Apa itu Bond Berputar?
Sebenarnya, ikatan emas bermata adalah keselamatan hutang yang dikeluarkan oleh Bank of England pada kadar faedah tetap dan kematangan. Walau bagaimanapun, istilah ini sering digunakan secara tidak rasmi untuk menggambarkan sebarang ikatan yang mempunyai risiko mungkir yang sangat rendah dan kadar pulangan yang sepatutnya rendah.
Asas-asas Bon yang Gilt-Edged
Istilah bond gilt bermata pada asalnya dimaksudkan secara harfiah. Bon yang dikeluarkan oleh Bank of England bagi pihak Mahkota British telah dicetak di atas kertas yang mempunyai gilt atau pinggang emas. Sehingga hari ini, istilah pendek "gilts" hanya digunakan untuk merujuk kepada bon kerajaan British.
Walau bagaimanapun, "gilt-edged" telah digunakan untuk menggambarkan bon yang merupakan gred pelaburan. Iaitu, mereka mempunyai risiko mungkir yang sangat rendah dan kadar pulangan yang agak sederhana untuk pelabur. Mereka dilihat sebagai pelaburan selamat.
Bon yang digambarkan sebagai gilt-edged hari ini boleh dikeluarkan oleh kerajaan-kerajaan kewangan yang stabil dan syarikat-syarikat cip biru matang. Kerajaan atau syarikat yang mengeluarkan bon meminjam wang daripada pelabur dengan kadar faedah yang ditetapkan untuk jangka waktu tertentu.
Bon yang digambarkan sebagai gilt-edged harus mempunyai salah satu penarafan teratas yang diberikan oleh perkhidmatan penarafan kredit seperti Standard & Poor's dan Moody's. Kerana risiko rendah mereka, bon bermata emas menawarkan hasil yang jauh di bawah hasil yang ditawarkan oleh bon yang lebih spekulatif. Bon seperti ini sering menjadi asas kepada portfolio pelaburan untuk pelabur konservatif yang keutamaannya adalah pemeliharaan modal.
Takeaways Utama
- Gilt bermata adalah istilah yang tidak digunakan secara rasmi untuk menggambarkan sebarang ikatan yang mempunyai risiko yang sangat rendah untuk mungkir dan kadar pulangan yang sepatutnya rendah, atau gred pelaburan. Pelaburan bermata tinggi dilihat sebagai kawasan selamat, yang sering dikeluarkan oleh kerajaan atau pihak berkuasa biru- bon korporat. Bon seperti ini, bagaimanapun, masih membawa risiko lalai dan tidak harus dikelirukan dengan aset bebas risiko.
Bagaimana "Gilt-Edged" Adakah Itu?
Malah syarikat biru-cip bluest boleh menghadapi masalah dari semasa ke semasa. Satu kajian oleh Biro Penyelidikan Ekonomi Negara menyatakan bahawa 36% daripada keseluruhan pasaran bon korporat gagal dalam krisis kereta api 1873-1875. Semasa krisis kewangan 2008-09, beberapa institusi kewangan yang mantap juga menghadapi masalah dengan beberapa orang, seperti Lehman Brothers, yang menjadi bankrap.
Bon kerajaan perbandaran, bagaimanapun, secara amnya lebih dekat untuk merapatkan titisan gilt. Laporan oleh Moody's Investors Service menunjukkan bahawa hanya empat kegagalan perbandaran Moody's yang dinilai pada tahun 2016, semuanya berkaitan dengan Komanwel AS di Puerto Rico yang bermasalah kewangan.
Istilah 'gilt-edged' mungkin menyiratkan keselamatan, tetapi pelabur yang berminat harus selalu memeriksa penilaian sebelum membeli.
Mungkir perbandaran dan kebankrapan menjadi lebih biasa pada dekad yang berakhir pada 2016 tetapi masih jarang, menurut laporan Moody. Kadar kegagalan perbandaran lima tahun sejak 2007 adalah 0.15%, berbanding dengan 0.07% bagi keseluruhan tempoh kajian tahun 1970-2016. Angka-angka itu termasuk semua bon yang dinilai oleh Moody's, bukan hanya isu-isu yang sangat bernilai. Sebagai perbandingan, kadar kegagalan korporat global ialah 6.92%. Perusahaan yang kompetitif seperti perumahan dan penjagaan kesihatan mempunyai kadar lalai tertinggi.
