perkara yang boleh menyebabkan pembatasan adalah hakikat bahawa tujuan dana atau solek tidak selalu jelas. Dana boleh membimbing pelabur ke jalan yang salah. Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) menghendaki dana mempunyai sekurang-kurangnya 80% aset dalam jenis pelaburan tertentu yang tersirat dalam nama mereka. Bagaimana aset yang dilaburkan diserahkan kepada pengurus dana, tetapi kategori yang berbeza yang memenuhi syarat untuk 80% aset yang diperlukan mungkin samar-samar dan luas. Oleh itu, dana boleh memanipulasi calon pelabur menerusi tajuknya. Dana yang memberi tumpuan secara sempit ke atas saham Congo, sebagai contoh, boleh dijual dengan tajuk yang jauh seperti "Dana Tinggi Antarabangsa."

Pengurusan Dana Aktif

Ramai pelabur membahaskan sama ada profesional lebih baik daripada anda atau saya memilih saham. Pengurusan tidak semestinya tidak sempurna, dan walaupun dana itu kehilangan wang, pengurus masih dibayar. Dana yang diurus secara aktif menanggung yuran yang lebih tinggi, tetapi dana indeks pasif semakin meningkat. Dana ini menjejaki indeks seperti S & P 500 dan lebih murah untuk dipegang. Dana yang diurus secara aktif dalam tempoh beberapa kali telah gagal mengatasi indeks penanda aras mereka, terutamanya selepas menyumbang cukai dan yuran.

Kekurangan Kecairan

Dana bersama membolehkan anda meminta supaya saham anda ditukarkan menjadi wang tunai pada bila-bila masa, walau bagaimanapun, tidak seperti stok yang berdagang sepanjang hari, penebusan dana bersama akan berlaku hanya pada akhir setiap hari dagangan.

Cukai

Apabila pengurus dana menjual keselamatan, cukai keuntungan modal dicetuskan. Para pelabur yang prihatin dengan kesan cukai perlu memikirkan perkara-perkara tersebut apabila melabur dalam dana bersama. Cukai boleh dikurangkan dengan melabur dalam dana sensitif cukai atau dengan mengadakan dana bersama yang sensitif tanpa cukai dalam akaun yang ditangguhkan cukai, seperti 401 (k) atau IRA.

Menilai Dana

Penyelidikan dan perbandingan dana boleh menjadi sukar. Tidak seperti saham, dana bersama tidak menawarkan peluang kepada pelabur untuk menukar harga kepada nisbah pendapatan (P / E), pertumbuhan jualan, pendapatan sesaham (EPS), atau data penting lain. Nilai aset bersih dana bersama boleh menawarkan beberapa asas untuk perbandingan, tetapi memandangkan kepelbagaian portfolio, membandingkan apel pepatah untuk epal boleh menjadi sukar, walaupun di antara dana dengan nama yang sama atau tujuan yang dinyatakan. Hanya dana indeks yang menjejaki pasaran yang sama cenderung benar-benar setanding.

Contoh Dana Bersama

Salah satu daripada dana bersama yang paling terkenal di dunia pelaburan ialah Dana Magellan Investments (FMAGX) Fidelity Investments. Ditubuhkan pada tahun 1963, dana itu mempunyai objektif pelaburan untuk peningkatan modal melalui pelaburan dalam saham biasa. Hari kemuliaan dana antara 1977 dan 1990, ketika Peter Lynch berkhidmat sebagai pengurus portfolionya. Di bawah tempoh Lynch, Magellan kerap mencatatkan pulangan tahunan sebanyak 29%, hampir dua kali ganda daripada S & P 500.

Walaupun selepas meninggalkan Lynch, prestasi Fidelity terus kukuh, dan aset di bawah pengurusan (AUM) meningkat kepada hampir $ 110 bilion pada tahun 2000, menjadikannya dana terbesar di dunia. Pada tahun 1997, dana telah menjadi begitu besar sehingga Fidelity menutupnya pelabur baru dan tidak akan dibuka semula sehingga 2008.

Sehingga April 2019, Fidelity Magellan mempunyai lebih daripada $ 16 bilion aset dan telah diuruskan oleh Jeffrey Feingold sejak tahun 2011, dengan Sammy Simnegar menjadi co-manager pada Februari 2019. Prestasi dana itu telah banyak dijejaki atau sedikit melepasi S & P 500.