Apakah Dana Panjang / Pendek?
Dana panjang / pendek adalah jenis dana bersama atau dana lindung nilai yang mengambil kedua-dua kedudukan panjang dan pendek dalam pelaburan biasanya dari segmen pasaran tertentu. Dana ini sering menggunakan beberapa teknik pelaburan alternatif seperti leverage, derivatif dan jawatan pendek untuk membeli sekuriti yang agak undervalued dan menjual yang terlebih nilai.
Dana panjang / pendek juga boleh dirujuk sebagai dana dipertingkatkan atau dana 130/30.
Takeaways Utama
- Dana jangka panjang / pendek menggunakan strategi pelaburan yang bertujuan untuk mengambil kedudukan yang panjang dalam saham yang kurang mahal manakala menjual saham yang terlalu mahal. Panjang / jangka pendek bertujuan untuk menambah pelaburan tradisional yang lama dengan memanfaatkan peluang keuntungan daripada sekuriti yang dikenal pasti sebagai kedua-duanya yang tidak bernilai dan ekuiti panjang / pendek biasanya digunakan oleh dana lindung nilai, yang sering mengambil bias panjang relatif-contohnya, strategi 130/30 di mana pendedahan yang panjang adalah 130% daripada AUM dan 30% adalah pendedahan pendek.
Asas Dana Panjang / Pendek
Dana jangka panjang / pendek biasanya bertujuan untuk meningkatkan pulangan daripada melabur dalam segmen pasaran tertentu dengan secara aktif mengambil kedua-dua kedudukan panjang dan pendek dalam sekuriti. Dana jangka panjang / pendek menggunakan teknik pengurusan yang berbeza untuk menentukan kepelbagaian portfolio. Mereka juga boleh menggunakan leverage, derivatif dan jawatan pendek yang boleh meningkatkan risiko dana serta potensi pulangan dana.
Dana jangka panjang / pendek mewakili beberapa persamaan dengan dana lindung nilai. Mereka berusaha untuk menawarkan strategi pelaburan dengan risiko yang lebih besar dan potensi pulangan yang lebih tinggi ke atas tanda aras standard. Kebanyakan dana jangka panjang / pendek mempunyai kecairan yang lebih tinggi daripada dana lindung nilai, tiada tempoh kunci dan kos yang lebih rendah. Walau bagaimanapun, mereka masih mempunyai yuran yang lebih tinggi dan kurang kecairan daripada kebanyakan dana bersama. Dana panjang / pendek juga mungkin memerlukan pelaburan minimum yang lebih tinggi daripada dana bersama lain. Dana jangka panjang / pendek lebih dikawal selia daripada dana lindung nilai oleh itu mereka mempunyai batasan ke atas penggunaan leverage dan derivatif di mana dana lindung nilai tidak.
Dana panjang / pendek boleh menjadi pelaburan yang baik untuk pelabur yang mencari pendedahan indeks sasaran dengan beberapa pengurusan aktif. Dana jangka panjang / pendek juga menawarkan kelebihan lindung nilai terhadap persekitaran pasaran yang berubah-ubah dan trend lain yang dapat dipertanggungjawabkan oleh pengurusan aktif.
Memahami Strategi 130-30
Strategi panjang / pendek yang paling biasa ialah 130% dan pendek 30% (130 - 30 = 100%) aset di bawah pengurusan. Untuk melibatkan diri dalam strategi 130-30, pengurus pelaburan mungkin menilai stok yang digunakan dalam S & P 500 dari yang terbaik kepada yang lebih buruk pada jangkaan pulangan, seperti yang ditunjukkan oleh prestasi lalu. Seorang pengurus akan menggunakan beberapa sumber dan peraturan data untuk kedudukan saham individu. Biasanya stok disenaraikan mengikut kriteria pemilihan (contohnya, jumlah pulangan, prestasi pelarasan risiko atau kekuatan relatif) selama tempoh enam bulan atau satu tahun. Saham-saham itu kemudiannya berada di kedudukan terbaik kepada yang paling teruk.
Dari kedudukan kedudukan terbaik, pengurus akan melabur 100% daripada nilai portfolio dan menjual pendek saham peringkat bawah, sehingga 30% daripada nilai portfolio. Tunai yang diperoleh daripada jualan pendek akan dilaburkan semula ke stok atas, membolehkan pendedahan yang lebih tinggi ke stok peringkat tinggi.
Contoh Dana Panjang / Pendek
ICON dan RiverPark adalah dua daripada dana panjang / pendek yang berprestasi tinggi pada tahun 2017.
ICON Long / Short Fund
Dana ICON Long / Short telah mencapai prestasi terkini sebanyak 25.96% pada 1 Disember 2017. Semesta yang boleh dilaburkan dana termasuk semua sekuriti ekuiti yang didagangkan di pasaran Amerika Syarikat. Ia menggunakan Indeks S & P 1500 sebagai penanda arasnya. Dana menggunakan analisis kuantitatif untuk mengenal pasti sekuriti yang tidak dinilai dan overvalued dalam alam semesta pelaburan. Ia kemudian mengambil kedudukan yang panjang dalam stok ia percaya kedudukan undervalued dan pendek dalam stok yang dipercayai terlalu tinggi.
RiverPark Long / Short Opportunity Fund
The RiverPark Long / Short Opportunity Fund merupakan satu lagi dana prestasi terbaik dalam kategori ini. Tahun hingga 1 Disember 2017, Kumpulan Wang telah mendapat pulangan sebanyak 24.07%. Dana ini menggunakan proses pelaburan proprietari untuk mengenal pasti sekuriti undervalued dan overvalued. Ia juga mempunyai rangka kerja telus bagi pegangan portfolionya. Dana ini melabur dalam ekuiti Amerika Syarikat dalam semua permodalan pasaran dan mungkin juga melabur dalam ekuiti asing. Ia bertujuan untuk membeli syarikat-syarikat yang tidak dinilai dan mengambil kedudukan yang pendek pada syarikat yang terlebih nilai. Secara umumnya ia memegang 40 hingga 60 jawatan panjang dan 40 hingga 75 jawatan pendek.
