Apakah Dividen Homemade?
Dividen buatan sendiri adalah bentuk pendapatan pelaburan yang dihasilkan daripada penjualan sebahagian daripada portfolio pelaburan individu. Aset-aset ini berbeza daripada dividen tradisional yang diarahkan oleh lembaga pengarah syarikat kepada kelas pemegang saham tertentu.
Takeaways Utama
- Dividen buatan sendiri menandakan kategori pendapatan pelaburan yang hasil daripada penjualan separa portfolio pelabur. Dividen buatan sendiri tidak seperti dividen tradisional yang disahkan oleh lembaga pengarah syarikat kepada para pemegang saham. Keupayaan pelabur untuk mengamalkan dividen buatan sendiri telah mencetuskan perdebatan mengenai sama ada dividen tradisional menawarkan nilai yang besar.
Memahami Dividen Buatan sendiri
Keupayaan pelabur untuk membuat dividen buatan sendiri telah menimbulkan persoalan sama ada dividen tradisional menawarkan nilai sebenar. Sesetengah pakar pelaburan berhujah bahawa kerana harga saham akan berkurangan dengan tepat jumlah dividen pada tarikh muktamadnya, ia meneutralkan sebarang keuntungan kewangan. Idea ini terletak pada teori teori ketidakseimbangan dividen, yang mendakwa bahawa pelabur pada asasnya tidak perlu membayar perhatian kepada dasar pembayaran dividen syarikat, kerana mereka mengekalkan pilihan untuk menjual sebahagian daripada portfolio ekuiti mereka, sekiranya mereka perlu menjana wang tunai. Penulis teori ini bertolak dengan berhujah bahawa apabila seorang pelabur menjual sebahagian daripada portfolionya, ia akan berakhir dengan saham yang lebih sedikit, yang mengakibatkan asas aset yang habis, walaupun terdapat keuntungan kewangan jangka pendek yang mereka dapat menikmati.
Dividen buatan sendiri dan Dividen Tradisional
Seperti yang dinyatakan, lembaga pengarah syarikat dikenakan tanggungjawab mengisytiharkan pembayaran dividen kepada para pemegang saham. Berikutan tarikh pengisytiharan, syarikat itu menetapkan tarikh rekod untuk menentukan pemegang saham mana yang layak untuk menerima pengagihan. Tarikh ex-dividen, yang berlaku tepat dua hari perniagaan sebelum tarikh rekod, menandakan hari terakhir penjual masih berhak mengutip dividen, walaupun dia telah menjual saham mereka kepada pembeli.
Dividen biasa biasanya berlaku secara bulanan atau suku tahunan secara tetap, manakala dividen tambahan atau istimewa adalah pengagihan sekali. Secara umumnya, lembaga syarikat mengisytiharkan dividen khas selepas menyaksikan keputusan pendapatan yang sangat kuat atau apabila syarikat berusaha untuk mengubah struktur kewangannya secara utuh atau untuk memutar anak syarikat.
Syarikat dengan pendedahan sektor ke atas bahan asas, minyak dan gas, kewangan, penjagaan kesihatan, farmaseutikal, dan kebimbangan utiliti secara bersejarah menghasilkan hasil dividen tertinggi. Selain itu, syarikat yang berstruktur sebagai rakan niaga terhad (MLP) atau amanah pelaburan hartanah (REIT) juga merupakan pembayar dividen atas, kerana syarikat-syarikat ini biasanya matang dan mereka mempamerkan aliran tunai yang stabil. Sebaliknya, permulaan dan syarikat pertumbuhan tinggi yang lain, seperti banyak teknologi, jarang menawarkan dividen yang tinggi. Syarikat-syarikat ini biasanya memilih untuk melabur semula apa-apa pendapatan yang mereka buat ke dalam penyelidikan dan pembangunan atau untuk pengembangan operasi.
Ahli ekonomi Merton Miller dan Franco Modigliani merupakan antara suara pertama yang menyuarakan ketidakpatuhan dividen korporat apabila mereka mempublikasikan teori mereka pada awal tahun 1960-an.
