Apakah Bon Hipotek?
Sekuriti gadai janji dijamin dengan gadai janji atau kumpulan gadai janji yang biasanya disokong oleh pegangan harta tanah dan harta tanah, seperti peralatan. Sekiranya berlaku kemungkiran, pemegang bon gadai janji boleh menjual harta tanah tersebut untuk mengimbangi pembayaran balik dividen.
Takeaways Utama
- Sekuriti gadai janji adalah bon yang disokong oleh pegangan harta tanah atau hartanah sebenar. Sekiranya berlaku keadaan ingkar, pemegang bon gadai janji boleh menjual harta tanah yang menyokong bon untuk membayar pampasan bagi bon yang ingkar. Bon-bon gadai janji cenderung lebih selamat daripada bon korporat dan, oleh itu, biasanya mempunyai kadar pulangan yang lebih rendah.
Bagaimana Bail Mortgage berfungsi
Bon gadai janji menawarkan perlindungan pelabur kerana prinsipal dijamin dengan aset berharga. Aset tersebut secara teori boleh dijual untuk menutup hutang sekiranya berlaku kegagalan. Walau bagaimanapun, kerana keselamatan yang wujud ini, bon gadai janji purata cenderung menghasilkan pulangan yang lebih rendah daripada bon korporat tradisional yang hanya disokong oleh janji korporat dan keupayaan untuk membayar.
Apabila seseorang membeli rumah dan membiayai pembelian dengan gadai janji, pemberi pinjaman jarang menyimpan pemilikan gadai janji. Sebaliknya, ia menjual gadai janji di pasaran sekunder kepada entiti lain, seperti bank pelaburan atau perusahaan yang ditaja kerajaan (GSE). Entiti ini membungkus gadai janji dengan sekumpulan pinjaman lain dan menerbitkan bon dengan gadai janji sebagai sokongan.
Apabila pemilik rumah membayar gadai janji mereka, bahagian faedah pembayaran mereka digunakan untuk membayar hasil pada bon gadai janji ini. Selagi kebanyakan pemilik rumah di kolam gadai janji mengikuti pembayaran mereka, bon gadai janji adalah keselamatan yang menghasilkan pendapatan yang selamat dan boleh dipercayai.
Kelebihan dan Kekurangan Bon Hipotek
Kelemahan bon gadai janji adalah hasil mereka cenderung lebih rendah daripada hasil bon korporat kerana pensekuritian gadai janji menjadikan bon tersebut pelaburan yang lebih selamat. Jika pemilik rumah mungkir dalam gadai janji, pemegang bon mempunyai tuntutan ke atas nilai harta pemilik rumah itu. Harta itu boleh dibubarkan dengan hasil yang digunakan untuk mengimbangi pemegang bon.
Sebaliknya, pelabur dalam bon korporat tidak mempunyai sebarang bantuan jika perbadanan tidak dapat membayar. Akibatnya, apabila syarikat mengeluarkan bon, mereka mesti menawarkan hasil yang lebih tinggi untuk menarik pelabur untuk menanggung risiko hutang tidak bercagar. Walau bagaimanapun, kelebihan bon gadai janji adalah bahawa mereka adalah pelaburan yang lebih selamat daripada saham, contohnya.
$ 1.7 trilion
Amaun yang dipegang dalam sekuriti yang disokong oleh gadai janji oleh Federal Reserve.
Pertimbangan Khusus untuk Bon Gadai Janji
Satu pengecualian utama kepada peraturan umum bahawa bon gadai janji mewakili pelaburan yang selamat menjadi jelas semasa krisis kewangan akhir tahun 2000an. Memimpin hingga tempoh ini, para pelabur menyedari bahawa mereka boleh mendapatkan bon pembelian hasil yang lebih besar yang disokong oleh gadai janji subprima-gadai janji yang ditawarkan kepada pembeli dengan kredit yang tidak baik atau pendapatan yang tidak dapat dipertahankan-sementara masih menikmati keamanan yang seharusnya dilaburkan dalam hutang bercagar.
Malangnya, cukup hipotek subprima ini gagal untuk menyebabkan krisis di mana banyak bon gadai janji gagal membayar pelabur berjuta-juta dolar. Sejak krisis, terdapat penelitian yang lebih tinggi terhadap sekuriti tersebut. Walau bagaimanapun, Fed masih memegang sejumlah besar sekuriti yang disokong gadai janji (MBS) seperti bon gadai janji. Sehingga Jun 2018, Fed memegang sekitar $ 1.7 trilion dalam MBS, menurut Federal Reserve Bank of St. Louis.
