Asas Pelaburan Bon Berbunga Tinggi
Apabila cuba memahami hasil sampingan yang tinggi atau apa yang dipanggil bon sampah, adalah penting untuk memeriksa dengan teliti kepercayaan umum yang diadakan mengenai bon-bon ini. Kerana ternyata, walaupun nama mereka, bon sampah tidak begitu berisiko kerana mereka biasanya dipegang. Berikut adalah beberapa fakta mengenai bon sampah yang banyak pelabur mungkin tidak dipertimbangkan sepenuhnya:
- Hari ini, sekitar 20% daripada semua syarikat diberi status "sampah". Ini bermakna pasaran agak dipelbagaikan dari istilah yang difahami sebagai mewakili apabila ia pertama kali menjadi popular tiga dekad yang lalu. Banyak kali syarikat status "sampah" hanyalah satu yang melakukan perkara sendiri tanpa mengira trend pasaran. Ini bermakna status "sampah" tidak selalunya bermaksud syarikat tidak stabil.Ia penting untuk ambil perhatian bahawa bon sampah seperti itu membayar kadar yang lebih tinggi daripada pelaburan bersaiz serupa di tempat lain. Memandangkan fakta ini, berhati-hati menyiasat pasaran bon sampah untuk hak pelaburan adalah amalan pelaburan yang berbaloi untuk pelabur mencari untuk memaksimumkan ROI.
Singkatnya, bon hasil tinggi adalah lebih berisiko daripada bon hasil yang rendah, tetapi ia menawarkan pulangan yang lebih tinggi. Oleh itu mengambil masa anda untuk menyiasat syarikat status sampah boleh menyebabkan pulangan yang lebih besar daripada mengikuti peluang pelaburan yang "kurang berisiko" secara tradisional. Di sisi lain, kerana risiko lebih besar, jumlah modal yang dilaburkan dalam bon sampah haruslah lebih rendah sehingga modal dilaburkan di tempat lain untuk mengurangkan kerugian sekiranya pelaburan tersebut gagal. Apabila mempertimbangkan untuk melabur dalam bon sampah, penting untuk menjalankan penyiasatan menyeluruh mengenai risikonya.
Kelebihan Bon Korporat Tinggi
Kerana bon sampah hasil yang lebih tinggi menyediakan pelabur, mereka perlahan-lahan menjadi lebih dan lebih popular selama bertahun-tahun. Memandangkan hakikat bahawa bon korporat pada umumnya membayar hasil yang lebih tinggi daripada kebanyakan bon yang dikeluarkan oleh kerajaan, anda boleh melihat daya tarikan yang diberikan dengan pilihan bon lain yang tersedia kepada pelabur. Walaupun bon kerajaan adalah bon yang paling boleh dipercayai, yang membuat mereka yang paling popular, kebolehpercayaan ini datang pada pengurangan ROI.
Bon juga menawarkan beberapa kelebihan penting kepada pelabur mengenai pelaburan ekuiti. Berikut adalah beberapa kelebihan:
- Memiliki bon tidak bermakna anda mempunyai kepentingan dalam syarikat. Anda dibayar berdasarkan kadar yang stabil sepanjang tempoh, yang mana sesuatu pelaburan ekuiti tidak menjamin. Oleh kerana anda tidak peduli dengan keuntungan sehari-hari ketika melabur dalam ikatan, kurang perlu terlibat dengan keseluruhan perniagaan. Bon korporat membolehkan pelabur lebih banyak kepelbagaian dalam pilihan pelaburan mereka. Mereka boleh memilih untuk melabur dalam beberapa sektor ekonomi yang berlainan. Ini menjadikan mereka sesuai untuk mengisi portfolio pendapatan tetap atau ekuiti sekiranya anda memerlukan lebih banyak kepelbagaian. Kerana jadual pendapatan tetap mereka, bon korporat sering memberi pelabur peluang pendapatan yang mantap dan mudah untuk pelaburan lain. Walau bagaimanapun, pengecualian ini, seperti bon sifar kupon dan bon kadar terapung, menawarkan jadual dan pilihan pembayaran yang berlainan. Kerana mereka boleh dijual pada bila-bila masa, termasuk sebelum kematangan, bon korporat jauh lebih cair daripada beberapa peluang pelaburan lain. Tarikh kematangan untuk bon korporat ditubuhkan apabila ia dikeluarkan. Terdapat tiga julat tarikh kematangan asas, yang memberikan banyak kelonggaran kepada para pelabur:
- Jangka Pendek - Nota jangka pendek adalah bon dengan tarikh matang lima tahun atau kurang. Jangka panjang - Nota jangka sederhana adalah bon dengan tarikh matang antara 5 dan 12 tahun. Jangka panjang - Nota jangka panjang adalah bon dengan tarikh matang lebih 12 tahun
Risiko Bon Korporat Tinggi
Untuk menjadi jelas, risiko lalai tidak penting bagi bon sampah atau risiko tinggi. Malah, purata sejarah untuk mungkir tahunan adalah hanya kira-kira 4% setahun. Ini bermakna tidak ada kesan besar terhadap prestasi bon sampah disebabkan oleh mungkir sebenar.
Risiko, kemudian, datang dalam bentuk ketidaktentuan prestasi bon apabila dibandingkan dengan sektor pasaran bon lain. Sesungguhnya, mereka melakukan prestasi dengan baik dari masa ke masa sebagai rancangan lalai 4%. Walau bagaimanapun, mereka mendapat risiko apabila suasana persekitaran pasaran menjadi masam. Apabila pasaran, seperti yang dilakukan pada tahun 2008 misalnya, masam, bon sampah boleh gagal di seluruh lembaga dalam sektor perniagaan yang terjejas. Ringkasnya, apabila ekonomi menderita, bon sampah jauh lebih cenderung gagal daripada bon tradisional. Semakin stabil ekonomi secara keseluruhan, lebih banyak risiko ini dapat dikurangkan.
Prestasi Sejarah Bon Joran
Walaupun isu-isu kesan jangka pendek yang menjengkelkan seperti skandal simpanan dan pinjaman pada tahun 80-an, kemelesetan tahun 2008 dan dot-com bust pada awal tahun 2000 telah mempunyai bon korporat berprestasi tinggi, mereka terus mengekalkan pertumbuhan yang kukuh dalam keseluruhan prestasi, mendedahkan keupayaan pasaran untuk melantun semula dengan ekonomi.
Apabila membandingkan prestasi bersejarah mereka secara khusus dengan bon lain, bon sampah telah purata enam poin relatif lebih tinggi daripada bon Perbendaharaan AS sepanjang tempoh yang sama. Pertumbuhan ini, bagaimanapun, juga memperlihatkan turun naiknya obligasi tersebut. Mereka telah setinggi 21% lebih baik dan sejauh 2.6% di belakang.
Jelas sekali, pelajaran di sini adalah bahawa bon hasil tinggi adalah yang terbaik apabila ekonomi stabil dan mengalami pertumbuhan. Sebaliknya, bon hasil tinggi tidak berfungsi dengan baik jika ekonomi tidak sihat atau jika terdapat risiko kemelesetan. Pelaburan berisiko tinggi akan menjadi yang pertama untuk pergi dalam masa masalah.
Apabila ia menyentuh perubahan kadar faedah, bon hasil tinggi tidak akan memberi impak yang sama dengan bon hasil yang lebih rendah, di mana perubahan akan dirasakan lebih banyak sebagai balasan.
Garisan bawah
Memandangkan prestasi bersejarah bon korporat berprestasi tinggi, adalah adil untuk bertanya: untuk apa jenis pelabur melakukan bon korporat hasil tinggi membuat yang paling masuk akal?
Secara umum, bon sampah seperti itu dilihat oleh pelabur sebagai sejenis "pertengahan" antara bon dan pasaran saham. Ya, mereka lebih tidak menentu daripada bon "biasa", tetapi bukan sebagai stok yang tidak menentu. Di samping itu, mereka menawarkan pembayaran yang lebih tinggi daripada bon hasil yang rendah, tetapi tidak seberapa saham yang dilakukan - sepanjang jangka panjang. Dari masa ke masa, keupayaan mereka untuk melaksanakan dalam talian (kaitan) dengan pasaran saham sambil menawarkan pelaburan kurang berisiko terus menjadikan mereka pilihan ketiga yang menarik untuk pelbagai jenis pelabur, mulai dari pelabur swasta dan institusi.
Keseluruhannya, pelabur yang mahukan hasil yang tinggi dan berpotensi untuk penghargaan jangka panjang dari pelaburan mereka dan yang dapat menahan risiko yang lebih tinggi terhadap bon tersebut harus menyelidiki pasaran bon hasil tinggi. Walau bagaimanapun, kerana bon-bon ini tidak menentu, pelabur yang tidak boleh bertolak ansur dengan risiko atau yang hanya mencari pilihan jangka pendek perlu mencari di tempat lain.
