Apa yang Memerangi (Bersepadu)
Dalam melabur sekuriti, berkumpul (bersambung) adalah apabila wang dari pelabur yang berlainan dikumpulkan ke dalam satu dana. Terdapat banyak faedah untuk berkumpul, termasuk yuran yang lebih rendah dan akses kepada pelaburan dengan pembeli yang besar. Istilah ini juga boleh merujuk kepada tindakan haram menggunakan wang klien untuk tujuan yang mereka tidak bersetuju.
Takeaways Utama
- Commingling adalah apabila seorang pengurus pelaburan mengambil wang daripada pelabur individu dan menggabungkannya menjadi satu dana. Pengkajian mempunyai banyak faedah, yang kebanyakannya berkaitan dengan skala, termasuk yuran yang lebih rendah dan akses kepada pelbagai pelaburan. Penggabungan juga boleh merujuk kepada perbuatan menyalahi undang-undang wang pelanggan dengan wang peribadi tanpa kebenaran berkontrak untuk berbuat demikian.
Memahami Commingling (Commingled)
Commingling melibatkan menggabungkan aset yang disumbangkan oleh pelabur ke dalam satu dana atau kenderaan pelaburan. Commingling adalah ciri utama kebanyakan dana pelaburan. Ia juga boleh digunakan untuk menggabungkan pelbagai jenis sumbangan untuk pelbagai tujuan. Berikut adalah beberapa contoh pelaburan yang berkumpul.
1. Jika anda mendepositkan gaji ke dalam dana warisan, gaji tidak akan dianggap sebagai dana berasingan tetapi sebahagian daripada dana warisan. Oleh itu, gaji tidak lagi dianggap sebagai harta yang berasingan dari warisan.
2. Dalam pengurusan pelaburan, penyatuan sumbangan pelanggan individu ke dalam satu dana, sebahagiannya dimiliki oleh setiap pelanggan yang menyumbang. Dana berkumpul diuruskan dengan matlamat tertentu. Struktur dana terpilih digunakan untuk dana bersama. Ia juga digunakan untuk menguruskan dana pelaburan institusi.
Faedah Commingling
Pelabur yang menyumbang wang ke dalam dana tunggal adalah struktur yang telah digunakan dalam pengurusan pelaburan sejak dana bersama pertama dilancarkan. Commingling membolehkan pengurus portfolio menguruskan secara menyeluruh sumbangan pelaburan dalam portfolio kepada strategi khusus. Menggunakan dana yang dikumpulkan membolehkan pengurus dana untuk mengekalkan kos dagangan kerana dagangan boleh dilaksanakan dalam blok yang lebih besar. Sumbangan sumbangan pelabur memerlukan pengurus dana untuk mengekalkan kedudukan tertentu secara tunai untuk mengakaun urus niaga pemegang saham yang bersekutu.
Dana runcit dan dana komitedled adalah dua daripada kenderaan yang paling popular di pasaran pelaburan. Mana-mana kenderaan yang mencontohi sumbangan pelabur untuk matlamat pelaburan tertentu boleh dianggap sebagai dana perpanjangan. Lain-lain jenis dana yang terkumpul termasuk dana yang diperdagangkan, dana amanah, amanah pelaburan kolektif, dan amanah pelaburan hartanah.
Penetapan rekod standard membolehkan pasukan operasi memantau dan kerap melaporkan kedudukan dana kepada pelabur. Bagi pelabur dana bersama, petikan harga harian membolehkan pelabur mengetahui kedudukan sebenar mereka dalam dana bersama sebagai satu peratusan daripada jumlah aset yang diuruskan oleh dana.
Dana berkumpul menawarkan pelabur kelebihan skala. Sebanyak wang yang lebih besar dapat memberikan akses kepada pelaburan yang mungkin memerlukan pembelian lebih besar. Juga, kerana kerja itu adalah sama bagi pengurus pelaburan, pelabur individu boleh mendapat manfaat daripada bayaran yang lebih rendah daripada jika mereka mengupah pengurus pelaburan mereka sendiri untuk mengendalikan jumlah yang lebih kecil. Walau bagaimanapun, wang yang besar boleh membatalkan faedah pelaburan yang lebih kecil. Peluang yang kecil, tetapi baik mungkin "menggerakkan jarum" cukup untuk menjadi bernilai penyelidikan dan risiko kepada dana yang lebih besar sejak keuntungan mesti tersebar di kalangan sekumpulan pelabur yang besar.
Amanah Pelaburan Komited / Amanah Pelaburan Hartanah (REIT)
Amanah pelaburan hartanah (REIT) adalah dana yang dikumpulkan. Individu mengumpulkan wang bersama untuk melabur dalam projek hartanah besar. Kepercayaan itu sendiri biasanya beroperasi syarikat yang memiliki dan mengendalikan penghasilan aset hartanah seperti apartemen, pusat perbelanjaan, dan bangunan pejabat. Pelabur membeli saham REIT di bursa awam.
Commingling tidak sah
Dalam beberapa kes, pengumpulan dana mungkin menyalahi undang-undang. Ini biasanya berlaku apabila seorang pengurus pelaburan menggabungkan wang pelanggan dengan mereka sendiri atau firma mereka, yang melanggar kontrak. Butiran perjanjian pengurusan aset biasanya digariskan dalam kontrak pengurusan pelaburan. Seorang pengurus pelaburan mempunyai tanggungjawab fidusiari untuk menguruskan aset mengikut spesifikasi dan piawaian tertentu. Aset yang dipersetujui untuk diuruskan secara berasingan tidak boleh diketengahkan oleh penasihat pelaburan.
Keadaan lain juga mungkin timbul di mana sumbangan yang diberikan oleh individu atau pelanggan mesti diuruskan dengan khusus. Ini boleh berlaku dalam kes undang-undang, akaun pelanggan korporat dan transaksi hartanah.
