Carol bekerja di tingkat bawah. Dia bertanya: "Ada apa dengan pasaran gila ini yang saya lihat pada berita? Keponakan saya adalah saham dagangan yang baik.
Saya berkata: "Semua orang terkejut tentang keluk hasil terbalik - bendera untuk kemelesetan, tetapi berita perlu membuat wang dan mahu bola mata anda. Yang paling cepat untuk itu, adalah melalui ketakutan."
"Saya rasa, " kata Carol, "tetapi stok bergerak begitu banyak!"
"Carol, inilah soalan: adakah anda menjual stok minggu ini?" Saya bertanya.
"Tidak."
"Bagaimana dengan anak saudara kamu?"
"Tidak, saya tidak fikir begitu… "
"Saya tidak menjual apa-apa! Saya bertaruh jika kita pergi bertanya kepada semua orang yang kita lihat jika mereka menjual, jawapannya adalah: tidak."
"Kalau siapa?" dia bertanya.
"AHA! Ia adalah mesin."
Menurut artikel ini, 80% daripada jumlah pasaran adalah perdagangan algoritme atau berkomputer, yang tumbuh subur dalam pasaran kecairan rendah.
Ini minggu pertama sekolah di sini di Florida Selatan, membawa tekanan keluarga saya yang biasa. Tetapi di Wall Street, ramai yang melayari rumah percutian musim panas mereka. Meja-meja dikendalikan oleh peniaga-peniaga kecil. Dengan lebih sedikit orang di tempat kerja, komputer menolak harga sekitar untuk menangkap turun naik intraday.
Seperti yang dijual pada hari Isnin, seorang peniaga dana $ 2 bilion meminta firma penyelidikan saya soalan mengenai apa fokus kami. Saya akan meringkaskan:
- Nisbah kami jatuh, menunjukkan bahawa membeli kering. Minggu jualan lain boleh menurunkannya di bawah 45%. Apabila kita melihat nisbah jatuh di bawah 45%, kita selalu melihat lebih banyak jualan. Tetapi biasanya inning kelapan sebelum bawah. Dari jumlah isyarat, 22% membeli, turun dari 35% minggu sebelumnya. Membeli belum dikembalikan. Pertukaran perdagangan dana (ETF) volum meningkat - membeli risiko, menjual risiko-on. Kelantangan ETF biasanya pancang di bahagian bawah. Volum tinggi hari Isnin tetapi lebih rendah sepanjang minggu. Saya fikir jualan tidak berakhir. Pembelian adalah pertahanan - dalam amanah pelaburan harta tanah (REIT), utiliti, dan penjagaan kesihatan. Minggu ini bukan capitulasi. Biasanya, ketika 50% alam semesta kita menunjukkan isyarat menjual. Fikirkan akhir Disember - betul di bahagian bawah. Melihat kepada sektor, tenaga, kewangan, bahan, industri, dan kesakitan yang disengajakan. Hanya tenaga yang dekat dengan oversold. Ini bermakna kita telah melihat lebih banyak jualan sebelum ini.
www.mapsignals.com
Bottom line: Saya mengharapkan lebih banyak penurunan. Pelabur jangka panjang perlu mencari peluang membeli sekarang. Strategi jangka pendek menjamin kesabaran untuk mencelupkan yang lebih besar.
Kami telah memberi amaran kepada turun naik bulan Ogos. Sepanjang bulan Julai, kami menulisnya, dan pada isyarat, pada 1 Ogos, ia menjadi berat. Apabila kecairan mengering, algoritma memerlukan berita untuk bertindak. Pada hari Rabu, berita melanda bahawa keluk hasil terbalik. Kebencian dan kegelapan semua orang keluar dan menjual lebih banyak iklan.
Kemudian, para pedagang algo mengambil keuntungan dan mendorong harga sekitar. Dagangan frekuensi tinggi, jangka pendek, dan hari… semua menyebabkan turun naik. Kajian Bespoke mengatakan bulan Ogos adalah salah satu bulan yang paling buruk untuk prestasi dan ketidakstabilan. Saya mempunyai berita buruk untuk anda: September menyusu juga, jadi bersiaplah.
Bespoke (2018)
Dengar: jangan kecewa dengan lengkung hasil yang terbalik. Cat tajuk utama akhir dunia dan bendera merah untuk kemelesetan. Pertumbuhan global perlahan, dan semuanya turun. Adakah ia?
Pertama, Jerman tidak mengalami kemelesetan, dan terdapat kelembapan pertumbuhan global, seperti pelaporan China. Amerika Latin adalah kekacauan, seperti yang dibuktikan oleh satu hari 48% menjunam minggu lalu untuk Indeks Miraval Argentina.
Tetapi perkara di Amerika Syarikat adalah hebat. Pendapatan kuartal kedua hanya dibalut dengan nombor yang hebat. Kira-kira 75% syarikat mengalahkan pendapatan, dan 57% mengalahkan anggaran jualan. Margin keuntungan semakin meningkat.
Pelabur global akan sedar bahawa stok AS adalah oasis. Hanya ada penerbangan modal sekarang daripada stok Eropah. Mereka saraf mengenai segala-galanya: Brexit, kelembapan global, dan ingin membeli Greenland. Ia tidak akan mengejutkan saya jika mereka gugup tentang anak anda menunggang basikal tanpa topi keledar.
Mereka melarikan diri ke bon jangka panjang kerana mereka lebih selamat, yang menelan hasil. Jika anda meminjamkan untuk masa yang lama, anda mendapat premium. Sekiranya anda meminjamkan masa yang singkat, anda akan mendapat kurang. Itulah keluk hasil biasa (kuning di bawah). Tetapi apabila semua orang bergegas untuk membeli bon 30 tahun, keluk hasil itu berkurang, dan bahagian depan mungkin terbalik sedikit. Keluk normal kelihatan seperti kuning di bawah, dan sekarang kita mempunyai hijau:
FactSet
Tajuk utama dibaca: "Penyelarasan lengkung pertama sejak tahun 2005 yang didahului kemelesetan 2007-2009: Inversions mendahului setiap kemelesetan." Tetapi ini cara untuk berbohong dengan statistik. Walaupun setiap kemelesetan didahului dengan penyongsangan lengkung hasil, tidak setiap penyongsangan lengkung hasil telah mendahului kemelesetan.
Dan terus terang, kali ini, ia berbeza. Keadaan pada tahun 2007 adalah bom hutang yang dimanfaatkan dengan membeli rumah spekulatif dengan menganggap harga tidak pernah jatuh. Bank-bank besar membundelkan gadai janji bersama-sama dan menjualnya sebagai kertas bertaraf AAA kepada dana pencen dan sumbangan.
Apa yang berlaku? Lalai melonjak melebihi jangkaan, dan pasaran perumahan runtuh. Seluruh perkara itu terbakar. Tetapi pada hari ini, kami tidak mempunyai bom hutang leverage utama yang dibicarakan oleh sesiapa sahaja. Tetapi orang masih bimbang - sehingga kebanyakan hasil Eropah adalah negatif, bermakna pelabur lebih suka membayar wang yang selamat daripada mendapat pulangan .
JPMorgan
Sekali lagi, pendapatan AS adalah besar, cukai adalah rendah, dan keuntungannya tinggi. Walaupun terdapat risiko antarabangsa yang jelas, setelah logik berlaku, akan ada terburu-buru ke dalam ekuiti AS: khususnya, nama-nama kecil domestik dengan pendedahan antarabangsa yang rendah.
Seperti yang anda tahu, Trump menunda tarif sehingga Disember. Perhimpunan itu merosot, ditemui dengan berita kurva hasil negatif. Tetapi fakta tetap - faedah bon dikenakan cukai sebagai pendapatan biasa, manakala dividen dikenakan cukai sebagai keuntungan modal jangka panjang. Memegang stok memberikan 62% lebih banyak wang!
Ini sangat menonjol - tidak menurun. Walaupun kemelesetan datang, puncak pasaran berlaku 18 hingga 24 bulan selepas itu. Dan bagaimanakah pasaran biasanya? Ini adalah purata pulangan bagi S & P 500 berikutan pencapaian lengkung hasil sejak tahun 1978.
Marketwatch
Sekarang adalah masa yang baik untuk mencari saham terbaik dengan asas yang kukuh: pertumbuhan kukuh satu dan tiga tahun, keuntungan yang tinggi, hutang rendah, kerusi, dan model perniagaan yang unik. Ini cenderung menjadi pemenang besar.
Jadi jangan aneh. Bersantai dan nikmati percutian. Inilah yang dilakukan oleh Wall Street.
Ini adalah bulan Ogos. Tetapi jangan lupa bulan September. Atau Oktober. Mark Twain berkata: "Oktober: Ini adalah salah satu bulan yang berbahaya untuk membuat spekulasi dalam stok. Yang lain adalah bulan Julai, Januari, September, April, November, Mei, Mac, Jun, Disember, Ogos dan Februari."
Garisan bawah
Kami (Petajerat) terus menaikkan harga saham ekuiti AS dalam jangka masa panjang, dan kami melihat sebarang penarikan semula sebagai peluang membeli. Pasar lemah boleh menawarkan jualan saham jika pelabur bersabar.
