Apakah Dagangan Pembiayaan Cagaran Am?
Perdagangan pembiayaan cagaran am (GCF) adalah jenis perjanjian beli balik (repo) yang dilaksanakan tanpa penentuan sekuriti tertentu sebagai cagaran sehingga akhir hari urus niaga. Dagangan GCF menggunakan beberapa broker antara peniaga, yang bertindak sebagai perantara untuk perdagangan GCF. Perdagangan GCF membenarkan kedua-dua peminjam dan pemberi pinjaman dalam pasaran repo mengurangkan kos mereka dan mengurangkan kerumitan pengendalian sekuriti dan pemindahan dana untuk perjanjian repo.
Takeaways Utama
- Perdagangan GCF adalah perjanjian pembelian balik yang dijaminkan di mana aset yang digunakan untuk cagaran tidak ditentukan sehingga penghujung hari. Jenis-jenis transaksi biasanya dilakukan antara bank atau lembaga yang mempunyai inventori yang signifikan dari aset bermutu tinggi seperti bon pemerintah. peristiwa perdagangan boleh dibuka dan ditutup dalam masa satu hari, perdagangan jenis ini menjadikan transaksi lebih efisien daripada perjanjian belian balik standard.
Memahami Perdagangan Pembiayaan Cagaran Umum (GCF)
Perjanjian belian balik, atau perdagangan repo, pada dasarnya pinjaman jangka pendek yang biasanya dibuat antara bank atau antara bank dan korporasi lain yang memegang sejumlah besar ikatan korporat, bon kerajaan, kas atau kedua-duanya. Idea di balik perdagangan ini agak mudah, walaupun pelaksanaannya boleh menjadi rumit.
Pada dasarnya, bank atau institusi pemberi pinjaman lain mempunyai sejumlah besar wang tunai dan ingin meminjamkannya pada apa jua kadar yang boleh diperolehi. Kerana bank-bank mampu memberi pinjaman kepada rizab, mereka boleh mengubah kadar faedah minimum menjadi sesuatu yang lebih baik jika mereka boleh membuat pinjaman jangka pendek atas aset berkualiti tinggi. Perbadanan atau bank yang mempunyai sejumlah besar bon berkualiti tinggi mungkin berada dalam kedudukan untuk membuat keuntungan besar, jika hanya mereka yang dapat menaikkan tunai jangka pendek.
Perjanjian belian balik membolehkan kedua-dua pihak mendapat manfaat. Pemegang bon menggunakan bon sebagai cagaran untuk mendapatkan wang tunai melalui perjanjian belian balik. Ia bertindak seperti pinjaman kerana perjanjian itu menyatakan bahawa pemegang bon akan membayar lebih untuk membeli balik aset daripada mereka menjualnya. Rakan niaga (biasanya bank) dijamin keuntungan selagi urus niaga tidak mungkir. Perdagangan GCF adalah versi ini yang menyelaraskan prosesnya.
Memandangkan dagangan GCF sering di antara bank atau institusi perbankan, pihak yang memulakan boleh menganggap pihak rakan niaga mempunyai sejumlah besar aset berkualiti tinggi di tangan, dan boleh memasuki urusniaga dengan sedikit bimbang untuk butiran aset yang digunakan untuk cagaran. Ini amat berguna jika transaksi dibuka dan ditutup sebelum penghujung hari.
Cagaran am (GC) terdiri daripada aset berkualiti tinggi, cair yang menggantikan satu sama lain-dengan itu, ia disatukan sebagai cagaran "umum". Rang undang-undang, nota dan bon Perbendaharaan AS diterima sebagai GC, seperti Sekuriti Pelindung Inflasi Sekuriti (TIPS) AS, sekuriti yang disokong gadai janji, dan sekuriti lain yang dikeluarkan oleh perusahaan yang ditaja kerajaan.
Kerana bentuk cagaran ini adalah hampir tunai, terdapat kecairan pasaran yang lebih besar dan transaksi repo difasilitasi tanpa perlu merundingkan perjanjian cagaran individu antara pemberi pinjaman dan peminjam pinjaman. Lebih-lebih lagi, peserta mendapat manfaat daripada kos yang lebih rendah, kerana perdagangan GCF didasarkan pada kadar yang hampir dengan kadar pasaran wang seperti LIBOR dan EURIBOR.
Kelewatan yang diberikan dalam menentukan cagaran yang tepat untuk repo adalah berfaedah bagi peminjam, yang kemudiannya boleh menggunakan sekuriti yang ada di tangan untuk membersihkan perdagangan lain yang tidak berkaitan seperlunya sepanjang hari. Ini menghindarkan proses memaksimumkan cagaran jika diperlukan oleh peminjam. Perdagangan GCF juga menguntungkan kerana penggunaan broker antara broker membolehkan peminjam dan pemberi pinjaman untuk menghapuskan semua obligasi repo GCF mereka pada akhir setiap hari dagangan, sangat mengurangkan bilangan sekuriti yang mahal dan pemindahan dana yang mesti berlaku.
