Gerak Pasaran
Jika benar bahawa pasaran kenaikan harga tidak menentu daripada pasaran menurun atau mendatar, maka ia patut dipertimbangkan sama ada turun naik yang luar biasa rendah dalam indeks pasaran sepanjang minggu lalu adalah ramalan trend menaik berterusan dalam pasaran saham AS. Jika ya, maka hakikat bahawa volatiliti rendah ini telah berlaku apabila indeks S & P 500 (SPX) mencapai tahap bersejarah baru bukanlah kebetulan.
Carta di bawah mengkaji penampilan mingguan di SPDR S & P 500 State Street SPE tracking (SPY). Ditunjukkan di bawah carta harga ialah kajian yang menjejaki julat sebenar purata 10-minggu. Versi kajian ini diukur sebagai peratusan harga semasa SPY. Kajian menunjukkan bahawa perbezaan antara harga yang tinggi dan rendah pada minggu lalu adalah sangat sempit, sehingga hanya beberapa minggu dalam dua tahun yang lalu didagangkan dalam julat yang ketat.
Pada tahun 2017, julat ini sebenarnya agak biasa, walaupun masih di bahagian bawah rentang dagangan. Itulah tahun kenaikkan harga terakhir untuk indeks. Datang sekarang satu minggu selepas pasaran memecah masuk ke wilayah baru yang baru, mungkin ini adalah petunjuk kepada trend turun naik yang rendah. Trend ini serupa dengan tahun-tahun terdahulu dalam dekad ini, dan jika trend sedemikian mula terbentuk sekarang, para pelabur bijak untuk mempertimbangkan sama ada ia boleh bertahan hingga 2020.
Julat Perdagangan pada Nota Perbendaharaan 10 Tahun Bermasalah
Satu petunjuk yang menarik yang sebenarnya boleh membantu mendorong indeks pasaran saham yang lebih tinggi mungkin menjadi penerbangan keluar dari dana bon yang didorong oleh kenaikan kadar faedah. Kadar faedah (atau hasil) berkorelasi dengan harga bon. Jadi jika kadar faedah akan naik, harga bon akan jatuh. Ini adalah berita buruk bagi mereka yang mempunyai wang mereka dalam dana pendapatan tetap yang mengesan harga bon seperti iShares 20+ Tahun Bon Perbendaharaan ETF (TLT).
Sebaliknya, berita baik untuk pasaran saham secara amnya, kerana wang yang keluar dari dana bon akan mencari tempat untuk pergi. Biasanya, pelabur yang menggerakkan wang mereka daripada bon mungkin akan mengalihkan wang mereka kepada saham sebagai alternatif. Seperti yang dinamik yang berlaku menjelang akhir tahun ini, ia boleh menjana lagi perhimpunan pasaran saham.
Carta di bawah menunjukkan mengapa dinamik ini boleh bermain. Tahap kemeruapan dalam perubahan kadar faedah selama tiga bulan yang lalu, seperti yang dikesan oleh julat sebenar rata-rata pada Nota Perbendaharaan 10 Tahun (TNX), adalah selaras dengan masa beberapa tahun terakhir di mana kadar faedah telah meningkat untuk tahun berikutnya.
