Apakah Risiko Harga Komoditi?
Risiko harga komoditi adalah kemungkinan perubahan harga komoditi akan menyebabkan kerugian kewangan bagi pembeli atau pengeluar komoditi. Pembeli menghadapi risiko harga komoditi lebih tinggi daripada yang diharapkan. Sebagai contoh, banyak pengeluar perabot mesti membeli kayu, jadi harga kayu yang lebih tinggi meningkatkan kos membuat perabot dan memberi kesan negatif kepada keuntungan pembuat pembuat perabot.
Harga komoditi yang lebih rendah adalah risiko bagi pengeluar komoditi. Jika harga tanaman tinggi tahun ini, seorang petani boleh menanam lebih banyak tanaman itu di tanah yang kurang produktif. Jika harga jatuh tahun depan, petani mungkin kehilangan wang untuk menuai tambahan yang ditanam di tanah yang kurang subur. Ini juga merupakan jenis risiko harga komoditi.
Syarikat utama sering melindung nilai risiko harga komoditi; satu cara untuk melaksanakan lindung nilai ini adalah dengan kontrak komoditi dan kontrak pilihan yang didagangkan di bursa utama seperti Chicago Mercantile Exchange (CME).
Memahami Risiko Harga Komoditi
Risiko kepada Pembeli: Pengilang Automobil
Risiko harga komoditi kepada pembeli berpunca daripada kenaikan harga komoditi yang tidak dijangka, yang boleh mengurangkan margin keuntungan pembeli dan membuat anggaran menjadi sukar. Sebagai contoh, pengeluar kereta menghadapi risiko harga komoditi kerana mereka menggunakan komoditi seperti keluli dan getah untuk menghasilkan kereta.
Pada separuh pertama tahun 2016, harga keluli melonjak 36%, sementara harga getah asli meningkat sebanyak 25% selepas menurun lebih daripada tiga tahun. Ini menyebabkan ramai penganalisis kewangan Wall Street menyimpulkan bahawa pengeluar kereta dan pembuat bahagian auto dapat melihat kesan negatif terhadap margin keuntungan mereka.
Risiko kepada Pengeluar: Syarikat Minyak
Pengeluar komoditi menghadapi risiko harga komoditi jatuh secara tidak sengaja, yang boleh menyebabkan keuntungan yang lebih rendah atau pun kerugian bagi pengeluar. Syarikat-syarikat penghasil minyak sangat menyedari risiko harga komoditi. Apabila harga minyak turun naik, keuntungan berpotensi syarikat-syarikat ini dapat membuat juga turun naik. Sesetengah syarikat menyiarkan jadual sensitiviti untuk membantu penganalisis kewangan mengira tahap risiko harga komoditi yang dihadapi oleh syarikat.
Sebagai contoh, syarikat minyak Perancis Total SA sekali menyatakan bahawa pendapatan operasi bersih mereka akan jatuh sebanyak $ 2 bilion jika harga minyak barel menurun sebanyak sepuluh dolar. Begitu juga, aliran tunai operasi menurun sebanyak $ 2.5 bilion apabila harga minyak turun sebanyak sepuluh dolar. Dari bulan Jun 2014 hingga Januari 2016, harga minyak jatuh lebih daripada $ 70 setong. Mengikut formula, langkah harga ini sepatutnya mengurangkan aliran tunai operasi Total sebanyak kira-kira $ 17.5 bilion dalam tempoh itu.
Mengurangkan Risiko Harga Komoditi
Syarikat-syarikat utama sering melindung nilai risiko harga komoditi. Satu cara untuk melaksanakan lindung nilai ini adalah dengan kontrak komoditi dan kontrak pilihan yang didagangkan di bursa utama seperti Chicago Mercantile Exchange (CME). Kontrak ini boleh memberi manfaat kepada pembeli dan pengeluar komoditi dengan mengurangkan ketidakpastian harga.
Pengeluar dan pembeli dapat melindungi diri mereka dari turun naik harga komoditi dengan membeli kontrak yang menjamin harga spesifik untuk komoditi. Mereka juga boleh mengunci harga senario terburuk untuk mengurangkan kemungkinan kerugian. Niaga hadapan dan opsyen adalah dua instrumen kewangan yang biasa digunakan untuk melindung nilai daripada risiko harga komoditi.
Takeaways Utama
- Risiko harga komoditi adalah kemungkinan perubahan harga komoditi akan menyebabkan kerugian kewangan bagi pembeli atau pengeluar komoditi. Risiko harga komoditi kepada pembeli berpunca daripada kenaikan harga komoditi yang tidak dijangka, yang dapat mengurangkan margin keuntungan pembeli dan membuat anggaran menjadi sulit. komoditi menghadapi risiko harga komoditi jatuh secara tidak sengaja, yang boleh membawa kepada keuntungan yang lebih rendah atau pun kerugian bagi pengeluar. Futures and options adalah dua instrumen kewangan yang biasa digunakan untuk melindung nilai terhadap risiko harga komoditi. Faktor-faktor yang boleh mempengaruhi harga komoditi termasuk politik, musim, cuaca, teknologi, dan keadaan pasaran.
Faktor dalam turun naik harga komoditi
Faktor-faktor yang boleh mempengaruhi harga komoditi termasuk politik, musim, cuaca, teknologi, dan keadaan pasaran. Antara komoditi yang paling penting termasuk bahan mentah seperti berikut:
- CottonCornWheatOilSugarSoybeansCopperAluminumSteel
Faktor Politik
Faktor-faktor politik boleh menaikkan harga sesetengah komoditi sambil mengurangkan harga orang lain. Pada 2018, Presiden Donald Trump mengenakan tarif ke atas keluli dan aluminium yang diimport dari luar negara. Kesan langsung tarif ini adalah untuk meningkatkan harga keluli dan aluminium di Amerika Syarikat berbanding dengan seluruh dunia.
China membalas dendam terhadap tarif Trump dengan mengenakan tarif sendiri ke atas produk pertanian Amerika Syarikat. Dengan permintaan yang lebih rendah dari China, tanaman berlebihan mesti dijual di pasaran lain. Akibatnya, banyak harga tanaman turun di Amerika Syarikat pada tahun 2019.
Cuaca
Perubahan turun naik bermusim dan cuaca yang lain mempunyai kesan yang besar terhadap harga komoditi. Akhir musim panas membawa dengan banyaknya hasil panen, sehingga harga komoditi cenderung jatuh pada bulan Oktober. Harga komoditi yang tertekan pada musim ini mungkin merupakan salah satu sebab mengapa kemalangan pasaran saham utama sering berlaku pada bulan Oktober. Kemarau dan banjir juga boleh menyebabkan kenaikan harga komoditi tertentu.
Teknologi
Teknologi boleh mempunyai pengaruh dramatik terhadap harga komoditi. Aluminium dianggap logam berharga sehingga prosedur untuk mengasingkannya pada abad ke-19 dan ke-20. Apabila teknologi maju, harga aluminium runtuh.
