EBITDA adalah singkatan yang bermaksud pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai, dan pelunasan. Untuk sampai ke EBITDA, anda bermula dengan EBIT (pendapatan operasi) dan menambah balik caj bukan tunai dan susutnilai dan pelunasan.
Kenapa Gunakan EBITDA?
EBITDA adalah ukuran keuntungan perakaunan (GAAP) yang tidak diterima umum. Tetapi ia biasanya digunakan dalam analisis kewangan kerana ia lebih baik mengukur pulangan ke atas pengeluaran berterusan perniagaan, berbanding dengan hanya menggunakan pendapatan (yang termasuk banyak item tidak beroperasi).
Dengan bermula dengan EBIT, anda hanya termasuk operasi sebenar perniagaan. Jadi, mengapa tidak mengecualikan faedah dan cukai? Faedah tidak wujud untuk operasi syarikat, sebab itu berlaku, tetapi hasil daripada struktur modal, yang mencerminkan pengurusan pilihan pembiayaan. Begitu juga, cukai dianggap tidak beroperasi, kerana mereka juga boleh dipengaruhi oleh pilihan perakaunan dan keputusan pengurusan.
Sebagai contoh, katakan anda berlari berdiri lemonade dan mendapati $ 50 di atas tanah (mungkin digugurkan oleh pelanggan). $ 50 ini mesti dimasukkan dalam pendapatan bersih anda, tetapi tiada siapa yang akan berpendapat bahawa mencari wang yang hilang adalah sebahagian daripada operasi biasa perniagaan berdiri lemonade. Membiayai pendirian limau dengan ekuiti atau hutang (yang menyebabkan caj faedah) atau menangguhkan cukai (atas cadangan akauntan anda) tidak memberi kesan kepada kos sebenar lemon atau gula yang merupakan perbelanjaan pengeluaran yang penting. Tidak juga berapa cawan minuman yang anda jual, iaitu operasi utama perniagaan. Dengan mengeluarkan keputusan "sewenang-wenang", anda boleh melakukan perbandingan epal-ke-epal yang lebih baik dalam perniagaan yang sama, dan mendapatkan rasa lebih baik mengenai operasi mereka.
Margin EBITDA
Bagaimana Menghitung EBITDA Margin dalam Excel
Margin EBITDA adalah EBITDA dibahagikan dengan jumlah pendapatan. Margin ini mencerminkan peratusan setiap dolar hasil yang kekal akibat operasi teras.
Mengira ini dalam Excel adalah mudah.
Selepas mengimport data sejarah dan peramalan dan masa depan, anda membina EBITDA:
- Ambil EBIT dari penyata pendapatan, yang merupakan item GAAP. Mengurangkan susut nilai dan pelunasan pada penyata aliran tunai operasi. Menambahnya bersama-sama untuk tiba di EBITDA. Kirakan EBITDA tempoh ini dibahagikan dengan pendapatan tempoh ini untuk mencapai margin EBITDA. Untuk tempoh yang diramalkan, anda boleh mendapatkan penyusutan dan pelunasan masa depan (D & A) dengan mengambil sejarah D & A, kemudian membahagikannya dengan hasil sejarah, dan menggunakan nisbah tersebut ke hadapan. Ini menunjukkan bahawa jumlah perbelanjaan modal (CAPEX) dan kos tidak ketara mempunyai hubungan dengan jumlah pendapatan, dan anda mengharapkan hubungan itu tetap konsisten dalam tempoh yang diramalkan. Bagi pendapatan yang diramalkan, anda boleh menggunakan beberapa kadar pertumbuhan, biasanya menggunakan anggaran konsensus sebagai titik permulaan.Gunakan langkah-langkah yang digambarkan dalam jadual di bawah untuk sel-sel ramalan yang lain.
Garisan bawah
EBITDA digunakan sebagai metrik perbandingan untuk menganalisis prestasi perniagaan berbanding dengan syarikat lain dalam industri yang sama dengan model perniagaan yang sama. Kekuatan pendekatan ini adalah perbandingan epal-ke-epal yang lebih baik. Kelemahan adalah bahawa ia mengecilkan kesan-kesan bahawa struktur modal dan perbelanjaan CAPEX mempunyai perniagaan.
