Bergerak utama
Ramai prinsip asas analisis teknikal dapat dikesan kembali kepada "Dow Theory, " yang pertama kali dibangunkan oleh Charles Dow (ketenaran Dow Jones) dalam satu siri editorial yang diterbitkan dalam The Wall Street Journal. Idea-idea ini termasuk prinsip-prinsip yang indeks diskaun berita dan bahawa trend pasaran memerlukan pengesahan.
Khususnya, Teori Dow menganggap pelarian dalam indeks yang luas (seperti Dow Jones Industrial Average atau S & P 500) mengesahkan jika stok pengangkutan juga telah pecah ke paras tertinggi baru. Sekiranya anda memikirkannya, ini perlu difahami: jika firma perindustrian besar berkembang (terutamanya semasa hari Dow), maka syarikat pengangkutan yang menghantar barangan dan komoditi ke dan dari firma perindustrian juga perlu berkembang.
Jika indeks tidak mengesahkan satu sama lain, potensi untuk "palsu" meningkat. Baru-baru ini dalam indeks pengangkutan manakala S & P 500 terus meningkat pada awal tahun 2015 adalah amaran penting mengenai ketidaktentuan yang akan datang pada tahun itu.
Walaupun dominasi sektor perindustrian telah merosot dalam 120 tahun berikutnya sejak Teori Dow dibangunkan, saya fikir stok pengangkutan masih memberikan pengesahan penting untuk perhimpunan kenaikan harga yang kuat dalam S & P 500. Ekonomi Amerika Syarikat kebanyakannya didorong hari ini oleh penggunaan peribadi, tetapi barang dan perkhidmatan masih dihantar dan diangkut ke pengguna.
Pada ketika ini, kedua-dua indeks S & P 500 atau indeks pengangkutan telah rosak pada tahap tinggi, jadi kami tidak mengalami isyarat pengesahan seperti yang kami lakukan pada bulan November 2016 atau Januari 2013 sebelum perhimpunan dramatik. Bagaimanapun, saya fikir kita masih boleh menggunakan prestasi stok pengangkutan untuk memberi peluang kepada momentum untuk menguatkan momentum.
Norfolk Southern Corporation (NSC) memberi persembahan pelabur hari ini menunjukkan bagaimana syarikat rel akan mengurangkan nisbah operasinya kepada 60% menjelang tahun 2021 melalui kombinasi kecekapan teknologi, pelaburan modal dan pengurangan kos (mengurangkan jumlah pekerja). Nisbah operasi adalah peratusan pendapatan yang diperuntukkan kepada perbelanjaan operasi dan merupakan ukuran standard untuk kecekapan syarikat pengangkutan. Satu lagi cara untuk memikirkannya ialah syarikat kereta api cuba meningkatkan margin operasi (pendapatan / pendapatan operasi) hingga 40%.
Pelabur menyukai apa yang dikatakan pihak pengurusan Norfolk Southern, dan pengumuman itu mempunyai "kesan halo" pada saham lain dalam industri. Sebenarnya, seperti yang anda dapat lihat di bawah, sektor S & P Road and Rail telah ditutup pada tahap tinggi jangka pendek baru hari ini. Walaupun ini tidak sepenuhnya mewakili sektor pengangkutan keseluruhan, ia adalah satu tanda positif bahawa para pelabur harga dalam lebih banyak peluang pertumbuhan di pasaran.
S & P 500
Momentum penting dalam sektor utama seperti pengangkutan adalah penting manakala S & P 500 terus menyatukan berhampiran tahap retracement retracement 61.8%. Sebahagian daripada masalah dengan tarif adalah banyak kos yang meningkat ditanggung oleh pengguna. Bermula minggu depan, kadar laporan pendapatan daripada stok pengguna akan meningkat dengan ketara, yang meningkatkan risiko bahawa prospek pendapatan suku pertama dapat dikurangkan lagi jika keadaan dagangan dijangka bertambah buruk. Perhimpunan berterusan dalam stok pengangkutan boleh melakukan banyak untuk mengimbangi berita buruk yang berpotensi dalam pendapatan.
:
Ringkasan Teori Dow
Apakah Indeks Pengangkutan Dow?
Rusia ETFs Bucking Bank Dunia turun ke bawah
Petunjuk Risiko - USD Double Bottom
Walaupun saya telah menumpukan perhatian pada perkara ini dalam tempoh dua minggu yang lalu, dolar Amerika terus berlanjut ke arah menaik menjadi kebimbangan yang lebih besar. Indeks dolar melonjak semula hari ini berbanding kebanyakan major di forex. Indeks Dollar AS Invesco DB ETF (UUP) kini telah menyelesaikan pola dua hala jangka pendek yang mempunyai sasaran kenaikan yang sama dengan tahap tertinggi dari Disember lalu.
Dalam surat berita Penasihat Carta sebelumnya, saya menegaskan bahawa dolar yang lebih kuat akan merosot keuntungan yang diperolehi oleh syarikat multinasional AS, tetapi terdapat juga isu-isu lain. Dolar yang lebih kukuh menjadikan eksport AS kurang kompetitif kerana ia lebih mahal dalam segi mata wang asing. Kebalikan masalah itu adalah bahawa import ke Amerika Syarikat adalah lebih murah dalam segi dolar AS kerana dolar yang lebih kuat boleh ditukar untuk lebih banyak mata wang asing yang lebih lemah.
Eksport aksi dolar yang lebih kukuh dan merangsang pertumbuhan import dalam jangka pendek, yang memburukkan imbangan perdagangan AS. Pada pandangan saya, data baru-baru ini mengenai imbangan perdagangan AS berpotensi merumitkan rundingan perdagangan, walaupun dasar perdagangan China tidak sepenuhnya dipersalahkan. Semakin kuat dolar AS, rundingan perdagangan yang lebih mencabar akan - yang boleh menghantar pelabur ke ekor lain.
:
Memahami Imbangan Perdagangan
Apakah Terma Dolar Sedang dan Dolar Kukuh Berarti?
Dagangan Forex untuk Pemula
Bottom Line: Boleh Menjadi Minggu Lambat Lain
Hampir semua petunjuk risiko (selain dolar AS) tetap tenang walaupun berita utama mengenai perdagangan dengan China. Ini membawa saya menyimpulkan bahawa turun naik masih menjadi berat sebelah apabila pasaran mula melihat berita baik mengenai perdagangan dan pendapatan. Walau bagaimanapun, berbanding musim penghasilan yang lain, minggu ini adalah berita ringan sehingga Khamis, apabila Biro Banci mengeluarkan jualan runcit untuk bulan itu. Dagangan yang lebih tidak bertujuan sehingga Khamis (dan berpotensi ke minggu hadapan) tidak perlu membimbangkan, dan ramai peniaga mungkin mencari peluang membeli harga jika terdapat beberapa turun naik jangka pendek.
