Apakah Swap Mata Wang Mata Wang?
Swap mata wang bersilang adalah derivatif over-the-counter (OTC) dalam bentuk perjanjian antara dua pihak untuk menukar pembayaran faedah dan mata wang utama dalam dua mata wang yang berlainan. Dalam swap mata wang pertukaran mata wang, pembayaran faedah dan prinsipal dalam satu mata wang ditukar untuk pembayaran prinsipal dan faedah dalam mata wang yang berbeza. Pembayaran faedah ditukar pada jangka masa yang tetap sepanjang hayat perjanjian. Swap mata wang bersilang sangat disesuaikan dan boleh termasuk pemboleh ubah, kadar faedah tetap, atau kedua-duanya.
Oleh kerana kedua-dua pihak menukar jumlah wang, swap silang mata wang tidak dikehendaki ditunjukkan pada lembaran imbangan syarikat.
Swap Mata Wang
Pertukaran Kepala Sekolah
Dalam mata wang silang, pertukaran yang digunakan pada permulaan perjanjian juga biasanya digunakan untuk menukar mata wang kembali pada akhir perjanjian. Sebagai contoh, sekiranya swap melihat syarikat A memberi syarikat B £ 10 juta sebagai pertukaran untuk $ 13.4 juta, ini menunjukkan kadar pertukaran GBP / USD 1.34. Sekiranya perjanjian selama 10 tahun, pada akhir 10 tahun syarikat-syarikat ini akan menukar jumlah yang sama kembali kepada satu sama lain, biasanya pada kadar pertukaran yang sama. Kadar pertukaran di pasaran boleh berbeza secara drastik dalam 10 tahun, yang boleh menyebabkan kos atau keuntungan peluang. Yang berkata, syarikat biasanya menggunakan produk ini untuk melindung nilai atau mengunci kadar atau jumlah wang, tidak membuat spekulasi.
Syarikat-syarikat juga mungkin bersetuju untuk menandatangani jumlah nosional pinjaman. Ini bermakna bahawa apabila kadar pertukaran berubah sedikit jumlah wang dipindahkan antara pihak-pihak untuk membayar pampasan. Ini mengekalkan nilai pinjaman yang sama pada asas yang ditanda-ke-pasaran.
Pertukaran Kepentingan
Pertukaran mata wang rentas boleh melibatkan kedua belah pihak yang membayar kadar tetap, kedua-dua pihak membayar kadar terapung, satu pihak membayar kadar terapung manakala yang lain membayar kadar tetap. Oleh kerana produk ini adalah over-the-counter, mereka boleh distrukturkan dengan apa cara sekalipun mahu kedua-dua pihak. Pembayaran faedah biasanya dikira setiap suku tahun.
Pembayaran faedah biasanya diselesaikan secara tunai, dan tidak dikeluarkan, kerana setiap pembayaran akan berada dalam mata wang yang berlainan. Oleh itu, pada tarikh pembayaran, setiap syarikat membayar jumlah yang ia bayar dalam mata wang yang mereka terima.
Penggunaan Swap Mata Wang
Swap mata wang digunakan terutamanya dalam tiga cara.
Pertama, swap mata wang boleh digunakan untuk membeli hutang yang lebih murah. Ini dilakukan dengan mendapatkan kadar terbaik dari mana-mana mata wang dan kemudian bertukar kembali ke mata wang yang dikehendaki dengan pinjaman back-to-back.
Kedua, swap mata wang boleh digunakan untuk melindung nilai daripada turun naik kadar pertukaran asing. Melakukannya membantu institusi mengurangkan risiko terdedah kepada langkah besar dalam harga mata wang yang secara dramatik boleh menjejaskan keuntungan / kos di bahagian perniagaan mereka yang terdedah kepada pasaran asing.
Terakhir, swap mata wang boleh digunakan oleh negara sebagai pertahanan terhadap krisis kewangan. Swap mata wang membolehkan negara mempunyai akses kepada pendapatan dengan membenarkan negara lain meminjam mata wang mereka sendiri.
- Swap mata wang bersilang digunakan untuk mengunci kadar pertukaran untuk jangka masa yang ditetapkan. Kadar faedah boleh diperbaiki, berubah atau campuran kedua-duanya. Instrumen ini berdagang OTC, dan boleh disesuaikan oleh pihak-pihak yang terlibat. Walaupun kadar pertukaran terkunci, masih terdapat kos / keuntungan peluang kerana kadar pertukaran kemungkinan akan berubah. Ini boleh mengakibatkan kadar terkunci yang kelihatan sangat miskin (atau hebat) selepas transaksi berlaku. Swap mata wang silang biasanya tidak digunakan untuk membuat spekulasi, melainkan untuk mengunci kadar pertukaran pada jumlah mata wang yang ditetapkan dengan kadar faedah yang ditanda aras (atau tetap).
Contoh Pertukaran Mata Wang
Salah satu swap mata wang yang paling sering digunakan ialah apabila syarikat-syarikat di dua negara berbeza menukar jumlah pinjaman. Mereka berdua menerima pinjaman yang mereka mahu, dalam mata wang yang mereka mahu, tetapi dengan syarat yang lebih baik daripada yang mereka dapat dengan cuba mendapatkan pinjaman di negara asing dengan sendirinya.
Sebagai contoh, sebuah syarikat AS, General Electric, sedang mencari untuk membeli yen Jepun dan syarikat Jepun, Hitachi, ingin memperoleh dolar AS (USD), kedua-dua syarikat itu boleh melakukan pertukaran. Syarikat Jepun mungkin mempunyai akses yang lebih baik ke pasaran hutang Jepun dan boleh mendapatkan terma yang lebih baik pada pinjaman yen daripada jika syarikat AS masuk langsung ke pasaran hutang Jepun itu sendiri, dan sebaliknya di Amerika Syarikat untuk syarikat Jepun.
Anggapkan keperluan General Electric ¥ 100 juta. Syarikat Jepun memerlukan $ 1.1 juta. Jika mereka bersetuju untuk menukar jumlah ini, itu menunjukkan kadar pertukaran USD / JPY 90.9.
General Electric akan membayar 1% pinjaman ¥ 100 juta, dan kadarnya akan terapung. Ini bermakna jika kadar faedah naik atau turun, begitu juga pembayaran faedahnya.
Hitachi bersetuju membayar 3.5% pinjaman mereka berjumlah $ 1.1 juta. Kadar ini juga akan terapung. Pihak-pihak juga boleh bersetuju untuk mengekalkan kadar faedah jika mereka inginkan.
Mereka bersetuju untuk menggunakan kadar LIBOR selama 3 bulan sebagai tanda aras kadar faedah mereka. Pembayaran faedah akan dibuat setiap suku tahun. Jumlah nosional akan dibayar balik dalam 10 tahun pada kadar pertukaran yang sama yang mereka mengunci pertukaran mata wang pada.
Perbezaan kadar faedah adalah disebabkan oleh keadaan ekonomi di setiap negara. Dalam contoh ini, pada masa pertukaran swap mata wang dimulakan, kadar faedah di Jepun lebih kurang 2.5% lebih rendah daripada di Amerika Syarikat.
Pada tarikh dagangan, kedua-dua syarikat akan menukar atau menukar jumlah pinjaman nosional.
Sepanjang 10 tahun akan datang, setiap pihak akan membayar faedah yang lain. Sebagai contoh, General Electric akan membayar 1% pada ¥ 100 juta setiap suku tahun, dengan mengandaikan kadar faedah tetap sama. Itu bersamaan dengan ¥ 1 juta setahun atau ¥ 250, 000 setiap suku tahun.
Pada akhir perjanjian, mereka akan menukar mata wang pada kadar pertukaran yang sama. Mereka tidak terdedah kepada risiko kadar pertukaran, tetapi mereka menghadapi kos atau keuntungan peluang. Contohnya, jika kadar pertukaran USD / JPY meningkat kepada 100 sejurus selepas kedua-dua syarikat itu terkunci dalam pertukaran mata wang silang mata wang. USD telah meningkat dalam nilai, sementara yen telah menurun nilai. Sekiranya General Electric menunggu sedikit lebih lama, mereka boleh memperoleh 100 juta yen sementara hanya bertukar $ 1.0 juta dan bukannya $ 1.1 juta. Yang berkata, syarikat biasanya tidak menggunakan perjanjian ini untuk membuat spekulasi, mereka menggunakannya untuk mengunci kadar pertukaran untuk jangka masa yang ditetapkan.
