Majoriti pelabur meletakkan perdagangan ekuiti hanya dalam indeks dan dana bersama dalam akaun persaraan. Malangnya, majoriti ini melepaskan kelebihan utama instrumen kewangan perdagangan dan bukan ekuiti aktif-keupayaan untuk melindung nilai. Walaupun lindung nilai mungkin terdengar seperti strategi rumit, LEAPS indeks boleh membuat proses sangat mudah bagi pelabur purata untuk mengurangkan risiko portfolio.
Motivasi untuk Melindungi Portfolio
Memandangkan kebanyakan pelabur menjimatkan persaraan, mereka sering melanggan mentaliti "beli-dan-memegang", menggunakan gabungan indeks dan dana bersama. Malangnya, metodologi ini bermaksud sentiasa dilaburkan sepenuhnya dalam pasaran yang boleh bergerak ke arah bawah pada masa-masa yang tidak sesuai. Untungnya, LEAPS indeks boleh digunakan untuk membantu mengatasi potensi kerugian, sambil mengekalkan semua kenaikan.
Mengapa menggunakan LEAPS indeks untuk melindung nilai daripada potensi kerugian? Katakanlah S & P 500 baru-baru ini telah bergerak rendah dengan perhimpunan yang berasaskan fundamental yang kukuh, tetapi anda mengesyaki bahawa apa-apa keputusan kadar faedah baru boleh meletakkan pasaran berisiko. Walaupun anda percaya S & P 500 akan bergerak lebih tinggi dalam jangka masa panjang, anda bimbang tentang kenaikan kadar jangka pendek, jadi anda mungkin memutuskan untuk menggunakan LEAPS indeks untuk menghadkan risiko anda.
Tetapi mengapa tidak hanya membeli dan menjual dana bersama itu? Untuk satu, sesetengah "beban" dana bersama mengenakan bayaran yang besar untuk urus niaga tersebut, manakala kos urus niaga dari broker juga boleh ditambah dengan cepat. Selain itu, pelabur berhasrat untuk menjual dana bersama apabila peristiwa buruk berlaku dengan cepat juga akan mendapati bahawa nilai pegangan mereka dikira pada penghujung hari-jadi mereka akan menanggung kerugian itu juga.
Menjimatkan Portfolio anda dengan LEAPS
Strategi lindung nilai indeks LEAPS yang paling umum melibatkan pembelian satu indeks LEAPS pelindung yang berkaitan dengan setiap indeks atau pegangan bersama dalam portfolio. Walaupun ini mungkin kelihatan agak mudah, terdapat tiga langkah utama untuk dipertimbangkan ketika melaksanakan strategi.
Langkah 1: Merangka Outlook
Langkah pertama untuk melindung nilai portfolio adalah untuk merumuskan pandangan asas di pasaran dan pegangan anda khususnya-menaik atau menurun. Jika anda seorang lembu yang berhati-hati, maka lindung nilai dengan strategi ini mungkin keputusan yang baik. Tetapi jika anda beruang, mungkin idea yang lebih baik untuk menjual dana dan melabur semula dengan sesuatu yang lain. Ingat, lindung nilai direka untuk mengurangkan risiko, tidak melindungi pelaburan yang buruk.
Langkah 2: Tentukan Indeks Kanan
Langkah kedua ialah mencari indeks yang menghubungkan dengan dana anda. Untungnya, kebanyakan indeks dan pilihan dana bersama termasuk dalam pelan persaraan agak mudah, dengan nama seperti indeks luas, topi kecil, topi besar, berasaskan nilai, dan sebagainya. Dana ini boleh dilindung nilai dengan membeli pelindung menggunakan ETF biasa seperti SPY untuk S & P 500 atau VB untuk saham topi kecil.
Walau bagaimanapun, terdapat beberapa dana yang boleh menjadi lebih rumit, dan anda mungkin perlu membaca prospektus atau dua untuk menentukan pegangan mereka. Sebagai contoh, jika anda mencari dana yang berteknologi tinggi, maka mungkin QQQQ akan membuat lindung nilai yang baik, sementara dana berat komoditi mungkin lebih baik dengan komoditi ETF. Sekali lagi, kunci mencari indeks yang boleh dibandingkan yang berkaitan dengan pegangan anda yang sedia ada.
Langkah 3: Kira dan Taipkan Kos
Langkah ketiga dalam membuat lindung nilai yang berkesan menggunakan LEAPS indeks adalah menghitung berapa banyak pelindung yang perlu anda beli untuk membuat lindung nilai, yang boleh dilakukan dalam dua langkah mudah:
- Bahagikan nilai dolar kepemilikan anda dengan harga sesaham indeks.Berikan nombor itu kepada 100 yang terdekat dan bahagikan dengan 100.
Sebaik sahaja anda mempunyai bilangan kontrak opsyen yang diperlukan, anda boleh melihat jadual pilihan untuk mencari di-the-money yang diletakkan pada tarikh tamat tempoh. Kemudian, anda boleh membuat beberapa pengiraan utama:
- Kos Hedge = Bilangan Kontrak x (Harga Opsyen x 100) Perlindungan Keuntungan = Nilai Hedge / Nilai Dolar Holdings
Akhirnya, anda boleh menentukan sama ada kos lindung nilai itu bernilai perlindungan penurunan harga yang ditawarkan pada pelbagai titik harga dan bingkai masa menggunakan mata data ini.
Contoh: Melindungi Portfolio Persaraan
Katakan anda mempunyai portfolio yang terdiri daripada $ 250, 000 yang dilaburkan dalam dana indeks mengesan S & P 500 melalui pelan persaraan yang ditaja oleh syarikat. Walaupun anda percaya pasaran berada dalam mod pemulihan, anda berasa gementar mengenai perkembangan ekonomi baru-baru ini dan ingin melindungi pelaburan anda daripada apa-apa peristiwa yang tidak dijangka yang berlaku pada tahun hadapan.
Selepas meneliti dana yang setanding, anda menemui SPDR S & P 500 ETF dan memutuskan untuk membeli pelindung meletakkan pada indeks tersebut. Dengan membahagikan posisi $ 250, 000 anda dengan harga semasa SPY $ 125, anda mengira saiz saham 2dari-lindung nilai, dalam contoh ini. Oleh kerana setiap akaun pilihan untuk 100 saham, kita perlu membeli 20 pelindung.
Jika 12-bulan keluar 125 indeks LEAPS pada SPY diperdagangkan untuk $ 10 setiap satu, lindung nilai kami akan menelan belanja kira-kira $ 20, 000. Dengan membeli lindung nilai ini, anda mengehadkan sebarang potensi kerugian dalam portfolio anda kepada kira-kira 8% - kos opsyen - untuk 12 bulan akan datang, sambil meninggalkan ruang yang tidak terhad untuk potensi peningkatan, jika S & P 500 terus meningkat.
Menyesuaikan Posisi ke Perubahan Pasaran
Sebaik sahaja anda membeli lindung nilai untuk portfolio anda, penting untuk memantaunya untuk menyesuaikan diri dengan perubahan pasaran yang kerap. Contohnya, jika dana asas naik 20%, lindung nilai asal yang melindungi kelemahan anda dari kejatuhan harga di bawah $ 125 mungkin tidak lagi berguna. Dalam kes ini, ia mungkin masuk akal untuk keluar daripada lindung nilai, menjual dana, melancarkan indeks LEAPS atau melakukan beberapa gabungannya.
Terdapat tiga senario utama untuk dipertimbangkan:
- Dana Meningkat - Jika dana asas bergerak lebih tinggi, anda mungkin perlu memajukan indeks LEAPS anda ke harga mogok yang lebih tinggi yang menawarkan lebih banyak perlindungan. Penurunan Dana - Jika dana yang mendasari menurun, anda mungkin mahu menjual indeks LEAPS untuk mengimbangi kerugian anda dan sama ada menjual dana atau memulakan lindung nilai baru. Dana ini tetap sama - Jika dana yang mendasari tetap sama, anda masih perlu melindung nilai kepada tarikh luput kemudian, jika berlaku kerosakan masa.
Akhirnya, pelarasan ini sebahagian besarnya bergantung pada pandangan dan matlamat masa depan anda yang disebutkan dalam langkah pertama proses di atas dan melibatkan pengiraan yang sama yang disebutkan di atas.
Garisan bawah
Menggunakan proses tiga langkah mudah yang disebutkan di atas dan memantau kedudukan dari masa ke masa dapat membantu pelabur mengehadkan kelemahan mereka sambil meninggalkan potensi tanpa had utuh untuk memenuhi tujuan pelaburan mereka.
