Isi kandungan
- Michael Lee-Chin
- David Abrams
- Mohnish Pabrai
- Allan Mecham
- Tom Gayner
- Garisan bawah
Konsep di sebalik nilai falsafah melabur adalah mudah: pelabur dapat mencapai keuntungan yang luar biasa dengan membeli sekuriti yang perdagangan jauh di bawah nilai intrinsiknya. Di dalam bukunya, Analisis Keselamatan (1934) dan Pelabur Pintar , (1949) Benjamin Graham-godfather pelaburan nilai-menjelaskan kepada para pelabur bahawa, "stok bukan sekadar simbol ticker atau blip elektronik; perniagaan sebenar, dengan nilai asas yang tidak bergantung pada harga sahamnya."
Falsafah pelaburan Graham telah membantu ramai pengikutnya menjadi kaya. Setakat 2019, pengikutnya yang paling terkenal, Warren Buffett, adalah lelaki paling kaya di dunia dengan nilai bersih lebih daripada $ 82.4 bilion. Tetapi Buffett bukanlah satu-satunya pelabur yang telah memanfaatkan sepenuhnya pendekatan Graham untuk melabur. Berikut adalah lima nilai pelabur yang tidak begitu terkenal, walaupun mempunyai rekod prestasi yang sempurna untuk mengalahkan pasaran tahun demi tahun.
pengambilan kunci
- Walaupun tidak begitu terkenal dengan Warren Buffet, terdapat banyak pelabur nilai yang sangat berjaya. Mereka termasuk: Michael Lee-Chin adalah Pengerusi Portland Holdings, sebuah syarikat pegangan Kanada. David Abrams menjalankan dana lindung nilai yang berpangkalan di Boston Abrams Capital Management. Johnish Pabrai mengendalikan Dana Pelaburan Pabrai. Alan Mecham mengetuai Arlington Value Capital Management di Salt Lake City.Tom Gayner, selaku Ketua Pegawai Eksekutif Markel Corp, menguruskan portfolio penanggung insurans.
Michael Lee-Chin
Dilahirkan pada tahun 1951 kepada seorang ibu remaja di Jamaica, Michael Lee-Chin adalah salah seorang daripada jutawan Kanada yang paling berbelas kasihan. Setelah menamatkan pengajian di sekolah menengah, Lee-Chin berhijrah ke Kanada untuk melanjutkan pendidikannya dalam bidang kejuruteraan. Beliau memasuki sektor kewangan pada usia 26 tahun dengan pekerjaan sebagai jurujual bersama dana. Ketika Lee-Chin pergi dari rumah ke rumah yang cuba meyakinkan keluarganya untuk membeli dana bersama, dia mengembangkan obsesinya dengan menemui formula yang tidak dapat digunakan untuk membuat pelanggan kaya dan juga dirinya.
Bertahun-tahun kemudian, dia mendapati formula itu dan mengodkannya kepada lima ciri yang dikongsi di kalangan pelabur kaya:
- Mereka memiliki portfolio perniagaan yang berkualiti tinggi. Mereka memahami perniagaan dalam portfolio mereka. Mereka menggunakan wang orang lain dengan bijak untuk mencipta kekayaan mereka. Mereka memastikan bahawa perniagaan mereka berada dalam industri dengan pertumbuhan yang kuat dan jangka panjang. Mereka memegang perniagaan mereka untuk jangka panjang.
Dengan lima undang-undang ini, Lee Chin meminjam setengah juta dolar dan melabur dalam satu syarikat. Empat tahun kemudian, nilai sahamnya meningkat tujuh kali ganda. Dia menjual saham itu dan menggunakan keuntungan untuk memperoleh syarikat dana bersama yang dia meningkat daripada $ 800, 000 dalam aset di bawah pengurusan kepada lebih daripada $ 15 bilion sebelum dia menjual syarikat tersebut kepada Manulife Financial (MFC).
Hari ini Lee-Chin adalah Pengerusi Portland Holdings, sebuah syarikat yang memiliki pelbagai perniagaan di seluruh Caribbean dan Amerika Utara. Mantra beliau "membeli, memegang dan berjaya." Sehingga 2019, nilai bersihnya ialah $ 2.4 bilion.
David Abrams
Dengan kempen pemasaran dan penggalangan dana yang sangat sedikit, David Abrams telah membina dana lindung nilai dengan lebih daripada aset bernilai $ 9 bilion di bawah pengurusan. Sebagai ketua Abrams Capital Management yang berpangkalan di Boston, yang diasaskan pada tahun 1999, Abrams telah dapat melaksanakan lebih baik daripada 97% pengurus dana lindung nilai dengan menyedari pulangan bersih tahunan sebesar 19% untuk para pelabur. Menurut Perisikan HedgeFund, rekod jejak ini hampir tidak pernah didengar untuk dana sedemikian besar.
Dana Abrams tidak dilepaskan - ia tidak melabur dengan dana yang dipinjam (leveraged), dan ia mengekalkan banyak wang tunai.
Melihat kepada Abrams Capital paling terkini (Ogos 2019) SEC Borang 13-F mengemukakan bahawa firma itu memegang portfolio yang sangat tertumpu sebanyak $ 3.68 bilion dengan kepentingan yang sangat besar dalam setiap pegangannya. Pelaburan terbesar Abrams dari segi nilai, yang terdiri daripada 42% daripada portfolio, ialah Celgene Corp. (CELG) (17% daripada portfolio), PG & E Corp. (PCG) (15% kepentingan) dan Franklin Resources (BEN)).
Mohnish Pabrai
Dikenali untuk menghabiskan lebih dari $ 650, 000 untuk kesempatan makan siang bersama Warren Buffett, Mohnish Pabrai mengikuti nilai dogma yang melabur ke tee. Menurut Forbes , Pabari "tidak mempunyai kepentingan dalam sebuah syarikat yang kelihatan 10% undervalued. Dia memancing untuk membuat lima kali wangnya dalam beberapa tahun. Jika dia tidak berfikir peluang itu jelas jelas, dia lulus."
Selepas menjual perniagaan ITnya lebih daripada $ 20 juta pada tahun 1999, Pabrai melancarkan Pabrai Investment Funds, sebuah firma pelaburan yang dimodelkan selepas perkongsian pelaburan Buffett. "Kepala saya menang, ekor saya tidak kalah banyak" pendekatan untuk melabur jelas berfungsi. Antara 2000 dan 2018 Pabrai telah dapat menyaksikan pulangan kumulatif lebih daripada 900% untuk para pelabur.
Sehingga kini, Dana Pelaburan Pabrai menguruskan lebih daripada $ 400 juta dalam aset.
Memegang antara 15 hingga 20 syarikat, portofolionya menumpukan kepada India dan negara-negara yang baru muncul, kerana dia tidak menemui banyak saham yang tidak tepat atau tidak bernilai di pasaran AS.
Allan Mecham
Allan Mecham bukan pengurus dana lindung nilai biasa anda. Dia adalah seorang putus sekolah dan tinggal berhampiran Salt Lake City, Utah, jauh dari Wall Street, di mana dia menjalankan Arlington Value Capital Management. Dengan lebih daripada 1.4 bilion aset di bawah pengurusan, Mecham melaksanakan strategi pelaburan nilai untuk pelanggannya. Dia membuat kira-kira satu atau dua perdagangan setahun, memegang mana-mana dari enam hingga 12 saham dalam portfolionya dan membelanjakan sebahagian besar waktunya membaca laporan tahunan syarikat. Kedudukan utamanya, sehingga Ogos 2019, berada di syarikat Berkshire Hathaway (BRK.B) -Buffett menempati 30% daripada portfolio dan Sistem Data Perikatan (ADS) (13%).
Sejak 2007, Nilai Arlington telah mencatatkan kadar pertumbuhan tahunan kompaun (CAGR) sebanyak 18.36%. Pada 2013, dilaporkan bahawa pelabur yang melabur dengan Mecham sedekad lalu akan meningkatkan modal mereka sebanyak 400%.
Tom Gayner
Sebagai Ketua Pegawai Eksekutif Perbadanan Markel (MKL), perniagaan reinsurans yang mempunyai model perniagaan yang sama dengan Berkshire Hathaway (BRK-A), Tom Gayner bertanggungjawab untuk melabur aktiviti untuk Markel, termasuk menguruskan terapungnya. Float adalah dana yang disediakan oleh pemegang polisi yang diadakan sebelum subsidi insurans Markel membuat pembayaran tuntutan. Secara keseluruhan, Gayner mengurus lebih daripada $ 2 bilion.
Sejak IPO, Markel telah meningkatkan nilai buku sebanyak 20% setiap tahun. Selain itu, Gayner telah mengatasi S & P 500 dengan beberapa ratus mata asas setiap tahun. Strateginya adalah untuk memperuntukkan dana ke dalam portfolio perniagaan yang besar (137 saham) yang tidak dinilai oleh pasaran. Beliau menghargai syarikat-syarikat dengan pengurusan yang terbaik dan terpenting, memihak kepada usaha besar, global.
Garisan bawah
Warren Buffett bukan satu-satunya pelabur nilai yang pasaran telah memberi ganjaran. Terdapat banyak pelabur yang telah mendapat banyak manfaat daripada melaksanakan strategi Benjamin Graham dengan jujur memilih saham yang diperdagangkan kurang daripada nilai intrinsik mereka.
