DEFINISI Drop Lock
Susunan di mana kadar faedah pada nota kadar terapung atau saham pilihan akan ditetapkan jika ia jatuh ke tahap tertentu.
BREAKING DOWN Drop Lock
Jika negara mempunyai kadar tukaran terapung dan mata wang yang tiba-tiba jatuh, kunci drop akan menetapkan kadar pertukaran apabila ia mencapai tahap tertentu. Dengan kata lain, bon drop-lock atau bon "DL" berkahwin dengan atribut kedua-dua sekuriti terapung dan sekuriti kadar tetap.
Bon DL diterbitkan kepada pelabur dengan faedah kadar terapung yang diset semula pada asas setiap dua tahun, pada margin tertentu yang melonjak melebihi kadar asas yang diisytiharkan yang dikaitkan dengan penanda aras tertentu. Yang paling asas floaters membayar kupon sama dengan beberapa kadar faedah yang diikuti secara meluas atau perubahan dalam indeks tertentu dalam tempoh masa yang ditetapkan, seperti Kadar Tawaran Antara Bank London (LIBOR) enam bulan, Bil Perbendaharaan AS (T-bil), atau Indeks Harga Pengguna (IHP). Setelah tanda aras ditubuhkan, kadar faedah terapung ini berterusan sehingga kadar asas jatuh di bawah kadar pemicu yang ditentukan, pada tarikh penetapan faedah atau pada dua tarikh penetapan faedah berturut-turut, pada masa itu, kadar faedah akan ditetapkan pada kadar tertentu untuk baki seumur hidup bon.
Pengiraan lanjut dan faktor lain
Juga selepas penanda aras dipilih, penerbit mewujudkan penambahan tambahan yang mereka sanggup membayar melebihi kadar rujukan - biasanya dinyatakan dalam mata asas, yang ditambah pada kadar rujukan, untuk menentukan kupon keseluruhan. Sebagai contoh, sebuah floater dikeluarkan dengan penyebaran 50 mata asas di atas kadar tiga bil T-3.00% pada hari floater dikeluarkan, kupon awalnya adalah 3.50% (3.00% + 0.50% = 3.50%). Penyebaran untuk mana-mana floater tertentu akan berdasarkan pelbagai faktor termasuk kualiti kredit penerbit dan masa jatuh tempo. Kupon permulaan floater biasanya lebih rendah daripada nota kadar tetap tetap yang sama.
Tingkah laku kadar tetap bon DL merayu kepada pelabur sekuriti yang menikmati keselesaan mengunci kadar faedah tetap dengan jadual waktu matang tetap. Bon dipegang hingga matang, menawarkan pemeliharaan pelabur utama dan aliran tunai yang terjamin. Walau bagaimanapun, terdapat kemungkinan kerugian bagi para pelabur yang menjual pegangan bon mereka sebelum tempoh matang, kerana nilai pasaran sekuriti kadar tetap berubah dengan menukar kadar faedah, dan dalam iklim kadar penurunan, nilai pasaran akan meningkat kepada tahap yang ditentukan oleh masa yang tinggal sehingga tarikh matang atau "panggilan", berpotensi mencetuskan keuntungan modal.
