Apa itu Ex-Ante
Ex-ante merujuk kepada peristiwa masa depan, seperti potensi pulangan keselamatan tertentu, atau pulangan syarikat. Disalin dari bahasa Latin, ia bermakna "sebelum peristiwa itu."
Banyak analisa yang dilakukan di pasaran adalah mantan, menumpukan kepada kesan aliran tunai, pendapatan dan pendapatan jangka panjang. Walaupun jenis ex-ante analisis ini memberi tumpuan kepada asas-asas syarikat, ia sering mengaitkan harga aset. Sebagai contoh, penganalisis membeli pihak sering menggunakan faktor asas untuk menentukan sasaran harga saham, kemudian membandingkan hasil yang diramalkan kepada prestasi sebenar.
Ex-Ante
Takeaways Utama
- Analisis terdahulu dalam pasaran kewangan merujuk kepada ramalan pelbagai petunjuk, ekonomi dan kewangan, dengan menilai data dan parameter masa lalu dan masa kini. Analisis sebelum ini tidak selalunya betul kerana seringkali tidak mustahil untuk menjelaskan pemboleh ubah dan pasaran juga terdedah kepada kejutan yang mempengaruhi semua stok.
Asas Ex-Ante
"Ex-ante" pada dasarnya melibatkan apa-apa jenis ramalan di hadapan suatu peristiwa, atau sebelum para peserta pasaran mengetahui fakta-fakta yang bersangkutan. Anggaran pendapatan, sebagai contoh, melibatkan analisa ex ante. Mereka mengambil kira prestasi meramalkan semua unit perniagaan syarikat, dan dalam sesetengah kes produk individu. Ini juga melibatkan pemodelan menggunakan wang tunai, seperti pelaburan modal, dividen dan pembelian balik saham. Tiada hasil yang boleh diketahui dengan pasti, tetapi membuat ramalan menetapkan jangkaan yang berfungsi sebagai perbandingan perbandingan berbanding realiti yang dilaporkan.
Satu jenis analisis bekas yang amat berguna kepada pelabur adalah mengukur analisis pendapatan setiap perolehan dalam agregat. Anggapan konsensus, khususnya, membantu menetapkan asas untuk pendapatan korporat. Ia juga mungkin untuk mengukur mana penganalisis di kalangan kumpulan yang meliputi stok tertentu cenderung menjadi yang paling ramalkan apabila jangkaan mereka adalah di atas atau di bawah orang-orang rakan sebaya mereka.
Kadang-kala, penganalisis juga menyediakan ramalan ex-ante apabila penggabungan dijangkakan secara meluas, tetapi sebelum ia berlaku. Analisis sedemikian mengambil kira penjimatan kos berpotensi yang berkaitan dengan aktiviti berlebihan, serta kemungkinan sinergi hasil yang dibawa oleh jualan silang.
Walaupun semua peramalan adalah bekas, beberapa analisis masih melibatkan analisa segera setelah peristiwa berlangsung. Contohnya, terdapat banyak ketidakpastian yang berkaitan dengan prestasi asas syarikat berikutan penggabungan. Penggabungan itu sendiri adalah peristiwa awal, tetapi analisis mantan, dalam kes ini, membuat unjuran yang berkaitan dengan peristiwa akan datang utama yang akan datang, seperti yang pertama kali laporan gabungan firma pendapatan.
Untuk semua analisis bekas, seringkali mustahil untuk menjelaskan semua pembolehubah. Juga, pasaran itu sendiri kadang-kadang berkelakuan seolah-olah tidak menentu. Atas sebab ini, sasaran harga yang mengambil kira banyak pembolehubah asas kadangkala terlepas tanda disebabkan oleh kejutan pasaran eksogen yang menjejaskan hampir semua saham. Atas sebab ini, tiada analisis ex-ante dapat diandalkan sepenuhnya.
Looking Back at Ex-Ante Ex-Post
Sekali peristiwa yang cuba untuk diramalkan sebelum analisis telah lulus, maka kemungkinan untuk membandingkan jangkaan berbanding aktual, yang dipanggil ex-post. Melihat kembali ramalan bekas jawatan membantu menapis mereka ke depan, dan kadang-kadang memberikan pandangan tambahan.
Contoh Ex-Ante
Katakan syarikat ABC dijangka melaporkan pendapatan pada tarikh tertentu. Seorang penganalisis di firma penyelidikan akan menggunakan data ekonomi dan kewangan dari keadaan operasi masa lalu dan sekarang untuk membuat ramalan mengenai perolehan sesahamnya. Sebagai contoh, dia mungkin menganalisis keseluruhan iklim ekonomi dan sama ada kos operasi perniagaan syarikat mungkin dipengaruhi olehnya. Dia juga boleh menggunakan keputusan perniagaan dan pernyataan pendapatan lalu untuk membuat hipotesis mengenai angka jualan syarikat.
